昨夜，国际油价突然(rán)大跌。

　　美股盘中，美油一度跌至69.02美元/桶(tǒng)，日内(nèi)跌(diē)幅略超过5％， 布伦特(tè)原油(yóu)跌至73.32美元/桶，日(rì)内跌(diē)4.9％。截至今(jīn)晨收盘，WTI 7月原油期货收跌4.42％，报69.46美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特7月原油期(qī)货收(shōu)跌4.43％，报73.54美(měi)元/桶，和美油均(jūn)收创5月(yuè)4日(rì)以来新(xīn)低。

　　有市场分析指出(chū)，俄罗斯没有(yǒu)履(l分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导ǚ)行(xíng)其减产承诺，这可能会让其他(tā)成员国感到不满。数据显示，截(jié)至5月(yuè)28日的四周平均(jūn)海运(yùn)石(shí)油出(chū)口量为六(liù)周以(yǐ)来首次下降，降至(zhì)364万桶/日。该数据(jù)抹平周度数(shù)据的部分波动，但显示(shì)流向国(guó)际市场的原油仍处于高位，比去年底高出逾140万桶/日(rì)，比承诺(nuò)减产的基准(zhǔn)月份(fèn)2月高出(chū)27万桶/日。

　　此外(wài)，据华尔街日(rì)报援(yuán)引(yǐn)知(zhī)情人士报道，由于俄罗斯(sī)不断向(xiàng)市场(chǎng)注入(rù)大(dà)量廉价石(shí)油，破坏了沙特提振油价的(de)努力(lì)，两国之间的(de)紧(jǐn)张关系正(zhèng)在(zài)加剧。

　　知情人士说，沙特对俄罗(luó)斯没(méi)有充(chōng)分(fēn)履行其限(xiàn)产(chǎn)承诺(nuò)表示(shì)愤怒。沙特官员已向俄罗斯高级官员投诉，并要求他们遵(zūn)守商定的减产协议。

　　据(jù)悉，在(zài)6月4日欧(ōu)佩克(kè)+即将在维(wéi)也(yě)纳(nà)举行重要会议之前(qián)，这两(liǎng)个世界上最大的产油(yóu)国之间(jiān)的摩(mó)擦非常明显。由于对全球经济放缓抑制(zhì)能源需求的(de)担忧日(rì)益加剧，欧(ōu)佩克+此(cǐ)次大会(huì)将决定今年下(xià)半年的生产计划。

　　也有石油市场资深人士(shì)将油价(jià)重挫(cuò)的原因归咎于对(duì)债务上限(xiàn)协议(yì)的(de)担忧。“债(zhài)务协议(yì)能否顺利达成并不是(shì)一件轻而易举的事情(qíng)。毫无(wú)疑问，这使(shǐ)市场感到紧张，”美洲瑞穗(suì)证券能源期货副总(zǒng)裁(cái)罗(luó)伯特(tè)·亚格(gé)尔表示。石油分析主管(guǎn)帕(pà)特里克·德哈恩也指出，人们(men)对债务上限协议的“怀疑日益增长”，以(yǐ)及债务限制未能提高可能引(yǐn)发“严重(zhòng)衰退”，抑制了对石油的需求。

　　俄国防(fáng)部：莫斯(sī)科遭无人机袭(xí)击，普京(jīng)、白(bái)宫表态

　　5月30日，俄罗斯国(guó)防(fáng)部发布消(xiāo)息(xī)称，30日早上，8架乌克兰(lán)无(wú)人机(jī)对俄罗斯首都莫斯科发(fā)动袭击(jī)，但(dàn)均已被击落。

　　俄罗斯(sī)国防(fáng)部称，乌克兰当局针对莫斯科市设施的攻击是恐怖袭击。目(mù)前(qián)，俄相关部门正在调查(chá)袭击的参与者。

　　据(jù)俄新(xīn)社报道，俄(é)罗斯(sī)总统普京称，乌方(fāng)出(chū)动无人机袭击莫斯科(kē)是“恐(kǒng)怖主(zhǔ)义活动”。

　　据英国天(tiān)空新(xīn)闻网(wǎng)消(xiāo)息，在莫斯科30日(rì)发生无人(rén)机袭击事件后(hòu)，美国白宫回应称，“我(wǒ)们(men)不(bù)支持对俄罗斯(sī)境内发动袭击(jī)”。白宫还称，“我(wǒ)们的重点是帮乌克兰夺回(huí)主权领(lǐng)土”。

　　马斯克：特(tè)斯(sī)拉(lā)公司反(fǎn)对“脱钩断链”，愿继续拓展(zhǎn)在(zài)华业务

　　2023年5月(yuè)30日(rì)，国(guó)务委员兼(jiān)外(wài)长秦刚在北京会见特斯拉首(shǒu)席执行官马斯克。

　　秦刚(gāng)表示(shì)，中国(guó)人民正以中国(guó)式现代化全面(miàn)推进中(zhōng)华(huá)民(mín)族伟大复兴。中国式现代化是人口(kǒu)规模巨大、全体(tǐ)人民共同(tóng)富裕、人与自然和谐共(gòng)生的现代化，将创造前所未有的增(zēng)长潜力和(hé)市场需(xū)求，中国新能(néng)源汽车产业发展前景广阔。中国将继(jì)续坚(jiān)定(dìng)不移推进(jìn)高水平对外开放，致力(lì)于为包(bāo)括特斯拉公司在内的各国企业打造(zào)更好(hǎo)的市(shì)场化、法治化、国际化(huà)营商(shāng)环境(jìng)。中(zhōng)国的(de)发(fā)展(zhǎn)是世界的机遇(yù)。一个健康(kāng)、稳(wěn)定、建设性(xìng)的(de)中美关(guān)系既有利于中美两(liǎng)国，也有利于世界。拿特斯拉汽车来比喻，发展好中美关系(xì)，需要把准方向盘，沿着习近平主席提出的相互尊重、和平共处、合作(zuò)共赢的正确方向前进(jìn)；及时“踩刹车”，避免“危(wēi)险(xiǎn)驾驶”；善于“踩油门”，推进互利合作。

　　马斯克表示，中国(guó)人民勤(qín)奋、智慧，中国发展成就理所当(dāng)然。美中利益交(jiāo)融，如同连体婴(yīng)儿彼此密不可分。特(tè)斯(sī)拉公司反对“脱钩断链(liàn)”，愿继续拓(tuò)展在华业务，共(gòng)享(xiǎng)中(zhōng)国(guó)发展机遇(yù)。

　　有色金(jīn)属普跌

　　周(zhōu)二，有色金属板块普跌，但沪锡、沪镍价格出现上涨(zhǎng)，且沪锡涨幅相对较大。分析(xī)人士(shì)认为，有(yǒu)色金属板块走势分化(huà)，主要和各品(pǐn)种自(zì)身基本面有关。

　　方正中期(qī)期(qī)货有(yǒu)色金属总监(jiān)杨莉娜表示，近期有色金属走势(shì)分化主要是受(shòu)宏观预期以及(jí)各品种基本(běn)面差异的(de)影响。锡价(jià)波动(dòng)居(jū)首(shǒu)，与缅甸供应(yīng)扰动的消息有(yǒu)关(guān)。5月20日缅甸重申矿山禁采政(zhèng)策(cè)，而缅甸锡矿产(chǎn)量(liàng)占全球约13％，引(yǐn)发市(shì)场短缺忧(yōu)虑。此(cǐ)外(wài)，从消费(fèi)结构(gòu)来看，铜、铝(lǚ)、锌消费结构(gòu)偏传统基建、地产，受当前预期转弱影响(xiǎng)较大，而(ér)锡(xī)和镍的消费主要是新能源和芯片，市场普遍(biàn)看好(hǎo)其消费预(yù)期(qī)，铅则整体处于下有成本支撑(chēng)，上受需求限制的(de)振荡区间，相对矛盾(dùn)并不(bù)显著。

　　“目前有色(sè)金(jīn)属仍(réng)受宏观(guān)情绪主导。”杨莉娜表示，美(měi)债上限议题悬而(ér)未(wèi)决，市场(chǎng)担忧如果美国两(liǎng)党未能达成一致，将引发全球性的金融危机，短(duǎn)期避险情绪升温。最新公布的美国经济数据表明，粘性(xìng)通胀仍(réng)存，加之美联储(chǔ)重要官员亦表示将(jiāng)继续升息应对通胀，紧缩忧虑再起。另(lìng)外，中国复(fù)苏力(lì)度边际减弱(ruò)，叠(dié)加消费淡季(jì)引发市场对于后(hòu)市的需求预期转弱。

　　短期来看，杨(yáng)莉娜认为，工业品(pǐn)可能随着宏观情绪反复而宽幅(fú)波动(dòng)。如果(guǒ)美国债务上限达成一致(zhì)，短期情绪回暖(nuǎn)之(zhī)下，工(gōng)业(yè)品(pǐn)可能会迎(yíng)来超跌反弹(dàn)。不过，从(cóng)中长期来看，在海外衰退(tuì)周期(qī)下，有色金属仍将偏弱势运行。作为顺周期品种(zhǒng)，有色金属价格将反映出未来(lái)经济(jì)的衰退预期。过(guò)去几十年的统计数据表(biǎo)明，铜(tóng)价与联邦利率大部分时期(qī)存在高(gāo)度正相关的关系(xì)，加息见顶意(yì)味着铜价也将见顶。其背后的逻辑是，当美联储加息见顶乃至(zhì)不(bù)得不降息时，经济已(yǐ)经(jīng)陷入衰退，此时资本(běn)开支(zhī)减少(shǎo)，终(zhōng)端需求(qiú)大幅萎缩，工业品需求也随之大幅下行。此轮加息周期的(de)风险在于，过去几(jǐ)次联邦利率超过(guò)5％时，美国经济都不可避免地(dì)陷入(rù)了深度衰退，带(dài)来更严(yán)重的商品(pǐn)回调压力。

　　印尼政(zhèng)策有变？沪镍供强(qiáng)需(xū)弱

　　沪镍主力合约在(zài)周(zhōu)二早(zǎo)上开盘后出现较为明显的反弹上行，而后回落至收盘价163790元(yuán)/吨，涨幅1.48％，日内振幅4.46％。

　　5月(yuè)30日，在2023 SMM印(yìn)尼国际镍钴产业(yè)链大会(huì)上，印尼投资部高管表示(shì)，或将在今(jīn)年推(tuī)出(chū)镍价格指数，并(bìng)暂缓对于镍产品征收(shōu)关(guān)税的(de)计划(huà)。此前，曾有(yǒu)消息传(chuán)出(chū)印尼政府或将计划取消对于镍产品的免税政策。SMM认为，单从印尼高镍(niè)生铁的角度(dù)，此前取消(xiāo)免税(shuì)政策的(de)消(xiāo)息(xī)对于进(jìn)口镍铁的成本有一定抬升的预(yù)期，加大(dà)了印(yìn)尼(ní)镍铁出(chū)口或将受(shòu)到一定(dìng)限(xiàn)制的预(yù)期。然而此消息(xī)一出，相当于印尼镍生铁或将较(jiào)国内镍(niè)生铁优(yōu)势弱化(huà)的预期被打破，而镍铁整体持续(xù)过剩预期(qī)再次回到(dào)最(zuì)初的状态。

　　肖宇非表示(shì)，昨日沪镍振(zhèn)荡小幅反弹走势符(fú)合(hé)预期，一是(shì)美(měi)债(zhài)上限问题达成协议，情绪暂(zàn)时稳定。二是镍现货市场紧(jǐn)缺(quē)，本周沪(hù)镍(niè)库存(cún)减少38.33％至(zhì)560吨，LME镍库存减少474吨至38700吨(dūn)。社会库存处(chù)于历史低位并持续去库(kù)、国内外(wài)交易所库存不断下降对期价(jià)形成(chéng)支撑。

　　杨莉娜认(rèn)为，周二(èr)沪(hù)镍价(jià)格小幅上涨，一方面是宏观压力略有缓(huǎn)解，而镍作为(wèi)前期(qī)下跌较(jiào)为剧烈(liè)的(de)品种，在(zài)整体压力缓解、空(kōng)头回补下有一定反弹(dàn)需(xū)求，镍锡这(zhè)类资金敏感度(dù)较(jiào)高(gāo)品种共振(zhèn)。另一方面，从镍(niè)自(zì)身基本面来说，虽然中期(qī)供应全面(miàn)过剩(shèng)压力较大，但短(duǎn)期来看，镍低库存(cún)且仍在去库(kù)的(de)矛盾易引发较强波(bō)动。

　　从基本面来(lái)看(kàn)，杨莉娜(nà)分析认为，供给(gěi)方(fāng)面，国(guó)内电(diàn)解镍(niè)产量料会继续增长，电(diàn)解镍今年新投产能(néng)继(jì)续爬坡，而季度(dù)末(mò)也有新产能投产预期。进口来(lái)看，电解镍5月末6月初或有(yǒu)进口(kǒu)到(dào)货，对当前低库存略(lüè)有(yǒu)缓解(jiě)。库(kù)存方面，LME镍处(chù)于低(dī)点，国内期现货库存也都处于(yú)极低位置，现货升水反复波动。从(cóng)需求(qiú)端来(lái)看，合金刚需暂(zàn)处淡季按需(xū)采购为主，不锈(xiù)钢(gāng)排产(chǎn)受(shòu)限需求，仍(réng)处(chù)于期现主动去库存过程中，新能(néng)源汽车长(zhǎng)期发(fā)展较(jiào)好(hǎo)，但今年需(xū)求增长较去(qù)年(nián)明显降速，而原料端(duān)产能产量均在改善(shàn)。

　　“建议短期以反(fǎn)弹对待，中长期(qī)仍可能有下行空间。”杨莉娜表示，需关注(zhù)宏观流动性收缩节奏以及需求(qiú)预(yù)期影响，基本面关注电解镍产能释放节奏与现实供应预期差(chà)。

　　肖宇非认为，镍的基本面没有发生改变(biàn)，镍(niè)市场供应端的增量(liàng)预期(qī)不变(biàn)，加之现在镍产能处于高(gāo)利润(rùn)状态，中长期依然是供(gōng)强(qiáng)需弱的(de)基本(běn)面不变，保持中(zhōng)长期看(kàn)空的观点(diǎn)。近期出现的反弹是中长(zhǎng)线(xiàn)高位加仓比较好的(de)机会。值得关注的是，近期消息面多空交织，印尼免税政策(cè)的(de)进一步确认和落(luò)地是近期(qī)需(xū)要跟踪(zōng)关注的。

　　国信期(qī)货有色金属研究员李祥英认为(wèi)，镍价短期(qī)反弹，但上行动力不足，虽有低库存支撑镍价，但当(dāng)前(qián)电解镍(niè)进口盈利(lì)空间已经打开，进口镍将对库存形成补充(chōng)。而向(xiàng)下受制于与硫酸镍(niè)之间的(de)价差问(wèn)题，短期也难有(yǒu)太(tài)流畅的下行趋(qū)势(shì)。整体来看(kàn)，镍(niè)价(jià)短线(xiàn)围绕16万元/吨一线振荡(dàng)概率(lǜ)较高。

　　沪锡涨(zhǎng)幅近3％

　　昨日，沪锡(xī)强势上(shàng)涨(zhǎng)，截至收盘，主力2307合(hé)约涨幅2.91％，接近(jìn)3％。

　　方正(zhèng)中期期货(huò)沪锡研(yán)究(jiū)员胡彬(bīn)认为，沪锡大涨主要(yào)有两方面原因，一是日前缅甸佤邦(bāng)政府发(fā)文重申8月(yuè)禁止矿(kuàng)产开采，这也再次(cì)证实(shí)了此前4月(yuè)下发的(de)禁矿(kuàng)声明，当(dāng)时消息带动(dòng)沪(hù)锡在当日(rì)涨(zhǎng)停。二是西南地(dì)区某(mǒu)冶炼企业(yè)表示在周末已经(jīng)进入检(jiǎn)修(xiū)状态(tài)，检修将持续1个半(bàn)月左右，预计影响产量(liàng)2000吨左右。这两则消(xiāo)息使得锡供应端偏紧预期加(jiā)强，锡价强势上涨。

　　从基本面来看，胡彬分析称，供给方面(miàn)，国内(nèi)锡冶(yě)炼(liàn)厂加工费(fèi)持(chí)稳，冶(yě)炼企业(yè)周(zhōu)度开工率小幅上(shàng)升，但矿端资源(yuán)紧张问题(tí)依然长期存在(zài)，且某西南地区冶炼厂也因此开(kāi)始停产检修。近期沪(hù)伦比振荡整理(lǐ)，进口盈利窗(chuāng)口维持开启。需(xū)求方面，整体(tǐ)继续(xù)呈现淡季表现。4月锡分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导焊料企业开工(gōng)基本较3月(yuè)持平，部(bù)分企业预计5月(yuè)订单情况(kuàng)会(huì)小幅(fú)好(hǎo)转，镀(dù)锡板开工持稳，铅蓄电(diàn)池企业(yè)开工周环比有所下降。库存方面，上期所库存有所上(shàng)升，LME库存有所增加，SMM社(shè)会(huì)库存(cún)周环比大幅减少。精炼锡目(mù)前基本面(miàn)需求端依然难言向好，但是未来供应端或(huò)将持(chí)续偏紧，只是价格反弹后现货(huò)成交较为清淡。上周(zhōu)缅(miǎn)甸佤邦(bāng)政府重(zhòng)申(shēn)8月禁矿，叠(dié)加周末冶(yě)炼厂检修的消息提振盘面强势上(shàng)涨，建议(yì)短期偏多思路对待，中长期延续区(qū)间振荡走势。需关注(zhù)矿端(duān)供应(yīng)情(qíng)况及美指走(zǒu)势，上方(fāng)压力(lì)位(wèi)230000元(yuán)/吨，下方支撑(chēng)位175000元/吨。

　　南华(huá)期货有(yǒu)色分析(xī)师(shī)肖宇非分(fēn)析称(chēng)，从精炼锡供给(gěi)端(duān)看(kàn)，在临近夏季时，锡冶(yě)炼厂会(huì)逐步开始检修(xiū)。根(gēn)据以往经验，检(jiǎn)修将从6月逐步(bù)开始，到8月逐(zhú)步结束。据了解，部分西南(nán)地区冶(yě)炼厂已经将(jiāng)检修提上日程，开始为检(jiǎn)修做准备。随着检修的(de)开始，精炼锡供给将减少。另外(wài)，缅(miǎn)甸禁(jìn)矿事件还在发(fā)酵，市场(chǎng)仍有传言，佤邦(bāng)将严格执行此前宣布(bù)的禁矿令。若严格禁矿，锡矿供给或将(jiāng)减(jiǎn)少超(chāo)过4％。需求(qiú)端，费城半导体指数(shù)在5月25日(rì)和26日出(chū)现大幅上涨，主要是因为几大半(bàn)导体公司股票价格上升，市(shì)场看好AI科技带来(lái)的半(bàn)导体(tǐ)需求(qiú)。在供给逐渐(jiàn)走向紧张，需求(qiú)有新的亮点的情况下，锡价大涨。

　　“未(wèi)来锡价或仍以夯实底部基础为主，伺(cì)机寻找发力的亮点。”肖宇非(fēi)表示，从技(jì)术(shù)面看，锡价在(zài)15万元/吨、18万元/吨和20万元(yuán)/吨这三个位置有明显的支撑(chēng)。从供给端(duān)看，在(zài)锡价跌破20万元/吨(dūn)之后，部分冶炼厂开始出(chū)现一定的亏(kuī)损，会导致精炼锡供给减少，从而刺激锡价(jià)上涨。从(cóng)需(xū)求端看，AI科技带来的新增长点目(mù)前暂时无法形(xíng)成规(guī)模(mó)，因为(wèi)锡价(jià)和需(xū)求关联程度(dù)大于供给。从短期(qī)来看，锡(xī)价或有(yǒu)一定的上(shàng)涨，但是难以形成上涨趋(qū)势，除非(fēi)电子消费品需求能够如期复苏。

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