中国金融行业加速对外开放，外资券商们的2022年过得如何？

　　近日(rì)，外资控股券商2022年(nián)的“成绩(jì)单”陆续公布：9家外资(zī)控股券(quàn)商中，仅有4家在2022年取得(dé)盈利(lì)，另(lìng)外(wài)5家均出现亏损。

　　其中，在2019年(nián)获(huò)批成立的摩(mó)根大通证券2022年(nián)业绩突飞猛进，当年净利润达(dá)到2.63亿元，领先各(gè)家“洋(yáng)券商”。相(xiāng)比之下，与摩根大通证券(quàn)同期获批的野村东方国际证券2022年亏损达到2.25亿元，业(yè)绩分化(huà)加剧(jù)。

　　另外(wài)，今年3月瑞信、瑞(ruì)银“官宣”合并，两家国际金融巨头均在(zài)国内(nèi)拥有(yǒu)外资控(kòng)股券商(shāng)牌照(zhào)。其中(zhōng)，瑞while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞(ruì)银证券(quàn)则(zé)大赚2.24亿(yì)元。后续两(liǎng)家外资控股券商面临的“一(yī)参一控”问题如(rú)何解(jiě)决(jué)，仍是业内关注重(zhòng)点。

　　过去几年(nián)里(lǐ)，“财富管理(lǐ)转型”成为(wèi)行(xíng)业热词。而透视(shì)各(gè)家外资券商在(zài)2022年的“打法”来看(kàn)，依(yī)托于各自股东资源禀赋、深入财富管理成为其在中国(guó)展业(yè)的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资(zī)控股券商(shāng)半数亏(kuī)损(sǔn)

　　对(duì)于国内各家证券公司来说，除了(le)面临行业(yè)“二(èr)八分化”的(de)激烈态势(shì)，来自“洋券商”们的市场(chǎng)竞争(zhēng)也(yě)同(tóng)样带来压力。

　　日(rì)前(qián)，中(zhōng)证协公布各家券商(shāng)2022年年报/财务数(shù)据，9家外资控(kòng)股券商纷纷晒出2022年(nián)成绩(jì)单。

　　在(zài)2022年的“券商小年”，受制于市(shì)场行(xíng)情、成立时间、牌照资(zī)质等问(wèn)题(tí)，9家共有5家出现(xiàn)亏损，分(fēn)别为瑞(ruì)信证券（-2.54亿(yì)元）、野村东方国际(jì)证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元(yuán)）、星展(zhǎn)证券(quàn)（-8274.58万(wàn)元）和汇丰前海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具(jù)体来看，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿元(yuán)，同比下降41.91％；实现净(jìng)亏损2.55亿元，由盈(yíng)转亏。野村东方国际证券则(zé)延续自成立以来的亏损状态：2022年实现营(yíng)业收入1.1亿元，同(tóng)比下降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元，较上年同期的8491万元亏损幅度(dù)继续(xù)扩大。

　　在2022年因(yīn)获得外资(zī)股东增持而成(chéng)为外(wài)资控(kòng)股券商的(de)汇丰前海证券(quàn)，业绩(jì)较上年出现明显(xiǎn)进步，但仍然(rán)录得亏损：2022年实(shí)现营(yíng)业收入5.04亿元(yuán)，同比增(zēng)长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上(shàng)年同期(qī)为亏损(sǔn)1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展证券均(jūn)于2020年获得证监会批文，分别于2020年底、2021年初完(wán)成工商(shāng)登记，正式展业时间不(bù)长。星展(zhǎn)证券2022年实现营业收入(rù)8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上(shàng)年同期有所收窄(zhǎi)。大和证券(quàn)2022年实现营业收入(rù)4773.93万元，同比下(xià)降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元，亏(kuī)幅进(jìn)一步扩大(dà)。

　　就亏损原(yuán)因(yīn)而言(yán)，2022年受市场影响，证券(quàn)行(xíng)业(yè)营业(yè)收入普遍下降(jiàng)，外资控(kòng)股券商也难(nán)以幸免。且新公司建设成本(běn)、业(yè)务(wù)费用(yòng)、员工薪酬等支出过高，在展业(yè)初期容(róng)易(yì)导致亏损的(de)产生。

　　与国内大型(xíng)券商(shāng)相比，外资控股券商仍呈现(xiàn)“本小利薄”的情况，自营业务影响有(yǒu)限，因此影响2021年(nián)业绩的主要还(hái)是经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信证(zhèng)券在2022年(nián)年报(bào)中表(biǎo)示，其(qí)当(dāng)年(nián)投行(xíng)业(yè)务手续费及佣金净收入(rù)为6561.57万(wàn)元(yuán)，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)46.44％。而营业(yè)支(zhī)出则有增无减(jiǎn)，业(yè)务及管(guǎn)理(lǐ)费从(cóng)上年的(de)4.27亿元(yuán)增长(zhǎng)到5.38亿(yì)元(yuán)。“赚少花多”，导致业(yè)绩出(chū)现大额亏损。

　　摩根大通证券大(dà)赚2.6亿(yì)

　　当然，也有“外来的(de)和尚”念好了中国市场这(zhè)本经(jīng)。

　　具体来看(kàn)，2022年共有4家外资控股券商实现(xiàn)盈(yíng)利，分别为(wèi)摩根大(dà)通证券（2.63亿元）、瑞银(yín)证券（2.24亿(yì)元）、高盛高(gāo)华（8163.28万元）和摩根士丹利(lì)证券（1931.48万元 ）。其中，摩(mó)根大通证券(quàn)和瑞银(yín)证券均实(shí)现了营收、净利润(rùn)的双增长。

　　摩(mó)根大通证券2022年实(shí)现营业收入8.84亿元(yuán)，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)264.94％，这一业绩水(shuǐ)平(píng)在2022年的(de)“券业小(xiǎo)年”可算(suàn)是相(xiāng)当亮(liàng)眼。

　　从员工(gōng)规模(mó)来看，截至2022年底，摩根大(dà)通证券共有员工210人，数量(liàng)在(zài)行业内排(pái)名(míng)下游，但其业(yè)绩已跻身行(xíng)业中游水平，而这只是摩(mó)根大通(tōng)证券(quàn)展业的第三个完整会计年度。

　　公开(kāi)信息(xī)显示(shì)，摩根(gēn)大通(tōng)证券于2019年(nián)3月获得证监会批复(fù)，成立合资证(zhèng)券(quàn)公司(sī)。彼时由摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海(hǎi)迈兰德(dé)等(děng)5家内(nèi)资(zī)股东持有(yǒu)另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其(qí)他5家内资股东(dōng)所持股权(quán)，成为摩根(gēn)大通(tōng)证券唯一(yī)股东。

　　财务报(bào)表显(xiǎn)示，摩根(gēn)大(dà)通证券2022年(nián)经纪业务(wù)大爆发，实现手续费净(jìng)收入(rù)5.56亿元，同(tóng)比增长超(chāo)300％。

　　摩根大通证(zhèng)券表示，其证券经纪(jì)业(yè)务团队成(chéng)立已逾(yú)三年，2022年(nián)业务(wù)开展(zhǎn)和运作(zuò)取得进一步进(jìn)展，新客户开发稳步推进。摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券(quàn)充(chōng)分利用(yòng)全(quán)球化的平(píng)台优势(shì)，整合集团(tuán)资(zī)源，持续关(guān)注(zhù)并开拓传统(tǒng)QFII投(tóu)资(zī)者以及(jí)新取得QFII牌照(zhào)的合格境外机(jī)构投资者，目标(biāo)客群(qún)机构投(tóu)资者(zhě)队伍逐年壮大(dà)。

　　瑞银(yín)、瑞信突(tū)发合并

　　“一参一(yī)控”下或将取舍

　　除摩根(gēn)大通证券外，瑞银(yín)证券在2022年也(yě)取得了较好的业绩(jì)表现：当期实(shí)现营业收入11.79亿元(yuán)，同比增长11.81％；净利润(rùn)2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是进入中国时(shí)间(jiān)最早的一批合资券商之一，早在2007年(nián)就已(yǐ)在(zài)国(guó)内展业。2022年3月，瑞士银行受让两家内(nèi)资股东分别持(chí)有的14.01％、1.99％股(gǔ)权(quán)，持股比例提升至67％。截至2022年年(nián)底，瑞银证券共有正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银证(zhèng)券(quàn)2022年投行(xíng)业务(wù)进步(bù)明显(xiǎn)，当期实现手续(xù)费(fèi)净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券表示(shì)，其在2022年完(wán)成(chéng)了(le)创(chuàng)业板注(zhù)册(cè)制改(gǎi)革后(hòu)的(de)IPO保荐项目，积(jī)极筹备并参(cān)与了沪深(shēn)交易所(suǒ)互(hù)联互通全球存托凭(píng)证业(yè)务等。

　　值得(dé)关注的(de)是(shì)，今年(nián)3月(yuè)，百年大行(xíng)瑞士信贷被竞争对手瑞银收购。瑞信集团和瑞银集(jí)团股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布(bù)达成合并协议，瑞士联邦财政部(bù)、瑞士(shì)国家银行(xíng)（SNB）和瑞士金融(róng)市场监(jiān)督管理局（FINMA）介入了此(cǐ)项交易(yì)。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对瑞信(xìn)的收购交易预计在6月底前完成。不言而喻(yù)的是，集团层(céng)面(miàn)的合并(bìng)对两家外资(zī)控股券商(shāng)在中国展业情况，也(yě)将造(zào)成一定影响。

　　基于此，审(shěn)计所普华永道(dào)对瑞(ruì)信证(zhèng)券出(chū)具了带强调事项段的无保留(liú)意见审计报告(gào)：2023年3月(yuè)19日，瑞信(xìn)集团(tuán)与瑞银(yín)集团股份(fèn)公司之间达成协议和合并计划(huà)，截止报告日(rì)，上述协议和合并(bìng)计划的完成日尚(shàng)不(bù)明确(què)。瑞信证券(quàn)作(zuò)为瑞信集团股份有限公司(sī)下属(shǔ)控(kòng)股子公司，未来的运营和财务(wù)业绩受(shòu)到(dào)上述合并可(kě)能产生(shēng)的影(yǐng)响(xiǎng)亦不明确，该事项表(biǎo)明存在可(kě)能导致对公司(sī)持续经营(yíng)能(néng)力产(chǎn)生重大(dà)疑虑的(de)重大(dà)不确定(dìng)性。

　　瑞信证券前身(shēn)为成立于2008年(nián)的(de)瑞(ruì)信方正(zhèng)证(zhèng)券，系(xì)证监会修(xiū)订(dìng)《外商参股证券公(gōng)司设(shè)立规(guī)则》后(hòu)首(shǒu)家获批的合资证券公司。2while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗020年4月，证(zhèng)监会核准瑞信向瑞信方正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正(zhèng)更名为瑞(ruì)信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券(quàn)公告称，拟以11.4亿元的对价转让瑞信证(zhèng)券49％股权。在(zài)该笔(bǐ)交(jiāo)易(yì)完成后，瑞信将(jiāng)全资持有瑞信证券(quàn)。但突如其来的(de)瑞信、瑞银合并，使得(dé)瑞银证券和瑞信(xìn)证券将(jiāng)受同(tóng)一股东控制。

　　根据《证券公司股权管(guǎn)理规定》，证券公司股东(dōng)以及股东的控(kòng)股股东(dōng)、实(shí)际控制人参股证券公司(sī)的(de)数(shù)量不得超过2家(jiā)，其中(zhōng)控制证(zhèng)券公司的数(shù)量(liàng)不得超过1家。在(zài)面(miàn)临“一参一控”的限(xiàn)制下，瑞银(yín)证券和瑞信证券的(de)牌照或将面临“一去一留”的局面。

　　深入财富管(guǎn)理破局

　　过去几年里，“财富管理转(zhuǎn)型”成为行(xíng)业热词。而透视各家外资券商在2022年的“打(dǎ)法”不(bù)难发(fā)现，依(yī)托于各自资(zī)源禀(bǐng)赋深入财富管理成为其在中国展业的首要(yào)方向(xiàng)。

　　例如(rú)，野村(cūn)东(dōng)方国际证(zhèng)券表示，2022年其财富管(guǎn)理业务在原有(yǒu)“大宗交易”、“市(shì)值托管”、“SMA（单一资(zī)产(chǎn)管理账户）”等业务持续(xù)推进的基础上，新增了(le)特色投资咨询服(fú)务(wù)（如ESG行业(yè)咨(zī)询(xún)）、上市公司大宗减持服(fú)务、集团间跨境业务联动(dòng)等多种业务(wù)模式，通(tōng)过服务手段的增加(jiā)及优化，为客户提供多维(wéi)度(dù)、一站式的综合性金融解(jiě)决方案(àn)。

　　后(hòu)续，野村(cūn)东方国际证券(quàn)财富(fù)管理业(yè)务将定(dìng)位于“中国高端财富人群”，从产品配置、人员建(jiàn)设、中(zhōng)后台支持以及(jí)集团跨境合作(zuò)四(sì)个方面(miàn)入手，打造以产品为中心的业务核(hé)心竞争力，持(chí)续为中国投资者提供具有野村集团特色的高质量财富管理服务。

　　在完成高(gāo)盛集团全资持股备案后(hòu)，高盛高华(huá)在2021年(nián)底与北京高华签(qiān)订《业务转让(ràng)协议》，受让北京高华的所有业务。2022年5月(yuè)，高(gāo)盛高华获证(zhèng)监会核发(fā)新增证券经纪、证券投资咨询、证券(quàn)自营及(jí)代销金融产品(pǐn)业务的(de)业务许可(kě)。2023年2月，高盛(shèng)高华与北京高华完成业(yè)务迁移(yí)工作。

　　高盛高华表示，其将(jiāng)持续以资(zī)产配置(zhì)为(wèi)核心进行新(xīn)产品(pǐn)和服务的(de)研发工作，进一步赋能部(bù)门为在岸客(kè)户提供财富管理综合(hé)解(jiě)决方(fāng)案，丰(fēng)富(fù)客户产品(pǐn)种类(lèi)选择，开展境内私人财富管理平台未来战略规划，并进一步拓展境(jìng)内产品(pǐn)平台。

　　与此同时，高盛高华将(jiāng)持(chí)续推(tuī)进私募股权(quán)基(jī)金管理人(rén)（PEWFOE）的设立(lì)工(gōng)作，持续(xù)代销(xiāo)第三方金融(róng)产品并推进跨境投资新产品的研发，为客户提供直接对接境外(wài)资本市场(chǎng)的机会。

　　另(lìng)外，依托于外资股东打(dǎ)造(zào)私(sī)人财富管理业务，这在(zài)具备(bèi)外资银(yín)行股东背景的券商(shāng)中(zhōng)较为(wèi)多见(jiàn)。例如，汇丰前海证(zhèng)券表(biǎo)示，其于2022年4月正(zhèng)式成立私人财富管理部，负责公司(sī)高净(jìng)值个人(rén)客户综(zōng)合(hé)财富管理业务的运作。私人财富管理部(bù)以汇丰前海证(zhèng)券为(wèi)平台，依托汇丰环球私人银(yín)行，致力为高净值(zhí)和超高(gāo)净值客(kè)户(hù)及(jí)其家族(zú)提供专业、多(duō)元及定制化的资产配置服务，为客户实现其投(tóu)资目(mù)标(biāo)。

　　瑞银证券(quàn)则另辟(pì)蹊径(jìng)，推出(chū)家(jiā)族信托(tuō)资讯业务，与(yǔ)4家国(guó)内头部信(xìn)托公(gōng)司达成战略(lüè)合作。同(tóng)时，瑞银(yín)证券在(zài)2022年重启(qǐ)深圳(zhèn)分公司财富管理业务，依托国家对粤港澳大湾(wān)区的新政举(jǔ)措，致力于(yú)发(fā)展财富管(guǎn)理大湾区业(yè)务。

　　瑞银证券表示，其财富管理部秉(bǐng)持(chí)着为客户进行(xíng)全(quán)方位资产配置和满足客户全生命(mìng)周期(qī)财富管理的理念(niàn)，进(jìn)一步完善(shàn)投(tóu)资解决方案和财(cái)富规划方面的业务，一方面(miàn)积极扩(kuò)充现有(yǒu)架上策(cè)略，精选上架多支产品(pǐn)为客户在(zài)同(tóng)一(yī)策略下提供(gōng)差异化选(xuǎn)择及多元(yuán)化的投资方案(àn)。

　　外资券商队(duì)伍不断(duàn)扩大

　　随着中国资本市场对外(wài)开放的力度不断加大，各(gè)外(wài)资金融机(jī)构加(jiā)速了在(zài)境内设立控股券商的进程。

　　今(jīn)年1月，渣打(dǎ)证券获批准设立(lì)，公司(sī)注册地为北京市，注册资本为(wèi)人(rén)民币10.5亿元(yuán)，业务(wù)范围(wéi)包括证券经纪、证券自营(yíng)、证(zhèng)券承销、证券资(zī)产管理（限于从事资产(chǎn)证(zhèng)券化业务）。

　　值得关注的是，渣(zhā)打证券是首(shǒu)家新设的外商独资证券(quàn)公司(sī)。就监管(guǎn)批复信(xìn)息来看，渣(zhā)打(dǎ)证券(quàn)由(yóu)渣打银(yín)行（香港）有(yǒu)限公司(sī)全资设立，出资额(é)10.5亿元人民币。

　　算上渣打(dǎ)证券在内(nèi)，目(mù)前国(guó)内的外资(zī)控(kòng)股(gǔ)券商(shāng)数量已达(dá)到10家。其中，摩根大通证券（中(zhōng)国）、高(gāo)盛高华证(zhèng)券(quàn)、渣打证券均为外商(shāng)独资券商。从数量上来看，外资控股券商已成(chéng)为市场上不容忽视的“新(xīn)势(shì)力”。

　　此外，目前还有数家外资(zī)券商的设(shè)立(lì)申请(qǐng)静待审批(pī)。截至5月5日，花旗证券、法(fǎ)巴证券(quàn)、日兴(xīng)证(zhèng)券、青岛意才证券等多家外资(zī)券(quàn)商的设(shè)立申请仍处于证监会审(shěn)批阶段。其中，法巴证券和青岛意才证券已获第一次(cì)意(yì)见反馈。

　　今年3月底(dǐ)，证(zhèng)监(jiān)会主(zhǔ)席易会满等先后在京会见美(měi)国桥水基金、法国(guó)东方汇理、日本大和(hé)证券、英国汇丰(fēng)、加拿大宏利金融、新加坡淡(dàn)马锡、德(dé)国安联(lián)保险、意大利(lì)联(lián)合圣保罗银行(while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗xíng)、美国景顺和高盛等国(guó)际金融机构负(fù)责人。

　　来(lái)访的(de)国(guó)际金融机构负责(zé)人普遍(biàn)表示，此次来华亲身感受到中(zhōng)国经济的(de)强(qiáng)大韧性、潜力和(hé)活(huó)力，坚定看(kàn)好中国经济和中国资本(běn)市(shì)场发(fā)展前景。近年来(lái)中国资本市场对外开放稳(wěn)步推进(jìn)，为国际(jì)金融机构和全球投资(zī)者(zhě)带来(lái)了实实在(zài)在的机遇。各金融机构高度重视中(zhōng)国市场，将继续与中国深(shēn)化合(hé)作，积极拓展在华业(yè)务(wù)和(hé)投资，期(qī)待实现互(hù)利共赢(yíng)。

　　面对来自(zì)外资券商(shāng)的(de)市场竞争，国内(nèi)券商也纷纷感受到了挑战和(hé)机(jī)遇。例如，华(huá)西证(zhèng)券即在2022年年报(bào)中(zhōng)表示，外资机构来华展业便利(lì)度(dù)不断(duàn)提升，经营范(fàn)围和监管要求实现国民待遇，外(wài)资(zī)券商、资产管理机构等加速布局，全力抢滩中国证(zhèng)券(quàn)市(shì)场(chǎng)，对本土(tǔ)证(zhèng)券公(gōng)司既带来了国际金融机(jī)构(gòu)全(quán)面参与中(zhōng)国资本市场(chǎng)竞争所形(xíng)成的(de)冲击，也带来了通过(guò)与国际金融机构直接(jiē)合(hé)作促进业务(wù)发(fā)展、提升(shēng)管理水平的机(jī)遇。

　　西部(bù)证券也表示，当前证(zhèng)券行(xíng)业集(jí)中度(dù)稳(wěn)中(zhōng)有(yǒu)升，头部券商竞争优势更(gèng)趋明显，业务多元(yuán)化发展趋势初(chū)步形(xíng)成，金融科技对行业发展理(lǐ)念的(de)变(biàn)革和(hé)重塑不断深化，外(wài)资(zī)券商市场冲(chōng)击(jī)将逐渐(jiàn)显现，证(zhèng)券行业竞争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗