近(jìn)期市场(chǎng)风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金调仓(cāng)换股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)同时大手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分(fēn)资金(jīn)开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施(shī)罗(luó)德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华和施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金(jīn)材料中并未解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗(luó)德对中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关(guān)注(zhù)三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行(xíng)动变得(dé)越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个(gè)方面。中国在这(zhè)方(fāng)面为(wèi)投资者提供了重要的机(jī)会。中国在电(diàn)动汽(qì)车(chē)价值链的(de)供应(yīng)方(fāng)面(miàn)是全球(qiú)的领导者，同时中(zhōng)国对成品车(chē)辆的(de)需求方面也(yě)占(zhàn)据重要(yào)地位。可(kě)能很多(duō)人不知道的(de)是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中国也是全(quán)球(qiú)电动车(chē)基础设施最完善的国家(j身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么iā)之一。以充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是(shì)16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽车中用于(yú)电池和电机温控的关(guān)键(jiàn)组件的生产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行(xíng)业全球市(shì)场占有约60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额(é)。客户包(bāo)括特斯拉等全球(qiú)电动汽(qì)车专家(jiā)以(yǐ)及福(fú)特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场份额(é)——在法规的支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股(gǔ)中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协(xié)会）近(jìn)日(rì)发(fā)布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年(nián)同期(qī)增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池(chí)企业(yè)动力电池装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排(pái)名来(lái)看，根据中国汽车动力(lì)电(diàn)池产(chǎn)业创新(xīn)联(lián)盟数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新(xīn)航(háng)、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一(yī)季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居(jū)北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入较多的其它个(gè)股还包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富(fù)联(lián)、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么yào)。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王(wáng)”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它的(de)市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性(xìng)、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基(jī)十问(wèn)”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的(de)投资者，他(tā)们的(de)判断也可能是(shì)错的。例如，若未来(lái)新的电池技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代的(de)竞争优势不复。随(suí)着电池(chí)成本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德(dé)时代和(hé)电动车(chē)厂商的关系若不能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德(dé)时(shí)代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代(dài)之(zhī)外，互(hù)联网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么)元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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