财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报(bào)一季报的现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的(de)行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示(s现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？hì)，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续(xù)关注的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在(zài)医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连(lián)续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关(guān)基金(jīn)年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易(yì)懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给(gěi)强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍(bèi)动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的(de)基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有(yǒu)“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重(zhòng)视交易(yì)的灵(líng)活(huó)性。策略的(de)整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节(jié)奏(zòu)的变化(huà)，不是(shì)趋(qū)势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时(shí)基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济(jì)运行总体延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关(guān)注受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏(fú)可(kě)能(néng)会误判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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