本周铁矿石期货(huò)价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期货主力(lì)合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报(bào)记者注意到，本周后(hòu)几(jǐ)个交易日(rì)，铁矿石期货(huò)一直处于下跌(diē)的态势，本(běn)周进口铁矿石价(jià)格指数呈(chéng)现(xiàn)振荡运(yùn)行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据显示，截(jié)至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货(huò)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石(shí)本(běn)周加速(sù)下行，直(zhí)接原因源于成材表需继续走(zǒu)弱，二季度(dù)以(yǐ)来成材消费持续(xù)低迷，市(shì)场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步发酵。成材(cái)价格下降(jiàng)使得(dé)钢厂利(lì)润被进(jìn)一(yī)步压缩，本周铁(tiě)水产(chǎn)量出现(xiàn)见顶回落，下(xià)游需(xū)求走弱(ruò)开始对炉料端(duān)价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩大至(zhì)历史(shǐ)同期最高水平(píng)，铁(tiě)矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合(hé)约开始计价终端需求(qiú)走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石受自身(shēn)供需趋于宽松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠(dié)加(jiā)外围风险(xiǎn)冲击，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成负(fù)反(fǎn)馈局面(miàn)。从终端需求看，尽管(guǎn)地产销售(shòu)明显好转，但传导至投资端尚(shàng)需时(shí)间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求(qiú)复苏乏力，旺(wàng)季期间螺(luó)纹钢(gāng)表(biǎo)需(xū)基本和去年同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安(ān)信期货高级分(fēn)析(xī)师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货(huò)铁(tiě)矿石分析师马亮(liàng)认为(wèi)，近期市(shì)场对于国内钢厂减产担(dān)忧的不断加重导致铁矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿(kuàng)短(duǎn)期到(dào)港(gǎng)压力不大(dà)，疏(shū)港(gǎng)依旧(jiù)维持(chí)高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存本周止跌回(huí)升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存(cún)明显(xiǎn)低于历史平均水平，低库存(cún)有望成(chéng)为常态，对补库不应有过高期待(dài)。海(hǎi)外主流铁矿(kuàng)石二季(jì)度将逐步进(jìn)入(rù)发运旺季，力(lì)拓一(yī)季度铁(tiě)矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季度(dù)产量也同比(bǐ)增(zēng)加，到(dào)港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿石(shí)供(gōng)应将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有限，开始面临减产压力(lì)，铁矿石供需(xū)将逐步转向宽松，下(xià)半年这(zhè)一趋势将更为清晰，远月(yuè)合约的估值有中长期的下调压(yā)力(lì)。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等(děng)因素影响(xiǎng)，目前铁矿(kuàng)石(shí)发运依然(rán)偏低，港口库存维(wéi)持(chí)下(xià)降态势，不过由于(yú)终端(duān)需(xū)求疲弱(ruò)，政策调控力度增(zēng)大，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的(de)数据显示(shì)，247家钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨(dūn)。全国(guó)45个(gè)港(gǎng)口进口(kǒu)铁(tiě)矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁(tiě)矿石库(kù)存(cún)总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少(shǎo)39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的进口矿日耗(hào)怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味为298.17万吨(dūn)，环比(bǐ)减少0.18万(wàn)吨，库(kù)存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端支撑减弱；港口库存止降转增(zēng)，钢(gāng)厂低(dī)库存(cún)按需(xū)补库为主。澳巴(bā)极端天(tiān)气导致4月(yuè)底5月初(chū)港口到货(huò)将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石(shí)供(gōng)需总(zǒng)体(tǐ)将转向宽松，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约当前整体估(gū)值水平偏(piān)高怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味(gāo)，旺季后(hòu)面临回(huí)调压力(lì)，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国(guó)清认为(wèi)，近期市场振荡(dàng)调整(zhěng)，钢(gāng)厂(chǎng)采购仍(réng)相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较为冷清(qīng)。五一假(jiǎ)期将(jiāng)至，下周补库需求或有(yǒu)增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指数将(jiāng)继续(xù)振荡(dàng)运(yùn)行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高(gāo)需求(qiú)对(duì)铁矿(kuàng)石的支撑(chēng)转(zhuǎn)弱，近(jìn)期供(gōng)应(yīng)端表现缩量(liàng)，五一节前钢(gāng)厂低库(kù)存补库(kù)对价格或形成支撑。可逢(féng)高(gāo)布局空单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端需(xū)求尚未(wèi)有太大起色(sè)，市(shì)场情绪(xù)仍(réng)偏悲观，黑色系整体依然承压(yā)。持续调整(zhěng)后压力得到基本(běn)释放，下行节(jié)奏将会放缓，波动(dòng)有所(suǒ)加剧。拉(lā)长时(shí)间周期看，今年大基调是经(jīng)济复苏，尽管(guǎn)节(jié)奏上(shàng)较为波折，供需边际上仍有(yǒu)改(gǎi)善，整体矛(máo)盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年将有明显下(xià)降。这也意(yì)味着(zhe)，以内需为主的(de)黑(hēi)色系下方仍有支撑，当前位置不宜(yí)过(guò)分(fēn)悲(bēi)观。预计市场(chǎng)整体以(yǐ)区(qū)间振荡(dàng)为(wèi)主(zhǔ)，节(jié)奏(zòu)上或先抑(yì)后扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏(sū)力(lì)度。

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