近期《2023年(nián)五(wǔ)一(yī)假期旅游预测报(bào)告》显示(shì)，该平台假期(qī)国内酒店、景区门票、机(jī)票订单(dān)量均反超2019年水平。同时民航(háng)局(jú)披露，从机票预订数据看，五一假期订(dìng)票已(yǐ)超(chāo)600万人(rén)次，或(huò)成为史上旅游出行热度最高(gāo)的五一假期。此外近20部影片定档五一(yī)，节假日(rì)院线有望(wàng)迎来(lái)强(qiáng)复苏。在消费(fèi)需求火(huǒ)爆下，可以关(guān)注交(jiāo)运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行(xíng)旺季(jì)来临(lín)

　　自去年疫情防控优化调整以来，国内疫后复苏趋势较强。近(jìn)日(rì)某酒店(diàn)龙头企(qǐ)业发布一季度经营数据(jù)，公司一季度(dù)整体入住率同比增长(zhǎng)16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客房产生(shēng)的平均实(shí)际(jì)营业收入）分(fēn)别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民航(háng)局数(shù)据，一季(jì)度民航运输(shū)共完成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公里(lǐ)，同比(bǐ)增长39.7％，行业总体运输规模相(xiāng)当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅提(tí)升38.5个百分点；一季度共完成旅(lǚ)客运输量1.29亿(yì)人次(cì)，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输规(guī)模相(xiāng)当于(yú)2019年同期的80.0％，较2022年(nián)四季度大幅提(tí)升51％。

　　五一(yī)假期出行需求更是火爆。4月(yuè)20日的《2023年(nián)五(wǔ)一假期旅游预测报(bào)告》显示(shì)，距离假期不到10天，特(tè)别(bié)是住宿火爆程度远超(chāo)预期，五一境内酒店市场(chǎng)搜索热(rè)度已(yǐ)达2022年同期9倍(bèi)以上(shàng)，相较(jiào)2019年(nián)五一同期也增长近(jìn)200％。今(jīn)年五一(yī)也是(shì)出境团队(duì)游试点恢复后(hòu)的首个长假。数据(jù)显(xiǎn)示，出境机(jī)票搜(sōu)索热度同比2019年同(tóng)期(qī)恢(huī)复至大约(yuē)120％，出境游(yóu)酒(jiǔ)店(diàn)搜(sōu)索热度同比2019年恢复(fù)至大约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外(wài)交(jiāo)部(bù)宣布自(zì)4月29日起，所有来(lái)华人员可以(yǐ)登(dēng)机前48小时(shí)内抗原检测代替核(hé)酸检测，航空公司不再查验登机前检测证明。针对来华人(rborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词én)员的防(fáng)疫政策放宽(kuān)后，入境客(kè)流(liú)量(liàng)有望(wàng)进一步提升，继续刺激(jī)国(guó)际客流复苏。

　　与此同时，民(mín)航局预计，五一假期民航将运(yùn)输(shū)旅客900万人(rén)次左右。2019-2021年的民航旅客量分别为691万、316万、866万，去年(nián)相(xiāng)关(guān)数据(jù)未(wèi)公布，不(bù)过(guò)民航(háng)局(jú)当时预计旅(lǚ)客量为200万人次。因此今年有望将超过疫情前水(shuǐ)平，成为(wèi)史上旅游出行热度最(zuì)高(gāo)的五一(yī)假期。

　　五一假期预售数据仍然乐观(guān)，叠加(jiā)出入(rù)境政策进(jìn)一步放开，旅游出行市场均呈向好态(tài)势(shì)。

　　“红五(wǔ)月”可期(qī)

　　消费复苏有望(wàng)接棒成(chéng)主(zhǔ)线

　　年报(bào)、一季(jì)报披(pī)露(lù)节前结(jié)束，截至4月28日，已经披露一季报的(de)上市公(gōng)司接近4000家。从(cóng)目前财报(bào)披露情(qíng)况看，旅游出行相关(guān)板块景气度(dù)显(xiǎn)著(zhù)恢复，用(yòng)整体法测算，申万社会服(fú)务行业一季度归母净利(lì)润增速达到144.40％，交(jiāo)通运输行业一季度归(guī)母净利润增(zēng)速则是142.55％。

　　由于2023年春节(jié)是疫情放开后第一(yī)个(gè)长假，积压(yā)的(de)旅(lǚ)游出行需(xū)求集中释(shì)放，且春节后旅游(yóu)行情(qíng)转入(rù)淡(dàn)季，市场普遍(biàn)预期(qī)旅游业复苏趋缓。但从五一的数据来看，伴随着景气复苏的持续兑现，行(xíng)业有望重获市场关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有(yǒu)望(wàng)贯穿全年。同时供给(gěi)端，疫情期间我国机队(duì)引进收(shōu)紧，飞行员结构性短缺问题凸显(xiǎn)，后续或(huò)将逐步(bù)好转born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词。叠加(jiā)票价改革仍在推(tuī)进，看好后续票价及客座率(lǜ)表现。

　　此(cǐ)外，作(zuò)为(wèi)国内重(zhòng)要(yào)节假日，“五一档(dàng)”电影票房市场也有(yǒu)较高占比。从历史数据看，国(guó)内电影总票房自2017年的(de)7.84亿元连升至2021年的16.74亿(yì)元，五一(yī)档期票房占全年(nián)票(piào)房比(bǐ)例从(cóng)1.40％也逐步(bù)攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由(yóu)于影(yǐng)院大范围关停(tíng)，五(wǔ)一档期电影纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年影院全面(miàn)恢复运营，撤档重点影片加(jiā)码五一档期，叠加观众报复性消费热情，预计(jì)今年五一档期将回升(shēng)至(zhì)2021年水(shuǐ)平，延续此前连涨态势。

　　从(cóng)影片供给来看，已有近20部影片宣布进入今年“五一”档，数(shù)量(liàng)上已超过历年(nián)同档期，重点电影包(bāo)括《惊天救援(yuán)》、《长空(kōng)之王》、《检察风(fēng)云(yún)》等(děng)。此外(wài)，已(yǐ)上(shàng)映的(de)电影(yǐng)《灌篮(lán)高(gāo)手》累(lèi)计票房破4亿元（猫眼数据，截(jié)至(zhì)4月28日），热度也(yě)有(yǒu)望延(yán)续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的(de)变(biàn)革也会带来内容生产效率的提(tí)升。前期策划，AI可辅助剧本生成，并把剧本(běn)中角(jiǎo)色(sè)、场(chǎng)景、道具、特效等元素转(zhuǎn)换成拍摄日程和(hé)预(yù)算。中期拍(pāi)摄，AI可生成布景，换脸换声(shēng)，或直接使用虚拟人替代真人演员。后期(qī)制(zhì)作，AI可(kě)辅助生成音频、特效、编(biān)辑视频。宣发环节，AI可辅助生成海报、预告片等宣传素材。种种因素叠加，该赛道催化(huà)密集，当前投资机会凸显。

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