财(cái)联社4月(yuè)28日讯（记(jì)者 吴雨其）随着公(gōng)募基金(jīn)2023年一季报披露(lù)完(wán)成(chéng)，多位知名基金经理大幅(fú)调仓换股的(de)动向(xiàng)和投(tóu)资方向也浮出水面。

　　其(qí)中，张坤大(dà)幅加仓中国海洋石油，刘(liú)彦春则加仓海(hǎi)康威视、美的集团(tuán)、腾(téng)讯控(kòng)股，谢治宇(yǔ)布局AI板块，加仓(cāng)海康威视、晶晨股份、中际旭创(chuàng)、澜起科技、中国(guó)移动、腾讯控股、赛(sài)腾股份、星环科技-U，常(cháng)处于风口浪尖(jiān)的(de)葛兰，也开始(shǐ)布局(jú)人工(gōng)智能，加仓(cāng)同花顺、金山办公、寒武纪-U等(děng)概念股。

　　在人(rén)工智(zhì)能大(dà)行(xíng)其(qí)道的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一(yī)面，一些专(zhuān)注长期成长价值的基金(jīn)经(jīng)理仍坚(jiān)守新能源，如曾经的公(gōng)募冠军(jūn)刘格(gé)菘。

　　有人追逐成了(le)风

　　2023年一季度，是(shì)人工智能的盛典。面(miàn)对火出(chū)天际的(de)AI赛(sài)道，究(jiū)竟是应(yīng)该与其(qí)共(gòng)舞，还是不为所动继续坚守(shǒu)“初(chū)心(xīn)”？

　　观察(chá)一季报的调仓换股，可见越来越多的(de)基(jī)金经(jīng)理选择了(le)前者。“不(bù)买AI就是等死，追买AI可能是(shì)找死，横竖都是死，不如搏一(yī)把再死(sǐ)，也许(xǔ)富贵险中求呢”，是行业心态的生动(dòng)写照。

　　光大(dà)证(zhèng)券统(tǒng)计(jì)数据也证明了这一点(diǎn)，公募基金一(yī)季度(dù)大幅加仓TMT板(bǎn)块中的计(jì)算机(jī)和通信(xìn)行业(yè)。截至2023年(nián)3月31日，主动偏股(gǔ)基金重(zhòng)仓股在TMT板块(kuài)配置市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括一(yī)直深耕医(yī)疗的葛兰(lán)在内，众多(duō)知名(míng)基(jī)金(jīn)经(jīng)理布局AI。具体(tǐ)来看(kàn)，中(zhōng)欧阿尔法混合一季度大手(shǒu)笔新进中芯国际(jì)、上海电影，其(qí)中前(qián)者加(jiā)仓(cāng)1366.4股，还(hái)加仓腾讯83.67万股。其所管的另一(yī)只中(zhōng)欧研究精选混(hùn)合(hé)一季度新(xīn)进金(jīn)山办公14.37万股。此外，中欧明睿(ruì)新(xīn)起点混合一(yī)季度新进中芯(xīn)国(guó)际(jì)、同花顺，将寒武(wǔ)纪的仓位从0.46万股加到28.53万(wàn)股，金山(shān)办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换股中(zhōng)也(yě)能看出葛兰的人工(gōng)智(zhì)能投资方向(xiàng)——从AI上游的芯片、到算(suàn)力以(yǐ)及终(zhōng)端的应用(yòng)、办公等。

　　窥(kuī)一斑而知(zhī)全(quán)豹，葛兰的操作只是公募基(jī)金经理加仓AI的一个缩影。从各位(wèi)知名基金经理(lǐ)调(diào)仓动向(xiàng)可以看出，大家都纷纷(fēn)“搬(bān)家”到了TMT。

　　同(tóng)样为中欧(ōu)“顶梁柱(zhù)”的周蔚文(wén)也在一季(jì)报中也提到(dào)，随(suí)着ChatGPT的横空出(chū)世，海(hǎi)外(wài)大模(mó)型以及相关人(rén)工(gōng)智能(néng)的产业趋势受到市场关注，并很快扩散到(dào)国内产业界，市场(chǎng)聚焦于上游算力、传输和下(xià)游运用，在经济复苏相对温和的情(qíng)景下，计算机、通讯、传媒、电(diàn)子行业受到各方(fāng)资金的追捧(pěng)，涨幅遥(yáo)遥领先(xiān)。

　　从十大重(zhòng)仓股(gǔ)来看，万(wàn)达(dá)电影新入他所管理(lǐ)的中(zhōng)欧(ōu)新趋势十大重仓股，中(zhōng)欧洞见一年持有(yǒu)则加仓了立(lì)讯精密、腾讯控(kòng)股等个(gè)股；中欧明睿新(xīn)常态则加仓深信服等。

　　再如谢治(zhì)宇，海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份等AI热(rè)股(gǔ)均(jūn)为新晋兴全合(hé)润重仓股。

　　他(tā)也表示(shì)，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子板块带动的人(rén)工(gōng)智能、中字头(tóu)的(de)“中特(tè)估(gū)”、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较(jiào)大幅(fú)度上涨。

　　值得注意的(de)是，此(cǐ)前招商证(zhèng)券研报称(chēng)，从历史上(shàng)来看，30％是主动偏(piān)股公(gōng)募(mù)基金大(dà)类行业配置比(bǐ)例(lì)一个很重(zhòng)要的临界值(zhí)，往往预示着某个(gè)板(bǎn)块进(jìn)入(rù)过热阶(jiē)段(duàn)。截至2023年(nián)一季度末，主动偏股公募基(jī)金对TMT配比明显提(tí)升至(zhì)20.26％，但与临界(jiè)值尚存安(ān)全距离。从这点看(kàn)，基金(jīn)经理对(duì)于(yú)TMT来说仍称不(bù)上“抱(bào)团”，仍有基金经理并未上(shàng)车(chē)。

　　有人守候(hòu)成(chéng)了景

　　在“追风”的另(lìng)一面，仍有一部分仍坚守新(xīn)能(néng)源，也(yě)有一部分试图低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经的公募状元(yuán)刘格菘。据了解(jiě)，广发(fā)基金成长团队对(duì)新能源的钟爱(ài)业内闻(wén)名(míng)，最新披露(lù)的(de)一(yī)季报中也(yě)证实了他们的“坚守初(chū)心(xīn)”。

　　当年的冠军基金广发双擎升级，从其十大(dà)重仓股来看，前(qián)五大重仓股的占(zhàn)比均超过(guò)了8.5％，分别是晶澳科(kē)技、阳(yáng)光电源、亿纬(wěi)锂能、隆基(jī)绿能，圣邦股份，均属于新(xīn)能源概念股。除此之外，他还仍加仓(cāng)了天合光(guāng)能(néng)、荣盛石化等(děng)个股(gǔ)，且(qiě)新晋晶(jīng)科能源为十大重仓股。

　　刘格(gé)菘在(zài)一季报表达(dá)了仍对新(xīn)能(néng)源保持信心，“我们对(duì)本(běn)产品(pǐn)重(zhòng)点持(chí)仓的光伏、储能、新能源车方向保持(chí)相对乐(lè)观，投资中相信基本面优(yōu)秀(xiù)和增量价值(zhí)积累的公司(sī)。经过调整(zhěng)，行(xíng)业估值水(shuǐ)平(píng)已在历史低(dī)位，产业链的变化在(zài)市(shì)场定价中未被充分认(rèn)知和体现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其管理的(de)睿远(yuǎn)成长价值混合前十(shí)大重仓(cāng)股分别为中国移动(dòng)、宁德(dé)时代、三安光电(diàn)、通(tōng)威(wēi)股份(fèn)、万华化(huà)学(xué)、广(guǎng)汇(huì)能(néng)源、东方雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对比去年(nián)年(nián)底该基(jī)金增持了宁德时(shí)代、通威股份、万华化学(xué)、广汇(huì)能源、东方雨虹。值得(dé)关注的是，加仓幅度最多(duō)的是光(guāng)伏(fú)龙头通威股份，为60％。

　　李晓星(xīng)所管的银(yín)华心怡混(hùn)合(hé)也加仓了新能源，如(rú)晶科能源(yuán)、锦浪(làng)科技(jì)、东方(fāng)电(diàn)缆等(děng)。他(tā)表示，“我们曾经提到了新能源板块的一些风险点，这些(xiē)风险点在(zài)经过大半年(nián)的消化后，在这个估值(zhí)分位以及(jí)股价位置下(xià)，我们认(rèn)为新能(néng)源板块的风险(xiǎn)因(yīn)素已(yǐ)经充分释放，目前(qián)这(zhè)个(gè)时间(jiān)段，新(xīn)能(néng)源非常具有吸引力。在一季度我们对于(yú)电动车、光伏、储(chǔ)能、海风的(de)一些标的，都增(zēng)加了一些仓(cāng)位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过度(dù)的热情在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基(jī)金经(jīng)理在(zài)AI的“大风”之下(xià)，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金(jīn)经理章恒在接受(shòu)财联社记者采访时提到，他曾(céng)重点(diǎn)关注过TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他选择会在全市场做行业轮动，在操作上绝(jué)对不是去捕捉每(měi)个时期的“最靓的仔”。“对于(yú)自己看(kàn)好的行业，你重仓押(yā)进去，不确定(dìng)性来的(de)时(shí)候，无论是基金经理个人还(hái)是投资者，其实(shí)都是无法(fǎ祈使句例子英语，祈使句例子10个)承受的(de)。所以，任何一个(gè)行业(yè)，即使你(nǐ)再看好，也(yě)要控制持有比例，分(fēn)散风(fēng)险。”他表示。

　　交银施罗德基金的王崇一(yī)季报表示暂时无法预测其兑(duì)现节奏和时间，短期内也很(hěn)难在A股找到明显的受益标(biāo)的，就没有(yǒu)参与。不(bù)过他也认为这些股票(piào)的估值(zhí)体系(xì)还在合理接受范围(wéi)内(nèi)。

　　极致行情下，AI还能“爱(ài)”吗？

　　上述(shù)分析可知，今年一季度仍(réng)有不少基金经理(lǐ)重仓“押注”AI。在这种(zhǒng)极致(zhì)行(xíng)情下，AI板(bǎn)块的未来走势将如(rú)何？

　　一部分市场人士仍看(kàn)好AI。

　　国海(hǎi)策略目(mù)前仍维持(chí)TMT为全年市场主线的判断，相关领域如AI芯片(piàn)、服务器(qì)以及光模块(kuài)等细分赛道将陆续(xù)迎来基本面(miàn)的确认，中微观层面上(shàng)尚有空间，估值修复尚(shàng)未结束，个股(gǔ)上是找(zhǎo)机会的格局。

　　中金公司(sī)研(yán)报指出(chū)，年初至今(jīn)市(shì)场对AI关(guān)注度持续高(gāo)企，上一轮(lún)行情(qíng)催化主要集中(zhōng)于(yú)大模型的突破进展；而4月以来，我们观察(chá)到(dào)各(gè)个领域的应用厂商正加速(sù)AI融合应用产品的研发和发布，其中办公场景进展相对(duì)较快，我们预(yù)计5月(yuè)之(zhī)后将进入(rù)AI应用的加速繁荣阶段。我们持续看(kàn)多AI，并在应用、算力、模型三(sān)层中建(jiàn)议(yì)投资(zī)者(zhě)优(yōu)先(xiān)关注应(yīng)用层投(tóu)资机遇。

　　百亿私募大佬董承非也看好相关板块(kuài)，他认为(wèi)，2011年之前是周期的(de)时代，2011年之后是消(xiāo祈使句例子英语，祈使句例子10个)费的时代，但未来10年，最牛的资产是科技。他坦言，自己目前(qián)重(zhòng)仓半(bàn)导体板块。

　　不(bù)过另一部分市场人士也(yě)指出，AI后续(xù)或有(yǒu)波动(dòng)或调整。

　　中信建投证券策略首席分(fēn)析师陈果，在(zài)A股二季度投资(zī)策略(lüè)会(huì)上提(tí)到“今年大概(gài)率还是(shì)一个偏成长风格(gé)占优(yōu)，尤其是(shì)很多科技股(gǔ)在过(guò)去几年其实没有(yǒu)太多的表现。以前我们讲(jiǎng)茅指(zhǐ)数、宁组合，其实(shí)TMT板块有很长时(shí)间没有太多(duō)表现。今年要推动(dòng)数字经济，今年(nián)半导体周期要(yào)见底，本身今年科技股的机会是可以(yǐ)期待的”。

　　不过，他也提醒(xǐng)道(dào)，“TMT应该没(méi)有(yǒu)走完，但(dàn)二季(jì)度可能会有一(yī)些波动。AI现在还是主(zhǔ)题(tí)投资阶段(duàn)不太适合大多数的投资者，不适合(hé)在这(zhè)个位置(zhì)上(shàng)去(qù)追。”

　　广(guǎng)发(fā)证券研(yán)报中判断，本轮AI板块已进入第(dì)一(yī)轮调整期，但对标2013年“移动互联(lián)网+”行(xíng)情节奏，预计本轮后(hòu)续调整(zhěng)时长(zhǎng)与幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低布局有望(wàng)率先实(shí)现业绩兑现(xiàn)的环节(jié)，即满(mǎn)足“自身产业周期向上(shàng)+AI加持下的(de)业绩增(zēng)厚机遇(yù)”的(de)领域，比如(rú)，电子、计算机、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 祈使句例子英语，祈使句例子10个