今年(nián)以来基金代(dài)销机构被基(jī)金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基(jī)金公(gōng)司与基金销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严(yán)格筛选代(dài)销(xiāo)机构也(yě)是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募(mù)密集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业(yè)务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也(yě)有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合计(jì)6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金(jīn)解除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作关(guān)系最为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已累计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海富(fù)通基(jī)金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售机构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在(zài)高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员(yuán)表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金(jīn)销量(liàng)一直(zhí)得不(bù)到(dào)有效增长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这(zhè)样终(zhōng)止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就(jiù)会很(hěn)果(guǒ)断地解除(chú)合作(zuò)关(guān)系(xì)。“基金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基(jī)金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如(rú)基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当(dāng)一(yī)部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的(de)投研能力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道(dào)方面基(jī)础较中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道(dào)较(jiào)强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平(píng)台(tái)流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和(hé)头部(bù)互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业(yè)协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有量数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最(zuì)为明(míng)显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第(dì)三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基(jī)金销售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的(de)泛华普益(yì)基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，其非(fēi)货(huò)币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的(de)独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在(zài)115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来(lái)基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资(zī)基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了(le)注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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