市(shì)场再迎来风险管理新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布(bù)，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成(chéng)分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入(rù)市，也能更好地服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的(de)作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调(diào)整熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基(jī)类(lèi)ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数(shù)适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效(xiào)的风(fēng)险防(fáng)控和市(shì)场(chǎng)监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直(熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了zhí)高度(dù)重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续(xù)完善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况(kuàng)改(gǎi)进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品种，证监(jiān)会称，科创(chuàn熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了g)50ETF期权(quán)科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进(jìn)上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市，对促进科(kē)创板企业进一步(bù)发(fā)挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科(kē)创板(bǎn)更好(hǎo)发(fā)挥(huī)资(zī)本市场改革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期(qī)权市场长期持(chí)续健康(kāng)发展意义(yì)重大。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科创(chuàng)50指数(shù)场(chǎng)内期权(quán)

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳有(yǒu)序(xù)，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科技创(chuàng)新属(shǔ)性(xìng)持续强化(huà)。

　　目(mù)前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的(de)风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板配套(tào)产品(pǐn)体系(xì)、提升(shēng)科(kē)创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市(shì)商制度(dù)功能发挥(huī)、持(chí)续发挥(huī)科创板改革(gé)先行先试(shì)示范引(yǐn)领作用的(de)重要(yào)举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至(zhì)目前(qián)，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模最大华(huá)夏上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规模为(wèi)587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非(fēi)货ETF市场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规模位居第(dì)二位(wèi)的是(shì)易(yì)方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板(bǎn)设立以来，市场对(duì)风险(xiǎn)管理工(gōng)具的呼声(shēng)不(bù)断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资(zī)者(zhě)在投资科(kē)创板(bǎn)个股(gǔ)面临的价格波动更大，因此，随着市(shì)场体(tǐ)量不断扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的(de)上(shàng)市，将(jiāng)会给投资者(zhě)提供(gōng)更(gèng)加灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，使得(dé)投资者更有效率(lǜ)管(guǎn)理风险的同时，能够有更(gèng)多的(de)时(shí)间(jiān)和精(jīng)力去关注标的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山(shān)大(dà)学岭南学(xué)院(yuàn)教授韩(hán)乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的容量将(jiāng)有所扩大，提供(gōng)更好的(de)流(liú)动性，市场稳定(dìng)性提升；也将为(wèi)市场带来更多的增量资金，更好地(dì)服务科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市(shì)场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险管理、完(wán)善(shàn)市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来(lái)ETF期权(quán)市场上新速(sù)度加快。在去(qù)年，就有4只新品(pǐn)种上市(shì)，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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