昨(zuó)夜，据路(lù)透社(shè)最(zuì)新报道，知情人士透露，美(měi)国总(zǒng)统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美国(guó)债(zhài)务上限达成协议，双方在可(kě)自由支(zhī)配(pèi)开(kāi)支(zhī)方(fāng)面的分歧(qí)仅为700亿(yì)美元(yuán)。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解谈判情(qíng)况的(de)人(rén)士称，最终(zhōng)可能达(dá)成(chéng)的不会是(shì)一份长达数(shù)百页、可能(néng)需(xū)要立法者花几天时间撰写、阅读和(hé)投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个关键数(shù)字的精简协(xié)议。另(lìng)一位消息人士称(chēng)，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支配(pèi)开支的(de)最高限(xiàn)额，包括(kuò)军费开支，但让议(yì)员(yuán)们在未来几个(gè)月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住(zhù)房和教育(yù)等(děng)类别的细节(jié)。根(gēn)据美(měi)国联邦(bāng)数(shù)据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出达到(dào)1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿(yì)美元支(zhī)出总额(é)的27％。其中大约(yuē)一(yī)半用于(yú)国防，一些议员表示不应(yīng)该削(xuē)减这一领域(yù)的(de)支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产决(jué)定后，将于6月4日举(jǔ)行(xíng)的六个月来(lái)首次面(miàn)对面(miàn)会议不太(tài)可能(néng)采取新的措施。当前的任务是监控市(shì)场形势(shì)并及时(shí)作(zuò)出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的(de)目标不是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布(bù)伦(lún)特(tè)原油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶。他(tā)认为(wèi)，目前(qián)的价格反映了市(shì)场对(duì)全球宏观经济形势的评(píng)估。美(měi)国加息阻碍了油价(jià)进(jìn)一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货盘中(zhōng)一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的(de)某次会议(yì)上(shàng)再度加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)，最(zuì)早在6月便加息的(de)可能性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的(de)掉(diào)期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个基(jī)点，这代(dài)表市(shì)场认为接下来(lái)两次会议中(zhōng)美联(lián)储(chǔ)肯定会加息(xī)25个基(jī)点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约(yuē)显(xiǎn)示消(xiāo)化了约14个基点的加息预期，由于美联(lián)储加息规模通常都是25个(gè)基点的(de)倍(bèi)数(shù)，这代表6月加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指(zhǐ)描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早(zǎo)盘股(gǔ)价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾(céng)达到(dào)9550亿美元，距(jù)1万亿美元市(shì)值大(dà)关一(yī)步之遥，有望(wàng)成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟达(dá)创美(měi)股史上最(zuì)大单日市值增长规(guī)模，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各(gè)自的市值都高(gāo)。

　　最新(xīn)的(de)财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但(dàn)好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期的65亿(yì)美元(yuán)；调整后每股收(shōu)益(yì)为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数(shù)据中心业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要(yào)的数据在于——展望(wàng)未来(lái)，英(yīng)伟达预计第(dì)二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这(zhè)一(yī)极度积(jī)极的展望表(biǎo)明，英伟达(dá)从全(quán)球企业布局AI的热潮中获得的利益(yì)远超人们预期(qī)。英(yīng)伟达生产极度复(fù)杂(zá)的人工智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今(jīn)在(zài)AI用途(tú)的芯片领域占(zhàn)据(jù)主导(dǎo)地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和(描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句hé)运行(xíng)机(jī)器(qì)学习软件，这也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下(xià)近(jìn)半年(nián)或(huò)半年多(duō)以来新(xīn)低。截至5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹(wén)钢主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重(zhòng)挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色高级研究员黄科在接受期货(huò)日报(bào)记者(zhě)采访(fǎng)时(shí)表示，近期黑色系(xì)品种大(dà)幅下跌(diē)是宏观和(hé)产业共振带来(lái)的结果。

　　“其(qí)中宏观层(céng)面，目(mù)前美(měi)国(guó)两党对(duì)于政府(fǔ)债务上限问(wèn)题仍(réng)没(méi)有达成一(yī)致，随着(zhe)截(jié)止日(rì)期临近，市场各(gè)方(fāng)的避险(xiǎn)观望情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要来(lái)看，不能排除(chú)接下(xià)来继(jì)续加息的(de)可(kě)能性，当前美联(lián)储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对于(yú)大(dà)宗商品价格普(pǔ)遍形成一定(dìng)压力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份公布的社融(róng)和(hé)固定资(zī)产投资等经(jīng)济数(shù)据略(lüè)低(dī)于市场，市(shì)场担心经济(jì)复苏的后劲不足，也(yě)导致与国(guó)内经济状况关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前黑(hēi)色(sè)产业层面(miàn)也并无(wú)利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量已经见顶，但随(suí)着成(chéng)本端原(yuán)料价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至(zhì)止跌回升，减产不(bù)及(jí)预期以及原料(liào)成本(běn)持续下移导(dǎo)致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需求乏(fá)力的情况(kuàng)下，钢材(cái)价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记(jì)者表示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应增(zēng)、需求(qiú)底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看，近两(liǎng)个月来钢(gāng)材(cái)下游需求恢复距离此前预期有(yǒu)较大差距，叠加今年年(nián)初以来市场对(duì)下游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市(shì)场供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃(rán)料进口规模又出现明(míng)显增长，同时预期中的下半年的粗钢(gāng)产量(liàng)平控政(zhèng)策也进一(yī)步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种周(zhōu)度表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同期增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分(fēn)别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国进口(kǒu)铁矿石与(yǔ)炼(liàn)焦(jiāo)煤(méi)分(fēn)别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或(huò)延续弱(ruò)势，中期有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢材市(shì)场面临的问题来看，方正中期(qī)期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以(yǐ)下三(sān)个方面的问(wèn)题(tí)：一是高炉减(jiǎn)产不(bù)充分；二是(shì)外需可(kě)能(néng)会大幅(fú)下滑(huá)；三是国(guó)内政策(cè)刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来(lái)表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢(gāng)矿品种价(jià)格(gé)底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)二(èr)季度以来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期(qī)”交易未(wèi)能(néng)如期(qī)出现，但国内市场利空在(zài)价格中已有体现，从后期市(shì)场表现来看(kàn)，钢(gāng)材需(xū)求端利空可能来自海(hǎi)外，6月出口(kǒu)一旦(dàn)转差，则(zé)板材供(gōng)应(yīng)压力会(huì)明(míng)显增加，产量也(yě)面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国内下(xià)一(yī)个相对重要的政策时点可能在7月(yuè)的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需(xū)要黑(hēi)色(sè)商品整(zhěng)体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及(jí)铁(tiě)矿石非主流矿发货均出现下降。不(bù)过(guò)目前(qián)焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石(shí)非澳(ào)巴发货(huò)已开始(shǐ)减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈(kuì)还在持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本(běn)端(duān)对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从而改(gǎi)善(shàn)市场对于后期供需平衡(héng)的(de)预期。不过，从目(mù)前情况来看，在进(jìn)口(kǒu)煤冲击之(zhī)下(xià)，近期国内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格有加速(sù)下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期(qī)内黑色系品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返的市(shì)场供(gōng)需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加(jiā)造成的负向(xiàng)循(xún)环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格惯(guàn)性(xìng)下跌趋势短(duǎn)暂延续(xù)，难(nán)有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意(yì)的是(shì)，在期(qī)货(huò)价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌(diē)回至2020年(nián)5月之前(qián)的(de)水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货(huò)目(mù)前回归2020年(nián)疫(yì)情(qíng)初(chū)期的价格区间有利于行(xíng)业供需加快调整，且目前(qián)距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢(gāng)材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的(de)供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下(xià)半年显现、国(guó)际局势(shì)缓和以及国内外价差有利(lì)于(yú)钢(gāng)材(cái)出口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个(gè)月，我们对(duì)黑色系商品价(jià)格保持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以恢(huī)复至今(jīn)年4月中旬之前的偏高(gāo)水平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示(shì)，当前钢(gāng)铁产(chǎn)业链(liàn)库存整(zhěng)体(tǐ)较低，因此在后续进(jìn)入减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳，那么低价可能(néng)会刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段(duàn)反弹。

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