今年(nián)以来，美股科技板块持续上涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收(shōu)益颇丰。数据显示，截至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为(wèi)代(dài)表(biǎo)的(de)人工智能领(lǐng)域的大发展(zhǎn)。当前，全球产业界(jiè)和资本(běn)市场都(dōu)在积极拥(yōng)抱(bào)这新(xīn)一轮的数字产(chǎn)业化(huà)变革浪(làng)潮(cháo)，而美股科技(jì)股汇集(jí)了全球最头部(bù)的AI产业(yè)链公司，因(yīn)此看好(hǎo)该板(bǎn)块(kuài)长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前(qián)20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一(yī)只日经225ETF分(fēn)别(bié)排(pái)在第27位和第35位(wèi)，其余悉(xī)数(shù)为(wèi)美股科技(jì)主(zhǔ)题产品。

　　具体来看，广发全球精选人(rén)民币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一季度重仓持股(gǔ)情况来看该(gāi)产品主投美股科技(jì)股(gǔ)，其中57.66％的(de)仓位投向信息技(jì)术(shù)行业(yè)，前三大重仓持股股票分别(bié)为微软、英(yīng)伟达和超威半导体，其(qí)中微软(ruǎn)持仓数量相较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏(xià)全(quán)球科技(jì)先锋以30.52％的(de)收益紧随其后(hòu)，一季度该(gāi)产品重仓持股了英伟(wěi)达、苹(píng)果(guǒ)、超威(wēi)半导体、微软(ruǎn)、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信(xìn)息科(kē)技A人民币、博时纳(nà)斯达克(kè)100美元现汇等逾20只(zhǐ)产(chǎn)品年内(nèi)回报均超(chāo)20％，这(zhè)些产品一部分前(qián)十大重仓(cāng)股中占比较高的多是美股(gǔ)科(kē)技(jì)股，另一部(bù)分所跟(gēn)踪的指数主要权重(zhòng)股为(wèi)美(měi)股科技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术基金(jīn)经理刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其(qí)是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许更多受益于人工智能(néng)的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大(dà)型(xíng)语言模型引(yǐn)发的人工智能热潮(cháo)推动(dòng)了(le)美股大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造了1.4万亿(yì)美(měi)元的市值，相(xiāng)比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘(liú)杰(jié)指(zhǐ)出，以纳斯达(dá)克(kè)100指数前20大权重股为例，可以看到有很多和(hé)AI概念相(xiāng)关(guān)的软硬件公司，今(jīn)年全(quán)球AI应用(yòng)热潮也(yě)都是由(yóu)这些公司掀起和推动的，这类人工(gōng)智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及(jí)近7成的(de)成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围(wéi)绕人(rén)工智能的全球(qiú)投资(zī)热(rè)浪全面席卷美股市场(chǎng)，引(yǐn)发了科技(jì)股的全面(miàn)看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相关(guān)公司因(yīn)为二季(jì)度营收超预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近(jìn)160％，可以说今年AI概念的火热，持续(xù)推动了中美市场相关板块(kuài)的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基金指数与量化投资部基金经理万琼也认为(wèi)，多只美股科技主题(tí)QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要还(hái)是受益于今年(nián)最热的主(zhǔ)题(tí)ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达克100指数今年以(yǐ)来的(de)涨幅都接近28％了(le)，这个指数基(jī)本(běn)囊括了(le)美股绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看好长期(qī)投资价值(zhí)

　　尽管(guǎn)年内美国科技股整体呈持续上涨趋势，但(dàn)走势也略有震(zhèn)荡，如本(běn)周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多只大型(xíng)科技股普跌；而到(dào)了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹果等科技(jì)股股(gǔ)价(jià)也开(kāi)始回调，其(qí)中(zhōng)英(yīng)伟达大(dà)幅涨超(chāo)24％，到(dào)了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于(yú)美股(gǔ)科技(jì)相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术股(gǔ)震荡上涨的走势，广发基金(jīn)刘杰表示，近(jìn)期美(měi)国科技板块同时受到有(yǒu)利(lì)因素(sù)以及(jí)不利(lì)因素影响，其(qí)中(zhōng)，美股近期正经历着债务上限(xiàn)谈判(pàn)和美联储加息政策(cè)博弈带来的不(bù)确(què)定担忧，市场担心重演2011年美国(guó)违约(yuē)危机，当(dāng)时时任美国(guó)总统奥巴马(mǎ)和众议院(yuàn)共和党(dǎng)人(rén)在最后一刻通过(guò)提高债务上限和削减赤字(zì)的法案(àn)，勉(miǎn)强(qiáng)避免了一场灾难，但由此产生的紧张局势引发(fā)全球(qiú)资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第一大经济体(tǐ)的(de)偿债能力，投资人多半认为美债几近零风险。此外，美联(lián)储对于未来(lái)暂停加息(xī)以及可能的降息均存在分歧(qí)，对美股(gǔ)短期走势也(yě)产生了一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念(niàn)以及算力应用对相关软硬件科(kē)技公司(sī)营收的提(tí)振，以及(jí)未来应用全面支撑着科技公(gōng)司发展(zhǎn)，都是积(jī)极的。当前众多云公司竞(jìng)相(xiāng)部署(shǔ)AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图(tú)形处(chù)理(lǐ)单(dān)元(yuán)（GPU）终(zhōng)端需求一二季(jì)度“稳固”，科技板块的业(yè)绩增长正来自(zì)数(shù)据中心(xīn)等(děng)相关应用，而(ér)随着AI概念(niàn)的不断(duàn)升级迭代(dài)，未(wèi)来支撑力度或将持(chí)续。

　　国泰(tài)基金表示，美股(gǔ)科(kē)技(jì)股层面，以(yǐ)Meta、苹果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头为例，一季度(dù)净利润均出(chū)现(xiàn)不同(tóng)程(chéng)度的(de)下(xià)滑(huá)，除微软外(wài)其余四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观经(jīng)济的(de)逆风(fēng)、美元走强等(děng)问题(tí)是科技股业绩承压的主要因素。这些公司普遍意(yì)识(shí)到当前(qián)宏观压力，积极通过削减(jiǎn)开支、降(jiàng)本增效的(de)方式(shì)提升盈利(lì)能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的(de)最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收(shōu)购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字(zì)产业化变革(gé)浪潮，所(suǒ)涉及的产业链也迅速(sù)成为(wèi)全球(qiú)资本瞩目的焦点(diǎn)，相关(guān)公司股价均实(shí)现大幅上涨。“我们有理(lǐ)由相(xiāng)信科技(jì)企业巨(jù)头(tóu)们已通过持之以恒的研究创新，逐渐(jiàn)具备从量变到质(zhì)变的(de)厚积薄发能力(lì)，从而(ér)有望在中长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目(mù)前(qián)美股科技股汇集了相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术全球(qiú)最头部的AI产业(yè)链(liàn)公(gōng)司，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达等，未来(lái)几个季度(dù)AI技术和产品的推广能否为这些公(gōng)司打开(kāi)新的(de)增(zēng)长(zhǎng)曲(qū)线，并带(dài)动估值的(de)提升，值得重点关注。

　　博时基金万(wàn)琼(qióng)表示，科技板(bǎn)块代表人类未来发展的方(fāng)向，看好这个板(bǎn)块长期(qī)增长。同时，美国科技公司又是引领全球科技的(de)发(fā)展，美(měi)股科技(jì)板块还(hái)是具有(yǒu)很好的长期投资价值(zhí)。投资者可以考虑长期的(de)配(pèi)置一部分(fēn)头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需要注意(yì)的风险(xiǎn)，包括货币政策的走向(xiàng)、银行危机的(de)后续等。投资者应根据自身的风险偏好，尽可(kě)能的做多资(zī)产(chǎn)的(de)配(pèi)置。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上最大的金融市场，纳(nà)指(zhǐ)与(yǔ)A股各类市场相关(guān)性(xìng)低，从分散投资的角度来(lái)看(kàn)，能够发挥(huī)资产配置的(de)作(zuò)用；同时，大部分(fēn)投资(zī)者(zhě)看(kàn)好美股科技股、生物制药(yào)公(gōng)司，相比标普(pǔ)500而言(yán)，纳(nà)指100此类代表(biǎo)性(xìng)更好，更符合美股的特(tè)征，历(lì)史(shǐ)收益率(lǜ)也更好(hǎo)。“鉴于(yú)市场风险(xiǎn)和投资(zī)机会，建议投资(zī)者结合自身风险承受能力，可以考虑定投的方(fāng)式参与，或许是一种体验更好的方式。”

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