踩上AI风口的三六(liù)零，年(nián)内(nèi)一度大涨(zhǎng)超200％，市值(zhí)近1500亿(yì)，以(yǐ)致(zhì)于周鸿祎和胡欢离婚也被市场(chǎng)质疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值相比，公(gōng)司的基(jī)本面(miàn)较为糟糕，交出了回A上市(shì)后最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发(fā)布2022年财(cái)报，公司实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报(bào)首次亏损。三六(liù)零同时发布了2023年一季报，实现营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一(yī)出，股吧等平台投资(zī)者(zhě)炸(zhà)开了(le)锅，不(bù)少(shǎo)网友担心公司下周(zhōu)一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一季报(bào)显示，三六(liù)零截至3月31日的股东(dōng)数达到(dào)近33万，而截(jié)至(zhì)去年底为20万不到，也(yě)就是股价暴涨(zhǎng)的(de)一季度(dù)股东户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零(líng)的(de)年报同时曝光(guāng)了(le)其重要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年的财(cái)务数据，后者(zhě)录得133亿的营业(yè)收(shōu)入(rù)，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零新增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年(nián)一(yī)季度继(jì)续亏损比较长的古诗词，比较长的古诗10句rong>

　　三六零这份2022年(nián)年报显示，截至报告期末(mò)，公司总资(zī)产为386.16亿元，同(tóng)比(bǐ)下降8.14％；净(jìng)资产为(wèi)317.33 亿元，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出(chū)现不同程度下滑(huá)，其中贡(gòng)献营收半壁江山的互(hù)联网广告及服务收入(rù)为47.1亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)25.32％；智能(néng)硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值(zhí)服务收(shōu)入为10.82亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他(tā)业务收(shōu)入增长，收(shōu)入(rù)为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润则(zé)为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯(sī)达克(kè)私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业(yè)收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营(yíng)业收入从徘(pái)徊到下滑。净利润的(de)表现则更差(chà)，除了(le)2019年(nián)靠着非经常(cháng)性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿(yì)元附近徘徊，但到(dào)了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏(kuī)损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。对于(yú)亏(kuī)损，公(gōng)司称主要(yào)系营业收入下降(jiàng)及对(duì)联营企(qǐ)业投资损(sǔn)失(shī)所致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价(jià)一(yī)度下(xià)跌(diē)9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六(liù)零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的突(tū)然爆火(huǒ)。因三六零有搜索引擎，被市(shì)场认(rèn)为在训练AI大模型上有(yǒu)天(tiān)然优势，公司及创始(shǐ)人周(zhōu)鸿祎也在(zài)不(bù)同场合、通比较长的古诗词，比较长的古诗10句(tōng)过不同渠道表达对大模型的看好，传递公司的(de)优势，公司在AI方面(miàn)曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借着(zhe)这(zhè)一风口，三六(liù)零(líng)股(gǔ)价2月7号(hào)涨停，此(cǐ)后一发不可收(shōu)拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值一度从400多(duō)亿(yì)飙涨(zhǎng)到(dào)近1500亿，增加超千亿市值。尽管(guǎn)近期(qī)股(gǔ)价有(yǒu)所回调，公司股价年内(nèi)涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下(xià)，三六零年报和一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸开(kāi)了锅，多数投(tóu)资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一(yī)股价表现。

　　中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者注意到，随着(zhe)今年以来股(gǔ)价(jià)的暴涨，三六零(líng)的投资者(zhě)人数大幅增(zēng)加(jiā)。截至到去(qù)年(nián)底，公司(sī)有股东户数(shù)19.92万(wàn)户(hù)，几(jǐ)乎(hū)连(lián)续(xù)六个季度(dù)保持(chí)基(jī)本不(bù)变，但到了今年一季度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投(tóu)资(zī)者涌(yǒng)入相反，一季(jì)度以股权投(tóu)资机构为代(dài)表的(de)十大股东却在逢高大幅减持。十(shí)大股(gǔ)东(dōng)名单显示，一季度“北京(jīng)中关村资本基金管理(lǐ)有限(xiàn)公司(sī)-北京中发(fā)助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持(chí)2750万股，减幅44％；天(tiān)津信(xìn)心奇缘股权投(tóu)资(zī)合(hé)伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大(dà)股东合计减持(chí)超约8500万(wàn)股(gǔ)，即便按一季度均(jūn)价(jià)计套现金额也(yě)在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿(yì)

　　三六零新增(zēng)9亿投(tóu)资损失

　　此(cǐ)次三六零的(de)2022年财报(bào)，也首次把其投(tóu)资企业、造车(chē)新势(shì)力之(zhī)一的哪吒汽车去(qù)年(nián)财(cái)务数据曝光(guāng)。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合(hé)纵汽车(chē)”）营(yíng)业收入(rù)133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六(liù)零(líng)此前(qián)公告披露(lù)的数据，2020年哪吒(zhā)汽(qì)车营(yíng)收12.97亿(yì)元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车(chē)实现营(yíng)收57.35亿(yì)元(yuán)，净亏(kuī)损29亿元(yuán)。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩(kuò)大，而(ér)三年累计(jì)亏(kuī)损(sǔn)已经超过百亿(yì)，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车的(de)增(zēng)资(zī)权。具体来看，三(sān)六(liù)零全资子(zi)公司三六零私募基金拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转(zhuǎn)让给两(liǎng)家有限合伙企业，对应(yīng)的(de)增资额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而到(dào)了(le)2022年(nián)12月28日，三(sān)六(liù)零又发布对外(wài)投资进展公告称，已与哪吒汽车各(gè)股东方(fāng)签署有关(guān)协议，以支持哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)股(gǔ)份制改(gǎi)造。2023年1月，三(sān)六零发(fā)布《关于对外(wài)投资进展(zhǎn)》公(gōng)告显(xiǎn)示，为了配(pèi)合哪吒汽车股(gǔ)改，三六(liù)零的(de)持股(gǔ)比(bǐ)例降至10.72％，对应账(zhàng)面(miàn)价(jià)值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一点哪吒(zhā)汽车(chē)的估(gū)值已经(jīng)缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次(cì)2022年(nián)财(cái)务数据出炉后，哪吒汽(qì)车(chē)估值(zhí)会否(fǒu)进一步下调不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车(chē)的(de)亏损，三六(liù)零(líng)持有股权的账面(miàn)值出现较(jiào)大投资损失(shī)。2022年(nián)公司的投资(zī)收(shōu)益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确(què)认的投资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽(qì)车(chē)带来的投资亏(kuī)损约9.4亿元。