今年以来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布与基(jī)金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗(qí)下基金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富(fù)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也(yě)发布公告(gào)称，与(yǔ)方(fāng)德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得(dé)基(jī)金、上银(yín)基金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商(shāng)基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金(jīn)公司终止了(le)合计(jì)6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融(róng)基金解除合(hé)作(zuò)关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述(shù)被解约的(de)基金(jīn)销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)代(dài)销机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的(de)选择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自(zì)身(shēn)的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责(zé)人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比(bǐ)如(rú)基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等(děng)都(dōu)是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维(wéi)护(hù)成本，很多销售公(gōng)司(sī)一年(nián)的保(bǎo)有量也(yě)没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部(bù)分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司的投(tóu)研(yán)能(néng)力，管理规模(mó)，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量(liàng)形成(chéng)显著护城河(hé)，随(suí)着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道和头(tóu)部互(hù)联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。<1亿等于多少万/p>

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等(děng)第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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