公募基金一(yī)季(jì)报(bào)募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一(yī)季报进入密集披(pī)露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路(lù)径和(hé)投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)。另(lìng)一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)保(bǎo)持了(le)高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金(jīn)的权益(yì)资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内(nèi)基(jī)金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行(xíng)了不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度还减持了(le)香(xiāng)港交易所、招商银农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基(jī)本面价值(zhí)投资(zī)很吸引人的一点是(shì)，投资者可(kě)以用很长一(yī)段(duàn)时间来充分观察(chá)公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证明自己的(de)成功和巨大的(de)成(chéng)长潜(qián)力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价(jià)值投(tóu)资的(de)优势(shì)之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的(de)重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一(yī)条(tiáo)可(kě)积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(sh农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的ì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大(dà)的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将(jiāng)是(shì)今年主要(yào)宏观背景。经济(jì)运行正常化需要(yào)一个过(guò)程，特别(bié)是居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时(shí)间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据(jù)分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回正轨的(de)路上。除了继续(xù)关(guān)注整个经济体(tǐ)发展状况之(zhī)外，可(kě)以(yǐ)将目光更(gèng)多(duō)放(fàng)在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到(dào)很多公司在过(guò)去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们(men)对全年股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未(wèi)来将继(jì)续保持(chí)合同约(yuē)定(dìng)较高仓位(wèi)运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在报告(gào)期内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这(zhè)两只股票(piào)进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季报中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨(guǐ)道(dào)。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政策落实(shí)与全球范(fàn)围(wéi)内的(de)通胀(zhàng)见(jiàn)顶(dǐng)，内需(xū)复苏(sū)加上(shàng)预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管相关银(yín)行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破(pò)性的(de)进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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