金融界(jiè)5月5日消息 央行、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香港(gǎng)金融(róng)管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市场互联互通合作。北(běi)向互换通(tōng)下的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境外(wài)投资者通过北向互换(huàn)通开(kāi)展(zhǎn)利率(lǜ)互换交(jiāo)易在(zài)轧差后的名义本金(jīn)净额每日不超过(guò)人民币200亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调整额度(dù)。

　　全文(wén)如下(xià)：

　　中国人民银行、香港证券(quàn)及期货事务(wù)监(jiān)察委员会、香港金融(róng)管理局即将正式(shì)启(qǐ)动香港与内地利率(lǜ)互(hù)换(huàn)市场互联互通(tōng)合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的协同发(fā)展，构(gòu)建高水平金融开(kāi)放格局(jú)，2022年(nián)7月4日，中国人民银(yín)行（以下(xià)简称人(rén)民银行）、香港证(zhèng)券及期货(huò)事(shì)务监察委员会（以下简称香港证监(jiān)会）、香港金(jīn)融管理(lǐ)局（以下简称香港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易(yì)中心（全(quán)国(guó)银行(xíng)间(jiān)同业拆借中心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心）、银(yín)行间市场清算所股份有限公(gōng)司（以下简称上海清算所）和香港(gǎng)场外结算有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称(chēng)场(chǎng)外结算公司）开(kāi)展香港与内地利率互换市场(chǎng)互(hù)联互(hù)通合(hé)作（以下(xià)简称“互(hù)换(huàn)通”），初期先行开通“北向互(hù)换通(tōng)”，香港(gǎng)及其他(tā)国家和地区的境外投资者可通过两地基(jī)础设(shè)施互联(lián)互(hù)通参与内(nèi)地银行(xíng)间金融衍生品(pǐn)市(shì)场。自联(lián)合公(gōng)告(gào)发布以来，“互换通(tōng)”的(de)各(gè)项准备(bèi)工作进展顺利，“北(běi)向互换通(tōng)”下(xià)的交易将于2023年(nián)5月15日启动。为便于“北(běi)向互换通”的(de)顺利推出，现就有关事宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关交易及结算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互换(huàn)通”初期可交易品种(zhǒng)为(wèi)利(lì)率互换(huàn)产品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的(de)境内投资者（即互(hù)换通报价商）需与外汇交易(yì)中心签署报价商协议，并为上(shàng)海清算所利率互换集中清算业(yè)务(wù)的(de)清算会员或该类(lèi)会员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的境(jìng)外(wài)投(tóu)资(zī)者为符(fú)合人民(mín)银(yín)行要求并完成内地(dì)银行间债券市场准入(rù)备案的境外机构投(tóu)资者，并经外汇交易(yì)中心开通“北向互换(huàn)通”交易权限。拟申请开通“北向互(hù)换通”交易(yì)权限的(de)境外投资(zī)者(zhě)需同(tóng)时申请成(chéng)为场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)的清算会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　2.清算安排：上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所和场(chǎng)外结(jié)算公司建立中央(yāng)对手方(fāng)清算机构(gòu)互联互通，共同幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导向境内外投资者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四(sì)）额(é)度管理：

　　1.交(jiāo)易(yì)额度：初(chū)期(qī)，全部境(jìng)外(wài)投资者通过“北向互换(huàn)通”开(kāi)展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每日(rì)不超过人民(mín)币200亿(yì)元，后(hòu)续可根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上(shàng)海(hǎi)清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司针对(duì)双方(fāng)清算所之间的风(fēng)险敞口建立“互换通”资源池。初(chū)期(qī)，上海清算所与场外结算公司之(zhī)间净头寸对应的(de)“互换通”资源池风险敞口设定(dìng)上限(xiàn)不(bù)超过人民(mín)币40亿(yì)元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　二、人(rén)民(mín)银行、香港证(zhèng)监(jiān)会和香港金管局已就“互换(huàn)通(tōng)”涉及的跨(kuà)境监管合作原则和具体(tǐ)安(ān)排达(dá)成共识，并签署了《关于(yú)内地-香港债券及衍生品市(shì)场相关事宜的谅解(jiě)备忘(wàng)录》。备忘录(lù)健全了两(liǎng)地监管机构在(zài)债券及衍(yǎn)生品市场方面的监(jiān)管合作安(ān)排(pái)和联络协商机制(zhì)，共同维护“互(hù)换通”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩(zhì)序(xù)。

　　三、外汇交易中(zhōng)心(xīn)、上(shàng)海清算所和(hé)场(chǎng)外(wài)结算公司应当依法履行(xíng)“互换通(tōng)”下的各项职责(zé)，组(zǔ)织(zhī)市场各(gè)方(fāng)有序开展(zhǎn)“北向互换(huàn)通(tōng)”业务。清(qīng)算(suàn)会(huì)员应当遵(zūn)守相关监管规定及业(yè)务规则，加强内部控制，防范和控(kòng)制风险(xiǎn)，做(zuò)好投资者教育和服务，切实维护(hù)投资(zī)者合法权益。投资者应当充分了解两地(dì)市(shì)场法律(lǜ)法规、业务规则和实践操作的差异，评估和控制风险，理性开展(zhǎn)相关投资。

　　市(shì)场各方应进(jìn)一步做好准备工作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北向互换通(tōng)”的投资者可联系(xì)外汇(huì)交易中心(xīn)、上(shàng)海(hǎi)清算所、场(chǎng)外结算公司为(wèi)参与做准备。

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