近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要(yào)求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力(lì)度在近期持(chí)续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)官网发布(bù)信息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民(mín)生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做家机构(gòu)涉(shè)及债券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协(xié)会通过(guò)深入(rù)调查(chá)发现，大连银(yín)行等多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同的(de)现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模(mó)较大；郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债(zhài)券代(dài)持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相(xiāng)关公(gōng)告(gào)称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债(zhài)务融资工(gōng)具发(fā)行定价(jià)严重偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会(huì)网站披露，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规(guī)则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查的还有光大证券、富国(guó)资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机(jī)构(gòu)被暂(zàn)停一定(dìng)期限业(yè)务(wù)，12位责任人被认定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通(t个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做ōng)报的原因包括低(dī)价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工具，影响了(le)市(shì)场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资工具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公(gōng)平公正原(yuán)则(zé)，并(bìng)影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业(yè)务过程中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护(hù)银行(xíng)间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能(néng)力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示(shì)，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承(chéng)销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银行特别是国有大(dà)行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维(wéi)护(hù)好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生态(tài)。

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