投资(zī)者除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突(tū)破(pò)万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正(zhèng)在(zài)改(gǎi)变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布(bù)局(jú)英(yīng)伟达或相(xiāng)关(guān)概念股。交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一季度末的数据(jù)来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)公司股票(piào)的公募基金(jīn)主要(yào)集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规(guī)模(mó)最高的是广发纳(nà)斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹(píng)果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年(nián)一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。<1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤/p>

　　挖财(cái)基(jī)金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等(děng)美(měi)股科技(jì)股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最(zuì)大的(de)一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方案的(de)提(tí)供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据(jù)中心(xīn)业务(wù)的营收创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美(měi)股科技股公司是其(qí)关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力(lì)的公司将会(huì)成为未来(lái)最(zuì)有潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度(dù)整(zhěng)体营收(shōu)同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来(lái)源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速(sù)增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟(wěi)达(dá)的(de)股价(jià)表现以及背后(hòu)的(de)产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产业(yè)周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在(zài)着较大差异。在(zài)操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入(rù)，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤验证以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具体投资(zī)的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业(yè)绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适(shì)的价格买入，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分(fēn)散(sàn)配(pèi)置，不要(yào)将资(zī)金全押一个赛道。

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