AI板块成为2023年最火(huǒ)爆(bào)的板块，吸引人(rén)全市场的三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级目(mù)光。

　　随之而来的是(shì)，不仅不少上市公司(sī)宣布试水人工智能、基金经理开始布局(jú)AI概念，也有(yǒu)基金公司尝试(shì)以AI试(shì)水(shuǐ)投(tóu三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级)资者关系管理，更有(yǒu)基(jī)金经理尝(cháng)试用(yòng)AI撰写季报！

　　引起(qǐ)市场(chǎng)关注的(de)是，此次公募(mù)基金2023年一季度报中，无论是成(chéng)长派、还(hái)是价值(zhí)派(pài)，众多基(jī)金经理均谈及对AI投资机遇。各大派别基金经理均(jūn)认可AI所带(dài)来的颠覆性影响，并看好其中长期投资价值(zhí)，但(dàn)是对于短(duǎn)期人工智(zhì)能极致行(xíng)情演绎下，也有(yǒu)基金经理对(duì)AI保留了一(yī)份清醒(xǐng)。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉实(shí)文体娱乐公(gōng)布2023年一季(jì)报，引人关注的(de)是，季报中部分内容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季报中明确写道(dào)，这段AI生成的内容阐(chǎn)述了(le)人工智能对各(gè)个(gè)行业(yè)的(de)改(gǎi)变，比如(rú)医疗、教(jiào)育、工业(yè)生产、环境(jìng)保(bǎo)护(hù)和可持续发展，以(yǐ)及(jí)新能源开发和利用(yòng)等领域。文中表示(shì)，人(rén)工智能领域的快速发展为全球带来无数机遇(yù)和挑(tiāo)战(zhàn)，将极大地(dì)影(yǐng)响我们的生活方式和社会发展(zhǎn)，为(wèi)确保AI技(jì)术的(de)健康、可(kě)持续发展，需要建立完善的(de)法律法规和伦理准则，以(yǐ)保护个(gè)人隐私、确(què)保数据安(ān)全并(bìng)防止(zhǐ)滥用。在应对(duì)挑战的同时，也应抓(zhuā)住人(rén)工智能带来的机遇(yù)，共同推动这(zhè)一领域的创(chuàng)新和发展(zhǎn)。

　　嘉实文(wén)体娱乐基金(jīn)经理(lǐ)王贵重在季报中(zhōng)也明(míng)确(què)表(biǎo)示(shì)，产业方(fāng)向上，我(wǒ)们坚定的看好人工(gōng)智能对各个行业的(de)改变(biàn)。他还专(zhuān)门谈(tán)及，一(yī)季(jì)度进行了一定比例的调仓，方向上(shàng)主(zhǔ)要是受益于(yú)人工智能的计算机和传媒(méi)互联网行(xíng)业。数(shù)字(zì)化的核心(xīn)逻(luó)辑是提(tí)高效率(lǜ)，而高质量发展(zhǎn)的核心在于(yú)效(xiào)率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观(guān)点时(shí)，他(tā)针对半导体、数字化、互联网平台等提出自己想(xiǎng)法。说到(dào)数字化时，表示其(qí)本质是利用技术的手段，提(tí)升组织信息计算、存储(chǔ)、传播(bō)的效(xiào)率，这是一个长期向上的类消费(fèi)行(xíng)业，在美国是一个和互联网行业一样大规模的产业(yè)。在中国(guó)，依然处于产业的早期(qī)，但(dàn)是(shì)我们可以看到疫情背(bèi)景下，大家越来越意识到(dào)数字化(huà)的重(zhòng)要性。而此轮数字(zì)化将会和人(rén)工(gōng)智能深度融(róng)合，也会给中国公司(sī)带(dài)来发展的机会。目前整个板块(kuài)的估值都(dōu)到了历史最低的水平。

　　此次是基金(jīn)经理首次利(lì)用人工智(zhì)能完(wán)成季报(bào)，也显示出人工智能确实开始方方(fāng)面(miàn)面(miàn)开(kāi)始影响我们(men)的生活、工作等，是一个历史性大浪潮。此前，也有基(jī)金(jīn)公司积(jī)极拥抱AI，如鹏华基金(jīn)投资(zī)者教育(yù)基地(dì)宣布成为百度文心一言(yán)首批生态合作(zuò)伙伴(bàn)，鹏(péng)华基金投教(jiào)基(jī)地(dì)也将(jiāng)通过百度智能云接入文(wén)心一言(yán)能力，致力(lì)于创新投资者关系管理新模式，提升客户投资体验感。

　　价值派(pài)、成长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智能成为一季度市场热点，不(bù)少(shǎo)基金经理选择了积极参(cān)与(yǔ)布局(jú)，其中，除了(le)科技成长派三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级基金经理，也不乏(fá)价值投(tóu)资派基(jī)金经理。

　　从(cóng)上述嘉实文(wén)体娱乐(lè)一季报可以看出，该基金一(yī)季度进行了一定比例(lì)的调(diào)仓，方向上主要(yào)是受益于(yú)人工智能的(de)计(jì)算机和传媒(méi)互(hù)联网行(xíng)业。前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中，除了海康威视、金山办(bàn)公，其余神州(zhōu)泰岳、吉比(bǐ)特等8只个股均为一季度新进。

　　嘉(jiā)实文体娱乐一季报前十大(dà)重仓股

　　嘉实大科(kē)技(jì)研究(jiū)总监、嘉实(shí)文(wén)体娱(yú)乐基金经理王贵重(zhòng)表示，产业(yè)方(fāng)向上，坚定看好人工智能对各个行业的(de)改变(biàn)。

　　“我们长期聚(jù)焦的三(sān)大(dà)需求就是(shì)能源、信(xìn)息(xī)、生命(mìng)。从而衍生(shēng)出看好的5大方向，半导体、数字化、新能源(yuán)、互(hù)联网平台、创新药。我(wǒ)们认(rèn)为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争(zhēng)力会重新成(chéng)为最重要的增(zēng)长要(yào)素。另外，我们依然旗帜鲜(xiān)明的看好港股(gǔ)的机会(huì)，特别是软件和互联(lián)网(wǎng)领域的机(jī)会。”王贵重表示。

　　实际(jì)上(shàng)，除(chú)了王贵重，在嘉实基(jī)金科技成长(zhǎng)团(tuán)队中，有不少基金(jīn)经理明确(què)看(kàn)好人工智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长(zhǎng)增(zēng)强基(jī)金经理陈涛在去年下半年开始增持(chí)软件，当时基本(běn)处于估值、机构持仓(cāng)的历史(shǐ)底部的位(wèi)置。他(tā)认为，行业在信创、数字化(huà)、智(zhì)能化等(děng)长期需求(qiú)刺激下将迎来(lái)3年以上的景气周期，也(yě)是(shì)为数不多处于成(chéng)长前期、对标国际也还有巨大(dà)成长空(kōng)间的板块，长期(qī)坚定(dìng)看好。

　　“这(zhè)一轮(lún)AI浪潮将拉开新一轮科技创新(xīn)周期(qī)的序幕，带来以十年为维度(dù)的产(chǎn)业变革(gé)机会，同时配合2023年一季度(dù)的(de)复苏和业绩(jì)修复，以(yǐ)软(ruǎn)件计算机为代表的(de)科技板(bǎn)块(kuài)内会持续有个股投(tóu)资(zī)机(jī)会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源(yuán)新材料基金经理姚志鹏等也表示，未来，毫(háo)无疑问人工智(zhì)能(néng)和(hé)可再生(shēng)能源(yuán)将构成未(wèi)来(lái)社会的基石。在当下，随着经济的企稳和(hé)新人工智能浪(làng)潮的进入，未来(lái)新的产(chǎn)业机(jī)会将进入新(xīn)一(yī)轮的(de)爆发期。

　　谢治宇也(yě)是积极(jí)的一派。他在一季报中(zhōng)表示(shì)，随着ChatGPT取得突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。

　　一季度(dù)，他所管理的基金维持了较高仓位，对(duì)人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局。海康威视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)新入兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股名(míng)单，立讯精(jīng)密(mì)、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超媒、普洛药业退出(chū)。其(qí)中(zhōng)，澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭创，是2022年(nián)年末的0持仓，直(zhí)接买到了十大重仓股。兴(xīng)全合宜(yí)的重仓股上(shàng)，也(yě)体现了(le)对人工(gōng)智能相关产业链的挖掘。澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、晶晨(chén)股份进入十大(dà)重仓(cāng)股。

　　兴全合润一季报前十(shí)大重仓(cāng)股

　　莫海波(bō)的万家品质(zhì)生(shēng)活在一季(jì)度也(yě)进行了(le)调仓(cāng)换股，提高TMT行(xíng)业(yè)结构占比，减持(chí)地产、军工比例(lì)，目前主(zhǔ)要持仓TMT、农林牧渔、军工(gōng)为前(qián)三大持(chí)仓，产品总仓位90％以上(shàng)。

　　具(jù)体来看，科大讯飞、三六(liù)零、金山办公(gōng)、中(zhōng)科(kē)曙光等4个TMT股票(piào)进入(rù)前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列，招(zhāo)商蛇口、保利发(fā)展退出十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大(dà)重仓股

　　对于调仓TMT行业(yè)的(de)原因，莫海波表示，主要(yào)是(shì)基(jī)于对未来2年(nián)数字经济的看好。随(suí)着人(rén)口(kǒu)老龄(líng)化与经济(jì)发展模(mó)式转(zhuǎn)变(biàn)，数据成为(wèi)新的生产要素，高质(zhì)量(liàng)发展的核(hé)心在(zài)于全要(yào)素(sù)生产(chǎn)率的提升，充分(fēn)利用好云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑(jí)，通过信(xìn)息技术(shù)全(quán)方位赋能传统行业，从生(shēng)产(chǎn)和服务端全面(miàn)提升效率(lǜ)。

　　“数(shù)字(zì)经济涵盖底层的(de)通信网络(luò)、算(suàn)力、算法，以及多样化的行业应用(yòng)等(děng)，这是(shì)一个系统性工程，产(chǎn)业空间较大、持续(xù)时间(jiān)较长，是未来具(jù)有(yǒu)成长性的行(xíng)业之一。”莫(mò)海波表示(shì)。

　　此外(wài)，建信(xìn)基(jī)金权益投资部总经理陶灿管理的(de)基金也重点布局了TMT或人工智能相关板块。比如，建(jiàn)信智能生活在一(yī)季度继续调整了行业配置，降低了(le)制造业、大金融地产行(xíng)业的配置，增加了消(xiāo)费、TMT 板块的(de)配置，特别是重点布局了人工智能技术创新带来的相关产(chǎn)业趋(qū)势机会。

　　保留一份(fèn)清醒

　　分歧声音(yīn)开始显现(xiàn)

　　不过，在人工智能(néng)极致行情演绎下，也有基金经理对AI保留(liú)了一(yī)份(fèn)清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦(qín)毅虽然在一(yī)季报中表达了(le)对人工智能(néng)的重视，但一季度(dù)并(bìng)未加入对(duì)于AI领域的(de)布局(jú)阵营。

　　他表(biǎo)示，过去(qù)一个(gè)季度中(zhōng)，以(yǐ)TMT为(wèi)代(dài)表(biǎo)的科技板块(kuài)走出(chū)了轰轰(hōng)烈(liè)烈的(de)行情(qíng)，以ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工(gōng)智能(néng)成为(wèi)了(le)主线。ChatGPT3.0的(de)发(fā)布代表着大模型路(lù)线的成功，这一(yī)成(chéng)功(gōng)比之前(qián)几(jǐ)次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次(cì)的人(rén)工智能的应用领域(yù)得到(dào)了极大的拓展，模型(xíng)具备了(le)强大的(de)通用性。这属于科技史上(shàng)的一次重大(dà)创新(xīn)，未来(lái)多(duō)个行业将极(jí)大受益于这(zhè)一技术的应用和普及。未(wèi)来我们应该更加重视(shì)这一领域的研究(jiū)和(hé)投资。

　　泓(hóng)德臻远回报一季度前十大重仓(cāng)股

　　坚持(chí)低估值价值投资(zī)理念的丘栋荣(róng)在一季报中也(yě)提到了对AI的看好，但(dàn)他的基金(jīn)持(chí)仓中也鲜少见到对(duì)相(xiāng)关板块的(de)布局。他表(biǎo)示，除复(fù)合国(guó)家安全自主可控和产业趋势外，今(jīn)年市场高度关注的以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)大模型(xíng)技术(shù)，有望(wàng)开启新一轮(lún)的科技创新周期，深入和广泛应用，将对(duì)IT产业产生更大、更持久的需求拉动(dòng)，因此，计算机、电(diàn)子等偏成长行(xíng)业的部(bù)分(fēn)成长(zhǎng)股是未来关注的方向(xiàng)之一。

　　中庚价(jià)值(zhí)领航一(yī)季度前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ):

　　嘉实品质发现基金经(jīng)理蔡丞(chéng)丰(fēng)表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资(zī)产时抛弃(qì)了新能源(yuán)板块的(de)非(fēi)理(lǐ)性行为，就(jiù)如同去年(nián)三季度半导体及医药板(bǎn)块(kuài)的抛售，反而造就(jiù)了(le)难得的机会。“我(wǒ)们这时反而应该加大对能源板(bǎn)块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏虽(suī)然也(yě)认(rèn)为，AI是不(bù)亚(yà)于互联网级别的(de)技(jì)术要素(sù)革命(mìng)，或许我们已经站在新一轮科技浪潮带来(lái)的全(quán)球繁荣的(de)开端。作为成长投资(zī)者，会积极(jí)学习(xí)和拥抱，非常庆幸(xìng)有生(shēng)之年能看到AGI通用人工智能的雏形。但她同时表示，也会努力在火热的(de)行情(qíng)面前保(bǎo)留一份清醒(xǐng)，大胆假设、小心求证，仔(zǎi)细甄别真正能(néng)够兑(duì)现长期(qī)业绩(jì)的投资机(jī)会。

　　李(lǐ)晓星的(de)看法(fǎ)也颇为谨慎，他(tā)表(biǎo)示，AI产业的发(fā)展不会(huì)一蹴而就(jiù)，中(zhōng)间(jiān)也必然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可(kě)能造(zào)成板块后续(xù)波(bō)动。正因为此，他在(zài)去(qù)年三四(sì)季度布局了不少人工智能相(xiāng)关的标(biāo)的，在一季度对TMT板块有所减(jiǎn)仓，现在的配(pèi)置大概率少于(yú)市场平均水平(píng)。

　　“目(mù)前TMT板块(kuài)的交易占比已经超过了40％。当然(rán)市场中有不少声音(yīn)说这次(cì)不一样(yàng)，交易(yì)占比创新高代(dài)表了(le)主(zhǔ)线行情的确立，但我们还是认(rèn)为(wèi)太阳底下没有新鲜事，过度的热(rè)情在某个阶段(duàn)总(zǒng)会消(xiāo)退。”李晓星在银(yín)华心怡一季(jì)报(bào)中表示(shì)。

　　“一季度的市场(chǎng)走势再次佐证了一个(gè)道理，即市场(chǎng)是难以(yǐ)预测的。迄今为止，表(biǎo)现最(zuì)好的是AI相关板(bǎn)块(kuài)，这在今年初是想象(xiàng)不到的。就好比去年(nián)初(chū)我(wǒ)们想象不到(dào)俄(é)乌(wū)冲突，和后来(lái)的疫(yì)情。”中泰资(zī)管基金经理姜诚也(yě)在(zài)一季报(bào)中表示(shì)。

　　姜(jiāng)诚(chéng)认(rèn)为，AI或(huò)许是(shì)科技发展进程(chéng)中(zhōng)最重要的(de)事件之一，但要搞清楚它对投资有哪些影响却很难。利(lì)润(rùn)在(zài)产业(yè)链不同环节之(zhī)间将如何分配(pèi)？市场当前认(rèn)为的受益环(huán)节是否能(néng)如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平达到了什么程度，以及(jí)渗透率将多快提(tí)升？都(dōu)是很容易让人兴奋、可细(xì)说起来又让人(rén)不明就里的(de)难题(tí)。谈资(zī)和(hé)投资之间(jiān)，隔着一道(dào)鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看来，人(rén)工(gōng)智能的发(fā)展是(shì)一个长(zhǎng)期因素，我们还没有(yǒu)足够(gòu)的把握(wò)去捕捉到它带(dài)来的投资机(jī)会(huì)，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可(kě)能好的(de)资产，是(shì)我们的投(tóu)资目(mù)标(biāo)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级