近期(qī)市(shì)场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基(jī)金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德旗(qí)舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国(guó)际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗(luó)德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料(liào)中并未(wèi)解释为(wèi)何基(jī)金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)的看重是一(yī)以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日(rì)益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳行动(dòng)变得(dé)越来越重要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为投(tóu)资(zī)者提供了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国(guó)对成(chéng)品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地(dì)位。可能很多(duō)人(rén)不(bù)知(zhī)道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国也是全球电动(dòng)车(chē)基础(chǔ)设施最完善的国(guó)家之一(yī)。以充电(diàn)桩为例(lì)，中国平(píng)均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应(yīng)链(liàn)中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为例，它(tā)是电动汽车(chē)中用于(yú)电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调阀(fá)行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马(mǎ)等(děng)原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在全(quán)球范围内(nèi)继(jì)续占据市场份额——在法规的(de)支持下(xià)，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联(lián)投(tóu)资(zī)旗舰基(jī)金安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德(dé)时(shí)代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车工业协会(huì)）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元)增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽车市(shì)场共计36家动力电(diàn)池(chí)企业实现装车配套(tào)，较(jiào)去年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德(一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业的龙头企(qǐ)业，宁德时(shí)代于2023年一季度(dù)实(shí)现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基(jī)于优异(yì)的(de)业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位(wèi)居(jū)北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其它个股还(hái)包(bāo)括宁德时代、工业富联(lián)、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的(de)个股包括(kuò)格力电器(qì)、中(zhōng)国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及(jí)为何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所处的位置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这(zhè)方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安全性(xìng)、生命周期和(hé)不含钴等特征而(ér)受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的企业(yè)发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计(jì)划是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏基十问(wèn)”来考(kǎo)察(chá)宁(níng)德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如(rú)同所有的(de)投资者，他们的判(pàn)断(duàn)也可(kě)能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争(zhēng)优(yōu)势不(bù)复。随(suí)着电池成本下降，宁(níng)德(dé)时代若不能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些(xiē)因素(sù)都会(huì)影响柏基对(duì)于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投(tóu)资旗(qí)舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化(huà)学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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