5月9日晚间，A股上市(shì)公司(sī)金证(zhèng)股(gǔ)份发布(bù)的一则(zé)公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹划发(fā)行股份及(jí)支付现(xiàn)金(jīn)购(gòu)买(mǎi)上海文华财经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募(mù)集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起(qǐ)开(kāi)始(shǐ)停牌，预计(jì)停牌时(shí)间不(bù)超过(guò)10个交易日(rì)。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部(bù)期货(huò)软件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财经与国内139家期货(huò)公(gōng)司合作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月(yuè)，文华(huá)财经PC端(duān)交易软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行(xíng)软件的(de)月活跃(yuè)用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文(wén)华财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财(cái)经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待(dài)后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所(suǒ)决定终止审查，文华(huá)财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定(dìng)终止对其首次公开发行股票并在创业板(bǎn)上市的审核。文华财经(jīng)第二(èr)次(cì)IPO也无果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的(de)公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与(yǔ)交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽(qià)，初步确定(dìng)的交(jiāo)易(yì)对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经(jīng)一(yī)）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴富创(chuàng)业(yè)投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合(hé)计持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司重大(dà)资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证券交(jiāo)易所股(gǔ)票(piào)上(shàng)市(shì)规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易(yì)对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的股(gǔ)份(fèn)比例预计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关(guān)联交易(yì)。本次交易前，公司(sī)无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人；本(běn)次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不(bù)会发生变化，且不存在实际支配公司股份表决(jué)权超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍(réng)将无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本(běn)4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人(rén)为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还(hái)通过(guò)大连经(jīng)一和上海经一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王(wáng)凯(kǎi)及杨(yáng)孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能(néng)力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务(wù)商，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券(quàn)、基(jī)金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监管机(jī)构等(děng)行业(yè)客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机(jī)关、互联网公司合作开展包括智慧(huì)城市在内的数字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期(qī)内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的(de)净利(lì)润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证(zhèng)股(gǔ)份证券(quàn)经纪业务软件(jiàn)收入(rù)较(jiào)上年同期略有增(zēng)长，资管机构软(ruǎn)件收(shōu)入基本持平。报(bào)告期内，数字经济(jì)业务因(yīn)验(yàn)收的(de)大(dà)型(xíng)政务项目成本增幅大(dà)于(yú)收入(rù)增幅，导致业务毛利(lì)率及利润下降。报告期内(nèi)公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较(jiào)上年(nián)同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金(jīn)证股份总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿(yì)元，同比增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司(sī)金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一(yī)是公司(sī)在证(zhèng)券市场行(xíng)业占有率基础(chǔ)稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产品布局、积极(jí)推(tuī)进(jìn)项(xiàng)目上线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管领(lǐng)域(yù)加强了资(zī)管(guǎn)IT业务(wù)发(fā)展力度，在多(duō)个核心产品和技术上形成领先优势，开(kāi)始进入(rù)收获期(qī)。

　　非金融(róng)行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务(wù)及科技园租赁(lìn)业(yè)务。金(jīn)证股份解释(shì)称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同(tóng)程度受(shòu)到需求(qiú)端的(de)影(yǐng)响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中(zhōng)，金融(róng)行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点(diǎn)；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的(de)业绩(jì)表现(xiàn)上(shàng)，公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业收入分(fēn)别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东(dōng)的净利润分别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年(nián)年底，文华(huá)财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高(gāo)于文华(huá)财经，但(dàn)文华财经的毛利率显著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得(dé)以顺利实施(shī)，对(duì)于金(jīn)证股份而言，文华(huá)财(cái)经(jīng)的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后(hòu)，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份(fèn)并未披露具体的交易(yì)细节，例如(rú)交易(yì)对(duì)价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份与(yǔ)主要交易对方就本(běn)次交易签署(shǔ)了《意向协(xié)议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对方(fāng)发(fā)行股份及(jí)支付现金的方式购买其持(chí)有的文华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初步合(hé)作意向，交易各方(fāng)在本(běn)次交易中的具体权利义务以(yǐ)及各项安(ān)排以交易(yì)各方最(zuì)终(zhōng)签署的正式交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易(yì)仍处于(yú)筹(chóu)划阶段(duàn)，交易(yì)双方尚未签署正(zhèng)式(shì)的交(jiāo)易协议，本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)尚需履行必要的(de)内部决(jué)策程(chéng)序，并经(jīng)有(yǒu)权监管机构(gòu)批准后方可正(zhèng)式实施(shī)，本次交易(yì)最(zuì)终能(néng)否实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年(nián)以来，金(jīn)证股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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