今年以来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公司发布(bù)与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来(lái)由于经营不善(shàn)或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有多家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富(fù)基(jī)金销售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公(gōng)告之日(rì)起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额钟南山为什么被说成钟百亿。而在今(jīn)年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也(yě)终(zhōng)止(zhǐ)了与(yǔ)民(mí钟南山为什么被说成钟百亿n)商基金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上(shàng)银(yín)基(jī)金则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销售机(jī)构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作(zuò)关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销(xiāo)机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机(jī)构(gòu)的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展背(bèi)景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合作，无非(fēi)是(shì)以下三种情况：一是基金(jīn)销量一(yī)直得不到(dào)有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非(fēi)就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益(yì)市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了(le)对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的潜力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的(de)发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整(zhěng)的(de)基金销售评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本(běn)，很多销(xiāo)售(shòu)公司(sī)一年的(de)保有(yǒu)量也没有多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择(zé)，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的(de)投研能(néng)力(lì)，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务(wù)，第(dì)三方销售(shòu)渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台(tái)流量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服(fú)务(wù)能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更为突(tū)出。截(jié)至今年(nián)一(yī)季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末(mò)位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规(guī)模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规(guī)模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代销数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来(lái)基金(jīn)销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可(kě)证的(de)申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的(de)公(gōng)示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一家主动注销基(jī)金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月(yuè)，上(shàng)海证监(jiān)局发(fā)布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财(cái)路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方(fāng)代销机构(gòu)也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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