美国债(zhài)务违约的风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可(kě)能将全球市场推入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者(zhě)应如何保护自(zì)身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士(shì)眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球(qiú)637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些(xiē)寻(xún)求避风港的人来(lái)说，贵金属仍是(shì)迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)的首(shǒu)选(xuǎn)，以防(fáng)华盛(shèng)顿在(zài)债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人(rén)士表示，如果(guǒ)美(měi)国政府未能履行其义(yì)务(wù)，他们将(jiāng)购买黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人注(zhù)目的(de)，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这(zhè)份(fèn)最新业内调(diào)查，在美国(guó)债务(wù)违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国(guó)债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点讽(fěng)刺——因为(wèi)这(zhè)正是(shì)美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留(liú)意的是(shì)，即使(shǐ)是那(nà)些(xiē)相(xiāng)对悲观的(de)分析师(shī)也认为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最(zuì)为(wèi)令人担忧的(de)2011年债务上限危机(jī)中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用评级(jí)，美国(guó)长期国债(zhài)也(yě)依然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但(dàn)它们都(dōu)不如美(měi)元。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被(bèi)一些投资(zī)者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资(zī)者在美国债务违约下(xià)的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大(dà)佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限(xiàn)前得不(bù)到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统(tǒng)拜登提醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面(miàn)临麻(má)烦(fán)”，而摩(mó)根大通首席执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLI龙有几个爪 龙有两个根吗V Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美(měi)国(guó)所经(jīng)历的最(zuì)严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主(zhǔ)权信用违约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙(biāo)升至了远超(chāo)之前几次债限(xiàn)危(wēi)机(jī)时(shí)的水平，尽管这(zhè)仍(réng)表明实际违约的可能性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有(yǒu)可能(néng)无(wú)法及(jí)时采取行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受(shòu)到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国债务违约引发的避(bì)险需求(qiú)，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月早(zǎo)些时候触(chù)及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多(duō)数投资者都认为(wèi)，如果债务上限之争僵(jiāng)持(chí)到最(z龙有几个爪 龙有两个根吗uì)后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然(rán)而，对于(yú)如(rú)果美国(guó)政府(fǔ)真(zhēn)的跌落债(zhài)务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业人(rén)士意见不一(yī)。约60％的散户投(tóu)资者预(yù)计(jì)，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基(jī)准美国(guó)国债(zhài)收(shōu)益率上(shàng)周收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高了(le)一些期(qī)限(xiàn)非常短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国库券(quàn)被(bèi)认(rèn)为最有可能(néng)被(bèi)延期支付(fù)，这加剧了国库(kù)券(quàn)收益率(lǜ)曲线的扭曲。收(shōu)益(yì)率(lǜ)最(zuì)高(gāo)的是6月(yuè)初左右(yòu)到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为(wèi)接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国(guó)财(cái)政部能撑(chēng)过(guò)6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会从预期的(de)纳税和其他收(shōu)入(rù)措施中(zhōng)获得一(yī)点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延残(cán)喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价也(yě)表明了一定(dìng)程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国(guó)债购(gòu)买量(liàng)曾(céng)激(jī)增，将(jiāng)10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元(yuán)的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普500指数的(de)前(qián)景预测(cè)，没有散(sàn)户交易(yì)员(yuán)那么悲观。道明(míng)证券利率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实(shí)看(kàn)到短期违约，市(shì)场反应(yīng)将给国(guó)会(huì)带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者还认为，债(zhài)务上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人(rén)表示，如龙有几个爪 龙有两个根吗果(guǒ)美国政府违约，美元作为(wèi)全球主(zhǔ)要储(chǔ)备货(huò)币的地位将面(miàn)临风险。

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