总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市场，增添(tiān)风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会官网消息，为健全多(duō)层次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天(tiān)，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)的启动(dòng)，将为科创板(bǎn)市场的(de)科技创(chuàng)新投资(zī)带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足投资者多元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需(xū)求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和(hé)交(jiāo)投(tóu)活(huó)跃度产生积极影响，同时为(wèi)科(kē)创板市场投资带来(lái)中长(zhǎng)期资金，增强(qiáng)市场的关注度(dù)和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理(lǐ)工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全多层次(cì)资本(běn)市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国(guó)首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改(gǎi)革开放决(jué)策部(bù)署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科(kē)创板，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续(xù)发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行先试(shì)的示范引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发(fā)布消息，上交(jiāo)所将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，是(shì)上交(jiāo)所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融(róng)支持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平(píng)改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展战略(lüè)的重要举措，对(duì)促(cù)进(jìn)科创板企业进一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年(nián)设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚示范效应日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司5晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里19家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的(de)科技(jì)创新(xīn)属(shǔ)性(xìng)持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资(zī)本市场改革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健康(kāng)发展意义(yì)重大。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权市场的(de)稳(wěn)健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，多举措确保新产(chǎn)品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证监会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运行和(hé)风(fēng)险防控(kòng)工(gōng)作，持续(xù)完善制度规则(zé)体系(xì)，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监(jiān)会将进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风(fēng)险防(fáng)控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发(fā)展特点(diǎn)，实(shí)施(shī)了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金(jīn)制(zhì)度、持仓限(xiàn)额制度等(děng)一系列风控(kòng)安排(pái)，保障了期权市(shì)场平稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿用(yòng)前期的(de)风(fēng)控措施，并(bìng)根(gēn)据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适(shì)应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研(yán)判，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的(de)指(zhǐ)导下，会同市(shì)场各方(fāng)扎(zhā)实做好各项业(yè)务和技术准(zhǔn)备工(gōng)作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资(zī)本市(shì)场基础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为(wèi)股票市场(chǎng)的(de)基(jī)础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期权(quán)，同期深交所(suǒ)上市创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市(shì)，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工具(jù)将更(gèng)加丰富(fù)和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人(rén)士对此(cǐ)表示，目前(qián)我国已经推(tuī)出了(le)不同类型(xíng)的期(qī)权(quán)品种，不(bù)同品种(zhǒng)对应(yīng)市场不同(tóng)的市值(zhí)的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创(chuàng)新风(fēng)格投资有了(le)风险(xiǎn)管理工具(jù)，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资(zī)者(zhě)的投资(zī)交易(yì)需求。

　　同(tóng)时，按照记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场(chǎng)跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里到583亿元，目(mù)前(qián)管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规模第二(èr)名。另外，易(yì)方达、工(gōng)银瑞信基(jī)金(jīn)旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合约标(biāo)的的(de)可能性较大，管理(lǐ)规(guī)模(mó)和(hé)产品流(liú)动性(xìng)都具备突(tū)出优势(shì)。”上述公募(mù)投资人士称(chēng)。

　　而根据业内(nèi)人士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性和交投(tóu)活(huó)跃(yuè)度产生(shēng)积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相(xiāng)关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借助相应的(de)风险管理工具进(jìn)行(xíng)方向性投资、波动率投资等(děng)，在(zài)投资层面的(de)配套策略也会(huì)丰富起来。充(chōng)分发(fā)挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品(pǐn)交易需(xū)求，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，有了风险管理工具，有利于吸(xī)引中长(zhǎng)资资(zī)金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品关注度(dù)，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品(pǐn)的(de)规(guī)模和流动(dòng)性(xìng)进(jìn)一(yī)步巩固，市(shì)场吸(xī)引力(lì)也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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