金融(róng)界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周(zhōu)期皆供(gōng)需！

　　日前，六年(nián)一个(gè)周期(qī)轮回的白(bái)糖(táng)期货(huò)正在迎来(lái)疯(fēng)狂时刻。五一假期之前(qián)的最后一个交易(yì)日(rì)，在(zài)郑州商品(pǐn)交易所交(jiāo)易的白糖(táng)主力(lì)期货合(hé)约(yuē)收盘成功站上7000元/吨关(guān)口。

　　让人遗(yí)憾的是，如此关键的信息湮没在五一(yī)假期(qī)的(de)兴奋与快乐(lè)之中，并未引起市场关注(zhù)。直(zhí)至昨日（5月(yuè)22日(rì)），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口(kǒu)，市场资(zī)金虎躯一震，恍然(rán)醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白(bái)糖主力合(hé)约(yuē)盘(pán)中(zhōng)继(jì)续狂飙，盘中一度打破(pò)7200元/吨关口，创下(xià)7202元/吨的高点。

　　六(liù)年(nián)一(yī)次的白(bái)糖周期

　　而(ér)上(shàng)一(yī)次白糖主力期货合约打破7000元(yuán)/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白(bái)糖主力(lì)合约(yuē)正在上演最后(hòu)的末(mò)日疯(fēng)狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个(gè)关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第(dì)二天（11月29日），白糖主力合约盘中就(jiù)创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从(cóng)白(bái)糖主力合(hé)约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大(dà)约六(liù)年一次的白糖周期十分准时，从未缺席过(guò)。而形(xíng)成这种周期的(de)原因与白糖期货的种植周(zhōu)期有(yǒu)关(guān)，一般(bān)甘蔗的(de)每三年(nián)一个种植(zhí)周期，这(zhè)从(cóng)根本决(jué)定了白糖周期到来。

　　此(cǐ)轮白糖周期已(yǐ)经渐入高潮(cháo)

　　目前(qián)，此轮(lún)白糖周期已经(jīng)渐入高潮，据(jù)生意(yì)社(shè)显示(shì)，截至5月22日，白(bái)糖现货市场(chǎng)价格报6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅约20%。与(yǔ)历(lì)史对(duì)比来看(kàn)，白(bái)糖价格(gé)已经创(chuàng)下2018年以(yǐ)来的新高。

　　国内白糖供给方(fāng)面，减产是大概率事件。

　　中国糖业协会发(fā)布的(de)全国食糖产(chǎn)销数据(jù)显示，2022年(nián)/2023年制糖(táng)期(qī)截至今年4月底(dǐ)，甜(tián)菜糖厂已(yǐ)全部停机(jī)，甘蔗糖厂除(chú)云南省有3家(jiā)尚在生(shēng)产外，其(qí)他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发(fā)证券认为，22/23年白糖生(shēng)产季逐步进入尾声，除(chú)云南(nán)地区(qū)外(wài)，广西等主(zhǔ)产区陆续(xù)收榨。由于广(guǎng)西前(qián)期(qī)受不利天气影(yǐng)响，甘蔗单(dān)产降幅(fú)高于预期，22/23榨季国内(nèi)糖产量延续下滑趋(qū)势(shì)。

　　据(jù)农业农村部(bù)预测，22/23榨季(jì)全国(guó)食糖产量(liàng)约933万吨(dūn)，同比下降2.4%，其(qí)中广西白糖(táng)产量(liàng)约530万吨，同比减少约(yuē)80万吨。考虑国内白糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单估(gū)算供需缺(quē)口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间(jiān)增产对白(bái)糖来(lái)说并不现(xi季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗àn)实，由于国内糖料(liào)作物种植面积增(zēng)长有限，国内糖料作物产量(liàng)也(yě)增长缓慢且有限，我国食糖产量(liàng)整体保持平稳，年产(chǎn)量在1000万(wàn)吨左右。目前(qián)国(guó)内食(shí)糖消费(fèi)量每(měi)年在1500万吨(dūn)左(zuǒ)右，缺口部分通(tōng)过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也(yě)不(bù)容乐观。

　　据消费日(rì)报报道，联合(hé)国粮食及农(nóng)业组织（粮农(nóng)组织）发布(bù)的(de)报告显示，4月(yuè)国际食(shí)品价(jià)格指数出现1年以来的首次回升(shēng)，食糖、肉类及大米的世界报价上涨。粮农组织(zhī)食糖价(jià)格指数4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来(lái)的新高(gāo)。

　　白糖全(quán)球主要生(shēng)产国(guó)和地区包括巴(bā)西、印(yìn)度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美(měi)国、墨西哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利亚(yà)等，其中前十位食(shí)糖产量(liàng)约(yuē)占全(quán)球总产量的(de)76%；前四大出(chū)口国分别(bié)是巴西、泰国(guó)、澳大利亚和印度，整体(tǐ)贸易量占全球比重(zhòng)超过(guò)67%。

　　但(dàn)是(shì)作为(wèi)全球(qiú)主(zhǔ)要产糖(táng)国之一，印度(dù)正面临(lín)甘蔗(zhè)季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗产量下降危机(jī)，加上政府实施的出口限制，世(shì)界(jiè)各地的糖(táng)价可能会进一(yī)步(bù)飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市(shì)场也是闻风而动(dòng)，5月22日(rì)，两大白(bái)糖(táng)龙头股中粮糖业(yè)、南宁(níng)糖业(yè)双(shuāng)双涨停。5月23日，南宁糖业继续大(dà)涨，收盘大涨超(chāo)4%。截至目前，今年以来，中粮糖(táng)业累(lèi)计上涨幅(fú)度(dù)超过30%，南宁糖业年内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主力合约(yuē)是否会重蹈覆(fù)辙，还(hái)是继续挑(tiāo)战(zhàn)极限，市(shì)场将会给出(chū)答案(àn)。

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