金融界5月15日消息(xī) 主题行情“中特估(gū)”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融(róng)业(yè)专题座谈会”将(jiāng)在(zài)本周三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的重要(yào)内(nèi)容为(wèi)“在(zài)服务中国式现(xiàn)代化(huà)中(zhōng)促进(jìn)金融业估值提升和高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和券商人(rén)士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷(fēn)认为(wèi)这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度(dù)及(jí)涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的(de)中国(guó)人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段(duàn)新高，中(zhōng)国平安涨近(jìn)5%。

　　银鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号行(xíng)股方(fāng)面(miàn)，国有四(sì)大行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块的集体发威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和创业(yè)板(bǎn)一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的(de)后续(xù)走势，机构之(zhī)间的看(kàn)法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国(guó)企标的近期显著盘(pán)整(zhěng)是(shì)对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能(néng)力相对(duì)较(jiào)弱板块（如(rú)部分金融）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应，而(ér)并(bìng)非意味着整体高分红国企投资主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也指出，当(dāng)前“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较高(gāo)，未来随着经(jīng)济的逐步复苏(sū)，“中特(tè)估(gū)”主题(tí)行(xíng)情或仍(réng)具(jù)有较强的持续(xù)性。从估(gū)值和交易(yì)拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主题的(de)安(ān)全(quán)边(biān)际和(hé)性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信(xìn)证券(quàn)则(zé)看法相(xiāng)对偏空。中信(xìn)证券研报(bào)表示，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中旬以来先(xiān)后步入(rù)了(le)热度很高、波(bō)动(dòng)很大但(dàn)是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现(xiàn)出典型的板块(kuài)内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发(fā)继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配(pèi)置型外资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿元，是继(jì)去(qù)年(nián)10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流(liú)入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较前3个月(yuè)的平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全(quán)面系(xì)统性恢(huī)复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的(de)阶段(duàn)性产物，过度博弈(yì)降低了市场(chǎng)定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策(cè)略的(de)潜在(zài)回报，主题(tí)交易的(de)顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回(huí)低位业(yè)绩驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中(zhōng)国报道(dào)，有(yǒu)基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙头(tóu)在连续涨停后已出(chū)现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想(xiǎ鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号ng)要(yào)。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估(gū)的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对他而言没有(yǒu)配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的角度(dù)而(ér)言许(xǔ)多市场参与(yǔ)者可以(yǐ)给出许多个继续买(mǎi)入(rù)中特估的理由，但(dàn)当一(yī)只中特估龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫不及待(dài)在(zài)进行(xíng)抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票市(shì)场交易的直观判断，这代表着(zhe)资金(jīn)参与方(fāng)的短期泡沫化(huà)，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不(bù)过在资(zī)金面(miàn)，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日(rì)华(huá)泰柏瑞(ruì)中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计(jì)有(yǒu)效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发(fā)行上限(xiàn)，基金管理人(rén)将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元(yuán)人民(mín)币。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年(nián)全市(shì)场规模增长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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