为了(le)让自己的(de)限售股解(jiě)禁后能获(huò)得好的回报，上(shàng)市公(gōng)司董事(shì)长雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然后高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会网站(zhàn)披露了一(yī)则行(xíng)政处罚决定(dìng)书(shū)，引发(fā)市场(chǎng)关注(zhù)。时为新美星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价(jià)，以便后(hòu)续(xù)自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此(cǐ)操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还对何德平(píng)信息披露违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自(zì)家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处(chù)罚决定书披(pī)露的信息，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德(dé)平(píng)和(hé)他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳当时(shí)向时任(rèn)独(dú)墅(shù)湖文(wén)化(huà)传(chuán)播有限(xiàn)公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保证(zhèng)金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自(zì)他们所掌控(kòng)的上海海得(dé)泽广投(tóu)资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得(dé)泽广）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的(de)是，委托蒋维对“新(xīn)美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证(zhèng)金后，即(jí)开始利用控制的证券账户并联(lián)合其他市场资金在二级(jí)市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认(rèn)识(shí)并联合毛明土、李(lǐ)传武共(gòng)同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同(tóng)交易(yì)“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自(zì)操盘情(qíng)况(kuàng)，以利(lì)于两(liǎng)方交易决策，更好地(dì)共同(tóng)抬高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指26.09个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户(hù)（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量比例超(chāo)20％的交易(yì)日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持(chí)股总(zǒng)数(shù)占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持(chí)股(gǔ)量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期(qī)末持(chí)股量(liàng)较期初(chū)增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于(yú)卖(mài)一价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量(liàng)41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获(huò)利的行为(wèi)。经测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出多点(diǎn)申(shēn)诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不(bù)足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合(hé)他人操(cāo)纵(zòng)股价，一(yī)是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关(guān)系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维(wéi)没有将其与毛明(míng)土、李传武等人讨(tǎo)论交易(yì)新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并(bìng)非黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供，蒋维(wéi)也(yě)没有向黄秀芳反馈过(guò)股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配(pèi)进行(xíng)约定(dìng)；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组利益与何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债(zhài)务(wù)，部分用于(yú)非法(fǎ)活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账(zhàng)户(hù)组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户(hù)不受蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询(xún)问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平(píng)与黄(huáng)秀芳(fāng)系(xì)独立法(fǎ)律主体精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字，即便夫妻或一致行动(dòng)人(rén)中一方(fāng)存(cún)在不当(dāng)行(xíng)为，不应推(tuī)定(dìng)或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户的(de)控制关系(xì)、委(wěi)托理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核(hé)，对(duì)当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案为(wèi)多(duō)个主体(tǐ)参与、多个环节实施(shī)、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游(yóu)衔接(jiē)、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行为(wèi)。在案(àn)证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托其通过二(èr)级市场(chǎng)交易影响新(xīn)美(měi)星股(gǔ)价，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与了(le)本案行(xíng)为(wèi)；上述(shù)行为的(de)实(shí)质是(shì)操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证(zhèng)据(jù)可(kě)以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的意图和目(mù)标，共同商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联(lián)合(hé)影响股价(jià)精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字的行(xíng)动(dòng)，属于(yú)共同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责(zé)任(rèn)承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客(kè)观上为(wèi)后续的(de)合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上(shàng)市公司的(de)合作，知道(dào)蒋维已经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基(jī)础(chǔ)上(shàng)，在(zài)认定及处罚时(shí)将(jiāng)合谋各方视(shì)为(wèi)一(yī)个整体，不(bù)区(qū)别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述(shù)行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规(guī)定，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三条所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)为，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信息披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德(dé)平信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)的(de)相关(guān)情况，行政处罚决定(dìng)书(shū)披露，在(zài)新(xīn)美(měi)星2016年(nián)4月上市(shì)前(qián)，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市(shì)时(shí)总股本的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分股票(piào)继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开始(shǐ)减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一(yī)，海得泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳二人不存(cún)在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减持(chí)决策(cè)由(yóu)海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽(zé)广将减(jiǎn)持所得汇入(rù)黄秀芳指定账户的原因系兰(lán)某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还借(jiè)款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不(bù)应受到(dào)处罚。综上，请求不予处(chù)罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及相(xiāng)关银(yín)行账户流水，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的配偶(ǒu)关系(xì)，代(dài)持资金(jīn)和减持所得系家庭(tíng)共同财产，可以认定(dìng)海得(dé)泽广代何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关(guān)理(lǐ)由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，何(hé)德平作为(wèi)上市公司实际(jì)控制人(rén)，未如实(shí)告知上(shàng)市(shì)公司上(shàng)述持股情况，导致新(xīn)美星在相关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导(dǎo)致(zhì)新美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六(liù)十三(sān)条规定，何德(dé)平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百(bǎi)九十三条(tiáo)第三款(kuǎn)规定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行为，对何德平给予警(jǐng)告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

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