今年以来基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司(sī)发布与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)解约的公告(gào)。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合(hé)作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的相关(guān)销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基(jī)金也(yě)终止了与民商基金的(de)基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基(jī)金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)合计(jì)7家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代销机构的(de)合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机(jī)构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销(xiāo)量一直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困(kùn)难也加速了(le)对尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到(dào)监(jiān)管(guǎn)的处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销售保有规模(mó)排名(míng)排名(míng)前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付(fù)出(chū)系统维护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一年(nián)的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责(zé)人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基(jī)金销售(shòu)机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠(qú)道(dào)和(hé)头部互(hù)联(lián)网公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最新公(gōng)布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货(huò)币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市(shì)场473家基金代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，目前(qián)共有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家(jiā)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基(jī)金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业分化(huà)更(gèng)趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的(de)申(shēn)请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂(guà)出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由于经营困难等(děng)原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机(j马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么ī)构都选择主动注(zhù)销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机(jī)构(gòu)也被(bèi)吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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