5月9日(rì)晚间，A股上(shàng)市公(gōng)司金证股份(fèn)发(fā)布的一(yī)则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股份正在(zài)筹(chóu)划发行(xíng)股份及支付现金购买上海文华(huá)财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配(pèi)套资金。公司(sī)股票将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月10日(rì)（星期(qī)三）开市起(qǐ)开(kāi)始停牌，预计停牌时间(jiān)不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)系头(tóu)部(bù)期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财(cái)经与(yǔ)国内(nèi)139家期货公司合(hé)作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件(jiàn)的(de)月(yuè)活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端(duān)随身行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业(yè)板IPO申(shēn)请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华财经(jīng)此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请(qǐng)撤回(huí)发行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板(bǎn)上市(shì)的(de)审核。文(wén)华(huá)财经第二次(cì)IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布(bù)的公告显示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司(sī)目前正与(yǔ)交易意向(xiàng)方接洽，初步确定(dìng)的交易(yì)对方包括尚守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远管理咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴(xīng)富新(xīn)兴产业投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新(xīn)）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前述交易(yì)对(duì)方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示，根据《上市公司重大(dà)资产(chǎn)重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股(gǔ)票上市(shì)规则（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关(guān)规定，本次(cì)交易前(qián)，交易对方(fāng)与公司不存在关联(lián)关系。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲持有公司的股份比(bǐ)例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交易(yì)预计将(jiāng)构(gòu)成关联交(jiāo)易(yì)。本次(cì)交易前，公司(sī)无(wú)控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变化(huà)，且不存(cún)在实际支配(pèi)公司(sī)股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人，预(yù)计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资(zī)本4000万元，实(shí)际控制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经(jīng)理尚守哲(zhé)。根据文(wén)华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连经一和上海(hǎi)经一分(fēn)别控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对(duì)文华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域(yù)服务商，金证股份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全(quán)产品线解决(jué)方案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互联网公司(sī)合(hé)作开展包括智慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报(b没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间ào)显示(shì)，报告期(qī)内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经纪业务(wù)软(ruǎn)件收(shōu)入较(jiào)上年(nián)同(tóng)期略有增长(zhǎng)，资(zī)管机构软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数(shù)字经济业(yè)务因验收的大型(xíng)政(zhèng)务项目(mù)成本(běn)增幅大于(yú)收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是(shì)联营企业(yè)投资收(shōu)益减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年(nián)报(bào)显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的(de)增长主要得益于两(liǎng)方面(miàn)的因素：一是公(gōng)司在证券市(shì)场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一(yī)代产品(pǐn)布局、积极推进项(xiàng)目上线(xiàn)验收。二是在资管(guǎn)领(lǐng)域加强了资(zī)管IT业务发展(zhǎn)力度(dù)，在多(duō)个核心(xīn)产品和技(jì)术上形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租(zū)赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金融(róng)行业的收入下(xià)降，主要由于公(gōng)司在数字经济业(yè)务上(shàng)，不同程(chéng)度受到需(xū)求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程(chéng)实施、验收结算审计等存(cún)在(zài)滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加(jiā)3.48个(gè)百分点(diǎn)；非金融科(kē)技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营(yíng)业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于(yú)母公司(sī)股(gǔ)东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权(quán)益(yì)为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出(chū)，无(wú)论从资产规模和盈利能力来(lái)看，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)均远高于(yú)文(wén)华财(cái)经，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是(shì)一(yī)块优质资(zī)产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而(ér)言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力(lì)将进一步提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份并未披露具(jù)体(tǐ)的交易细节(jié)，例如交(jiāo)易对价(jià)等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易对方(fāng)就本(běn)次(cì)交易签署了(le)《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行股份(fèn)及支(zhī)付现金的(de)方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为(wèi)交易各方(fāng)关(guān)于本次交(jiāo)易的初步(bù)合作意向，交易各方在本次交易中的具体权(quán)利义务(wù)以及(jí)各项(xiàng)安排(pái)以交易各方最终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹划(huà)阶段，交易(yì)双方尚(shàng)未(wèi)签署正式的交易(yì)协议，本次交易尚需(xū)履行必要的内部(bù)决(jué)策程(chéng)序，并经有权监(jiān)管机(jī)构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存(cún)在(zài)较大(dà)不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下(xià)跌之后，今年以来，金(jīn)证股(gǔ)份股价步入上升(shēng)通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。

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