今年以(yǐ)来(lái)基金代销机构(gòu)被基金公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发(fā)布与基金代销机构解约的(de)公告。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来由(yóu)于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机(jī)构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得(dé)基(jī)金发布公告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售(s天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜hòu)机(jī)构(gòu)将不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西(xī)部利得基(jī)金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了(le)与民商基金的(de)基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构的(de)合作关(guān)系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机(jī)构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基(jī)金公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除(chú)合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解(jiě)约的(de)基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中(zhōng)小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随(suí)着(zhe)代销机(jī)构数(shù)量增多及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的(de)合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大(dà)意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道(dào)负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一(yī)套(tào)完整的(de)基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每(měi)年要付(fù)出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一(yī)年(nián)的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金公司(sī)的投研能力(lì)，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研(yán)究人士(shì)称，目(mù)前基金代销的(de)机构主要分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华(huá)普益基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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