从发行规模(mó)上看，3只基金(jīn)均设置20亿(yì)元的(de)首发(fā)募集上限(xiàn)。3只基金费率也(yě)稍有(yǒu)差异，招(zhāo)商及汇添富(fù)旗下的中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF管(guǎn)理费(fèi)+托管费合计0.6％，广发(fā)中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF管理费+托管费合计为0.55％。

　　从认购费(fèi)上看，认(rèn)购份额小于50 万份的，认购费为0.8％；认(rèn)购份(fèn)额在50万(wàn)份至100万份之(zhī)间的(de)，广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF的认购(gòu)费(fèi)为0.4％，招商及汇添富旗(qí)下的(de)中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF的(de)认购费(fèi)为0.5％；若是(shì)认购份(fèn)额大于100万(wàn)份的(de)，认购费用统(tǒng)一为(wèi)1000元/笔(bǐ)。

　　托管(guǎn)行方面，广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF由(yóu)工(gōng)商银行托(tuō)管(guǎn)，汇添富中证国新央企股东回报ETF由建(jiàn)设银行托管，招商中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF的(de)托管方(fāng)则是中信建投(tóu)证券。

　　此外，据基金君(jūn)了解，上交所拟定于5月(yuè)11日(rì)举办(bàn)“发现央企投(tóu)资价值促(cù)进央企估值回(huí)归(guī)”业务交流(liú)会暨国新央企股东回报(bào)ETF宣介会。会议(yì)主旨为进一步探索建(jiàn)立中国特色估值体系，引导央企投(tóu)资价值发(fā)现(xiàn)，推动央(yāng)企估值回归合理水平(píng)。上交所、中(zhōng)国国新(xīn)、指数公司、券商、基金公司等相(xiāng)关领导将出席会议。

　　在多位业内人士看来(lái)，3只中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF未来都将在(zài)上交(jiāo)所上(shàng)市，上交所此次会议或为产品发行(xíng)预(yù)热。

　　不少行业人(rén)士也(yě)看好央企股东回报(bào)ETF的发行情况(kuàng)。“‘中(zhōng)特估(gū)’是近期(qī)资本市场的行情主线，包(bāo)括交(jiāo)易所(suǒ)、券商、基(jī)金工(gōng)商各方(fāng)对(duì)此(cǐ)也比较重视，基金公(gōng)司肯(kěn)定会重点发行，但目前市场上也(yě)存在不少央企(qǐ)主题基金，因此预计此次(cì)央企股东回报ETF发(fā)行(xíng)也会(huì)相对理(lǐ)性。”一位基金公司人士表现。

　　一位(wèi)券商人士(shì)也(yě)表示(shì)，所在券商(shāng)会参与其中(zhōng)一(yī)只央企股东回报ETF的发行(xíng)工作(zuò)，但并不(bù)会过度冲(chōng)刺首发规(guī)模。

　　“首(shǒu)先，央企股(gǔ)东回报ETF契合目前(qián)资本(běn)市场的(de)行情主线，产(chǎn)品(pǐn)本(běn)身就比较好卖；其(qí)次(cì)，我们近(jìn)期已将考核侧(cè)重点放在产品保有(yǒu)量(liàng)上，同时降低(dī)基金首发的考核(hé)权重。”上述券商人士(shì)称。

　　一位基(jī)金公司(sī)人士也预计，类似去年中证1000ETF的(de)发行大战(zhàn)不会在(zài)此次央企股东回报ETF上(shàng)上演。“近(jìn)期多家基金(jīn)公(gōng)司上报的中证国新央(yāng)企ETF已经分为三批陆续(xù)推(tuī)向市场(chǎng)，而(ér)不(bù)是九只同(tóng)时获(huò)批(pī)发售，就(jiù)是为了避免发(fā)行大战的出(chū)现(xiàn)。”

　　“尽(jǐn)管销售机(jī)构不会过度拼(pīn)基金(jīn)首发，不过，目前市场(chǎng)上非(fēi)常关注(zhù)‘中特估’板块，预(yù)计发行(xíng)情况也(yě)会比较(jiào)乐观(guān)。”

　　基金积极布局央企主题产(chǎn)品

　　为投资者(zhě)带来分享改革红利工具

　　“中特估(gū)”成为今年以来资本市场的(de)热门，基金公司也积极布局相关(guān)产品。

　　中国基金报从Wind数(shù)据(jù)发现，今(jīn)年以来全市场已有18家基(jī)金公司(sī)陆续(xù)申(shēn)报了21只央国企主题基金(jīn)，易方达、汇添富、南方、博时、招商等各大公募巨头都有参与，其中嘉实、华(huá)安、银华基金等多家机构，还各申报了主、被动两只产(chǎn)品，积极(jí)填补(bǔ)这(zhè)一产(chǎn)品条(tiáo)线。

　　除了中证国新央企股东回(huí)报ETF之外(wài)，此前，易(yì)方(fāng)达(dá)、南方、银华(huá)还(hái)同时上报了跟(gēn)踪“中(zhōng)证国新(xīn)央企科技引领指数”的ETF，工(gōng)银瑞信、博时、嘉实(shí)则上报了中证国(guó)新央企(qǐ)现代能源ETF，据了解，上述中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企ETF也(yě)有望尽快获批(pī)，会陆续进入发(fā)行。

　　伴随(suí)着这些主题(tí)产品的(de)发(fā)行，意味着，个人和机(jī)构投资者拥有配置央企特色指(zhǐ)数、分享改革(gé)红利(lì)的便捷工具。

　　据(jù)业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，早在(zài)去年(nián)11月，证监会(huì)主席易会(huì)满提出(chū)“探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更(gèng)好发挥”。这一讲(jiǎng)话为A股市场(chǎng)未来发展和改革指明(míng)了方(fāng)向，成熟完(wán)善的(de)估值体系对于资本市场(chǎng)的价值(zhí)发(fā)现以及资源配(pèi)置(zhì)功(gōng)能的发挥(huī)有重(zhòng)要作用(yòng)，也(yě)是资本市场支(zhī)持实体经济发展的重要基础(chǔ)。因此，看准“中国(guó)特色估值体系”背景之下(xià)，央国(guó)企估值重(zhòng)塑的机遇，行业对(duì)这一领域的(de)产品积极布局。

　　“我们目前储备(bèi)了不(bù)少央国企主题基金，就是看准这类(lèi)企(qǐ)业的投资价值。”据(jù)一位基金公司人士表示，建立具有中国特色(sè)的估值体(tǐ)系，有助于提升市场(chǎng)对国(guó)有上市企业的(de)关注度，对(duì)企业估值层面的(de)各类因素做进一步的研(yán)究和探讨(tǎo)，强化(huà)相关领(lǐng)域在(zài)新环境(jìng)下的资(zī)产价格预期。

　　此外，广发基金罗国庆表示，从(cóng)长期来看，央国企板块(kuài)的(de)投资(zī)逻辑是比较完备的：一是央企是实现(xiàn)国家(jiā)战略发展的“排头兵”，不断(duàn)受到政策的支持与引(yǐn)导(dǎo)；二是(shì)央企作为(wèi)资(zī)本(běn)市场(chǎng)“压舱石”“基本(běn)盘”具有(yǒu)重要作(zuò)用；三是央(yāng)企引领科技创新，研发占比逐(zhú)年(nián)提(tí)升(shēng)；四是央企仍是A股估值(zhí)洼(wā)地。未来在不(bù)断完善中国特(tè)色现代资本市(shì)场下，预计(jì)国(guó)资央企有望迎来估值修复。

　　汇(huì)添(tiān)富基金经(jīng)理晏(yàn)阳也表示(shì)，当(dāng)前稳健的经(jīng)营(yíng)业绩为央国企的估值重塑提供(gōng)了市场认可的基础。从盈利能力方面来看，近年(nián)来(lái)央国企ROE出现明(míng)显(xiǎn)企稳回(huí)升，目前已超过其他类型企业(yè)，高于(yú)A股平均水(shuǐ)平，体(tǐ)现(xiàn)出(chū)央国企(qǐ)较强的“价值创造”能力。从成(chéng)长性来看，2022年三季(jì)度国资委旗下上市央(yāng)企营业总收入同比增(zēng)长8.53％，同期全部(bù)A股(gǔ)为(wèi)2.52％；归母净利润(rùn)同比(bǐ)增长12.53％，而同期全(quán)部(bù)A股(gǔ)仅(jǐn)为8.01％，体现出央国企的(de)发(fā)展韧劲。展望未(wèi)来，央国企(qǐ)上(shàng)市(shì)公司质量的提(tí)升或将(jiāng)成为央国企估(gū)值重塑的核心动力。

　　招商基金(jīn)量化投资部基金经理刘重杰也表示，从公司经(jīng)营的角度看，上市央、国企的盈利能力相(xiāng)比A股市场整体而言更加稳(wěn)健(jiàn)，ROE、分红率、股(gǔ)息率过往(wǎng)长期领先，具(jù)备较高(gāo)的长期投资价值，或更符合机构(gòu)投资者、个人养老金等配置性的需(xū)求。在中国特色估值(zhí)体系的推进过程中，央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)指数具备较好的长期配(pèi)置价值。

　　关于(yú)央(yāng)企回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数是什么？

　　答(dá)：中证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报指数，指(zhǐ)数由(yóu)国(guó)新投资有限公司定制，主要选取国务(wù)院国资委下属现 金分红或回购总额占总市值(zhí)比率较高的50只上市公司证券作(zuò)为指数样本， 以反映央企股东回报主题上市公司证券的整体表现。

　　指数行业覆(fù)盖钢铁、建筑(zhù)装饰(shì)、公用事业、石油石化、煤炭、建筑材料(liào)、房(fáng)地产、机械设备等(děng)，前(qián)十大成份股权重合计(jì)约33％，均为央(yāng)企板块(kuài)蓝筹股(gǔ)。

　　央企(qǐ)股东回报指数前(qián)十(shí)大成份股：

　　数据来源： Wind、中证(zhèng)指(zhǐ)数公司(sī)， 截至2023年(nián)3月31日。

　　2、问：中证国新央企股东回报指数(shù)有哪些特色？

　　答：高分红：央企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数聚焦(jiāo)高分红与高回购央企，指(zhǐ)数近12个月股息率为4.86％，远高于主(zhǔ)流指数的分红水平。

　　低估值：央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)指数当前市盈率约为9倍(bèi)，相对于主流指(zhǐ)数表现出更低的估值(zhí)水平，央企估值重(zhòng)塑(sù)潜力大。

　　高ROE：央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)指(zhǐ)数近五年ROE水平均稳(wěn)定保(bǎo)持在(zài)8％以上(shàng)，体现出较好(hǎo)的(de)盈(yíng)利水平和盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只央企回报ETF发行时间是？

　　答(dá)：产品募集日基本(běn)是5月15日至5月19日(rì)。投资者可(kě)选择网上现金认购、网下现金(jīn)认购和网下股票认购3种方式

　　4、问(wèn)：目前这3只央企(qǐ)回(huí)报ETF发行有限额么(me)？

　　答：目(mù)前(qián)3只(zhǐ)产品(pǐn)募集(jí)规模上限为20亿元，如果募集规模超过20亿元，将(jiāng)采取(qǔ)比(bǐ)例配(pèi)售的措施。

　　5、问(wèn)：目(mù)前这3只央企回报ETF的费用如何？

　　答(dá)：一般ETF产品(pǐn)涉及认购费、管理费、托管费等(děng)。

　　目前(qián)3只产(chǎn)品认购费用来看，在认购金额低于50万，认购费(fèi)均为0.8％，在50万和100万之(zhī)间(jiān)，广发旗下产品为(wèi)0.4％，其他两只为(wèi)0.5％，而高于(yú)100万，均为1000元。

　　管(guǎn)理(lǐ)费(fèi)上(shàng)，3只产品(pǐn)均为0.5％，而托(tuō)管费上，广发(fā)旗下产品为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以(yǐ)及后续做市商如何(hé)安(ān)排？

　　答：这(zhè)3只ETF将(jiāng)在上交(jiāo)所上市。多家公(gōng)司后(hòu)续将安(ān)排做市(shì)商(shāng)，保障充分的流动(dòng)性(xìng)支持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基金的基金经理(lǐ)人选？

　　答：从目(mù)前看，这三家基(jī)金公司(sī)都由“实力派”来(lái)担纲基(jī)金(jīn)经理。其中广发(fā)央企(qǐ)回报ETF拟(nǐ)任基金经理罗(luó)国庆为广发基金(jīn)指数投资部副总经理，而(ér)汇添富央企(qǐ)回报ETF采取了双基金经理来管理。

　　8、问：央(yāng)企股东回报指数历史表现怎么样？

　　答：WIND资讯(xùn)数(shù)据(jù)显示，截(jié)至3月31日，央(yāng)企(qǐ)股东回报指数过去三年累计(jì)涨(zhǎng)幅41.42％，过去三(sān)年历史(shǐ)年化(huà)回(huí)报12.60％，超(chāo)越(yuè)同(tóng)期沪深300和上证红利指(zhǐ)数(shù)的表现。

　　9、问：如何看待央企指(zhǐ)数的投资价值？

　　第一、央企特色(sè)突出(chū)：1、市值优势明显，具备较高的长期投资价值；2、央企(qǐ)经营较稳(wěn)健，整体平(píng)均盈利高于A股；3、肩负(fù)社会责任，是国家战(zhàn)略(lüè)发(fā)展主(zhǔ)力军。

　　第(dì)二(èr)、“中特估”背景(jǐng)：估(gū)值较低(dī)，重(zhòng)塑中国特色估值体(tǐ)系背景(jǐng)下估值提升空间较大。

　　第(dì)三、红利因子叠(dié)加：1、红利属性更明显(xiǎn)，追(zhuī)求分享高质(zhì)量(liàng)发展成果2、具(jù)备一定抗通胀能力和抗风险的配(pèi)置效益。

　　10、问：目前(qián)央企概念已经(jīng)涨过一轮(lún)了，板块(kuài)持续性如何？

　　答：一、央(yāng)企当前估(gū)值仍处于较低分(fēn)位水平。截至2023年(nián)4月底，中证央企指(zhǐ)数市盈率TTM为10.59，低于全市场(chǎng)中证全指的17.07。自2014年(nián)底至今(jīn)，中证央企指数(shù)估值水(shuǐ)平（市(shì)盈率TTM）处于其(qí)38％分位水(shuǐ)平。无论横向对(duì)比还(hái)是纵向比较(jiào)，央企(qǐ)整体估值水平(píng)与其经济地(dì)位并不匹(pǐ)配，亟待改善，在政策支持下(xià)有(yǒu)望迎来重塑(sù)。

　　二、央企重估或是(shì)贯穿全(quán)年的(de)主线。从券商机构的对外观点(diǎn)来看，多家券商(shāng)明确表(biǎo)示今年的投资主(zhǔ)线之一就是央国(guó)企价值(zhí)重(zhòng)估。部(bù)分券商的观点如下：

　　国信证券(quàn)：继(jì)续把(bǎ)握(wò)国企价值重估这(zhè)一投资主(zhǔ)线；

　　银河证券：不受(shòu)黑天鹅(é)干(gàn)扰，坚持数字经济(jì)+国企改革主线；

　　平安(ān)证券：数字经济(jì)+国企(qǐ)改(gǎi)革的投(tóu)资主线更为清晰(xī)；

　　光(guāng)大证(zhèng)券：在(zài)新(xīn)一轮国企改革和(hé)中国特色估值(zhí)体(tǐ)系(xì)推动下，当前国企价(jià)值(zhí)重估行情有望持续并形成主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品