美(měi)国债务违约的风险比以往任何时候都要(yào)大，并(bìng)有可能(néng)将全球市(shì)场推(tuī)入(rù)一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此(cǐ)背(bèi)景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机(jī)构(gòu)的(de)最新(xīn)调(diào)查揭露出了业内人士眼(yǎn)下(xià)的真实(shí)心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的(de)调(diào)查，对于那(nà)些寻求避风港的人(rén)来(lái)说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上限问(wèn)题(tí)上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最(zuì)终以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超过(guò)一半(bàn)的(de)金融专业(yè)人士表示，如果美(měi)国(guó)政府未能履行(xíng)其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许(xǔ)是其(qí)他替代对冲工具的稀(xī)缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业内调查，在美国债(zhài)务(wù)违约情况下(xià)，第二大受(shòu)欢(huān)迎(yíng)的资产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问有(yǒu)点讽(fěng)刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得留(liú)意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的(de)分析师也认(rèn)为，债券(quàn)持有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些。事实(shí)上，即便在上(shàng)一次最为令(lìng)人(rén)担(dān)忧(yōu)的(de)2011年债务(wù)上限危机中，当时(shí)标准普尔取(qǔ)消了美(měi)国最高(gāo)的(de)AAA信用(yòng)评(píng)级，美国长期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被(bèi)一(yī)些投(tóu)资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和散(sàn)户投资者(zhě)在(zài)美国债务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国(guó)三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗政界(jiè)和金(jīn)融界(jiè)的(de)大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限(xiàn)前得不到解决，可能会(huì)发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执(zhí)行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能(néng)是(shì)灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的(de)风(fēng)险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约(yuē)互(hù)换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保险(xiǎn)成本(běn)已(yǐ)飙升至了远超之前几(jǐ)次债限危(wēi)机时的水(shuǐ)平(píng)，尽管(guǎn)这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(d三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗e)两极分化(huà)，风险比(bǐ)以前更高(gāo)。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他们有(yǒu)可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为(wèi)止，黄金的表现非(fēi)常好——先(xiān)是受到中国买家不断增长的(de)需求的(de)提振，然(rán)后是银行(xíng)业危(wēi)机和美(měi)国(guó)债(zhài)务违约引发的避险(xiǎn)需(xū)求，目前现货(huò)黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认(rèn)为(wèi)，如果债务上限(xiàn)之(zhī)争僵持到最后关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国(guó)政(zhèng)府真的跌落(luò)债务悬崖(yá)会发生什么，专业人士(shì)意见不(bù)一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资(zī)者预计，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)走软。基准美国国(guó)债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高(gāo)了一些(xiē)期限非(fēi)常(cháng)短(duǎn)的国(guó)库券收益率(lǜ)，这些短期国库券被认为最有可能被延期支(zhī)付，这加剧了国库(kù)券收(shōu)益率曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期(qī)的国库券，因为(wèi)这批票据(jù)最为接近美(měi)国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)所警告的最早在6月(yuè)1日(rì)触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能(néng)会(huì)从预期的纳税和其他(tā)收入措施中获得一(yī)点的喘息空间，从(cóng)而能够继续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定(dìng)价也表明了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率推(tuī)至了当时的(de)创(chuàng)纪(jì)录低点，与此(cǐ)同时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万(wàn)亿美元的全球(qiú)股票市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投(tóu)资(zī)者对标普500指数的前景预测(cè)，没有(yǒu)散(sàn)户交易员那么悲观。道明(míng)证券利(lì)率策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果(guǒ)我(wǒ)们确实看到短期(qī)违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府(fǔ)违约，美元作为全(quán)球主要储备货币的地位三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗将面临风险。

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