大家(jiā)好(hǎo)，简单看一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理(lǐ)，海富(fù)通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来看(kàn)，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基本清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合(hé)外(wài)，其他三(sān)只产品也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的操(cāo)作中，本基金(jīn)总体把握(wò)住了(le)市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特色估值(zhí)体系所代表的传统(tǒng)实体行业正(zhèng)在(zài)被市场(chǎng)一部(bù)分(fēn)“聪(cōng)明纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通(tōng)股票混合今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年以来(lái)均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场比重超(chāo)40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天，上一(yī)次(cì)出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底的电力设备(bèi)及新能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅(fú)超过(guò)2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反(fǎn)而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高(gāo)。如果今年在业(yè)绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大(dà)产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进一(yī)步加大(dà)、资本(běn)开支增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整标(biāo)志着AI等(děng)高位(wèi)板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅(fú)调(diào)整(zhěng)主要还是因为(wèi)在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调整需求(qiú)出现集(jí)中释放。就资本市场而言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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