5月12日晚间(jiān)，根(gēn)据(jù)美国证券交易(韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字yì)委(wěi)员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景(jǐng)林资产递交了截至2023年3月31日(rì)的第一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林(lín)资产是国(guó)内管(guǎn)理(lǐ)超(chāo)千亿(yì)元(yuán)人民币(bì)的对冲基金机构(gòu)，亦是内地少(shǎo)有的(de)进(jìn)行大手笔持(chí)有美股的买方机构(gòu)之一，景林的(de)动向受到(dào)了市场广泛(fàn)的关注。

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　　千亿私募景林资(zī)产持仓曝光

　　报(bào)告(gào)期内(nèi)，景(jǐng)林(lín)资产整体持仓规模小幅提(tí)升至17.29亿美元(yuán)，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美元规(guī)模(mó)，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一季(jì)度末(mò)，景林资产在美股市场持有34家(jiā)上市公司的股票。其中(zhōng)，前十大持仓标(biāo)的在(zài)总(zǒng)市值中的占比下降(jiàng)到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共(gòng)建仓5只股(gǔ)票，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和(hé)减持方面，景(jǐng)林资产一季度(dù)前五大卖(mài)出标的(de)包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技(jì)、拼多(duō)多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓前十大重仓股分别为：拼多多、新东(dōng)方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达(dá)、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景(jǐng)林美(měi)股头号重仓(cāng)股依旧是拼多多，与(yǔ)上(shàng)季度对比，景林(lín)资产减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持(chí)拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股(gǔ)，三季(jì)度增持(chí)123.39万(wàn)股，四季度则增持233.75万股(gǔ)，一次比一(yī)次(cì)猛(měng)。拼多(duō)多(duō)也(yě)不负众望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四季(jì)度分(fēn)别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年(nián)2月初(chū)便戛然而止了，景(jǐng)林资产(chǎn)在此(cǐ)前“越跌(diē)越买”的策(cè)略奏效后(hòu)，或许(xǔ)在股价“掉(diào)头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英(yīng)伟(wěi)达，空降前十大(dà)重仓股第七位，一(yī)口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年(nián)以来(lái)英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林资产(chǎn)在美股的操作中(zhōng)，最为亮(liàng)眼的当(dāng)属重点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示，截至今年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，景林资(zī)产持有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期(qī)末(mò)持(chí)股市值超1.6亿美(měi)元，一跃成为景(jǐng)林资产的(de)第二大重(zhòng)仓股(gǔ)。与此同时，景林资产(chǎn)一季度还建仓了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来(lái)，上述两韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字只教育个股(gǔ)股(gǔ)价(jià)均处于震荡态势，并无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资产认为，从全行(xíng)业来(lái)看，不同年龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还(hái)包括开拓眼界(jiè)、增(zēng)长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双(shuāng)减政策推行之后，目前(qián)行业政策环境(jìng)趋(qū)于稳定，但(dàn)过程中很多公司(sī)退出离开，使得行(xíng)业(yè)竞(jìng)争格(gé)局趋(qū)缓(huǎn)，对(duì)于(yú)存量公司有利(lì)。

　　“从行业(yè)龙(lóng)头(tóu)公司本身(shēn)来说，凭借多年积累(lèi)的(de)口(kǒu)碑(bēi)和(hé)公信力，品牌的护(hù)城(chéng)河依然很深。个(gè)别头部企业在(zài)K9学(xué)科(kē)之外的教育领域(yù)业务基(jī)础扎实，原有的留学等业务恢复(fù)增长，同时素(sù)质教育、直播电(diàn)商业务等新业务(wù)成为新的增长驱动力。且(qiě)公司(sī)的利润(rùn)和现金(jīn)流(liú)稳中转好，同时账上资金(jīn)充足，当(dāng)时(shí)的估值(zhí)下有足够的安全边际(jì)。在(zài)过去(qù)几(jǐ)个季度的财(cái)报中(zhōng)，我们看到(dào)了相(xiāng)关的积极(jí)信号(hào)。”景林资产(chǎn)表示。

　　值(zhí)得一提的是，高毅(yì)资产(chǎn)对于教育领域也(yě)颇为看好，但是标的选择似乎(hū)与景林资产存在分歧。

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会公开资料显示，截至今(jīn)年一季度末，高毅资产(chǎn)持(chí)有新东方(fāng)24.4万(wàn)股(gǔ)，相比于(yú)去年底减仓(cāng)超(chāo)10万股，减(jiǎn)仓(cāng)比例接近三成。而一季度高毅(yì)资产大举买入近156万股好未来(lái)，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难(nán)眠，炮轰市场投机之(zhī)风

　　自(zì)五一节(jié)过后，传(chuán)媒、游(yóu)戏板块成为资金炒作AI的(de)重点方向，中特估(gū)支线(xiàn)也由暗转明，晋升市(shì)场(chǎng)第二大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中特(tè)估(gū)仅热闹(nào)了一(yī)两天，随(suí)后便开(kāi)始(shǐ)持续下(xià)跌，传媒(méi)、游戏板(bǎn)块更是大幅杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文(wén)内容(róng)为客(kè)观数据(jù)信息罗列，不(bù)构成任何投资(zī)建议）

　　此(cǐ)前(qián)连续24个交(jiāo)易日(rì)成交额超万亿(yì)元阶段纪录，在本周遭遇终(zhōng)结。周(zhōu)三时(shí)，市场成(chéng)交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡(dǒu)然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对(duì)市场的急剧(jù)降(jiàng)温，市场观点认为，主要原因(yīn)是5月11日晚间发布(bù)的金(jīn)融数(shù)据大(dà)幅(fú)低于预期(qī)。

　　据(jù)国盛证券，4月(yuè)新增(zēng)信贷(dài)7188亿元，虽然同比多增(zēng)734亿(yì)元，但是考虑到去年(nián)4月基(jī)数的异常，因而与往年相比，今年4月(yuè)信贷(dài)则是明(míng)显跌落，而今年4月信贷低(dī)于2021年同期(qī)7512亿元。居(jū)民贷(dài)款(kuǎn)回落再度成为信贷回落的主要原(yuán)因(yīn)。而企业中长期贷款(kuǎn)继续(xù)保持(chí)同(tóng)比多增，4月(yuè)同比(bǐ)多增4017亿元(yuán)至(zhì)6669亿(yì)元。信贷下滑带(dài)动社融增速回落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比(bǐ)少增(zēng)6370亿元。

　　署(shǔ)名光(guāng)大证券的点(diǎn)评(píng)称，4月下旬票据利率先(xiān)下后(hòu)上，并不意(yì)味着贷款好转了(le)，主(zhǔ)要(yào)因为今(jīn)年国股(gǔ)行NIM和营收压力很(hěn)大，一(yī)直在压降票据等低效资产，对分(fēn)行(xíng)收票(piào)额度控(kòng)制(zhì)很严(yán)。4月前两旬已(yǐ)经收了很(hěn)多票，后面改用其他贷款来(lái)冲。5月上(shàng)旬票据(jù)已经快要接近零利率了，信贷再度出现深度负增长，这(zhè)是4月信贷斜率过于(yú)陡峭化产生(shēng)的后果，5月份的(de)贷(dài)款可(kě)能(néng)仍(réng)然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景(jǐng)之(zhī)下，市场要想好起(qǐ)来，必然要让大家看(kàn)到宽信用的信号出现，而(ér)这可能还需要一定(dìng)的时间(jiān)。

　　当前市(shì)场存量资金博(bó)弈的背景不改(gǎi)，而两大(dà)主(zhǔ)线人(rén)工智能和中特(tè)估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这(zhè)边(biān)，本月还有多只(zhǐ)央企(qǐ)ETF等(děng)待(dài)进(jìn)场(chǎng)，而人工智能这边(biān)，在(zài)未有增(zēng)量资金进场的情况之下(xià)，再想继(jì)续向(xiàng)上，压力不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感想。大谈公募(mù)基(jī)金经理的难(nán)处，在业绩(jì)和投资信仰之(zhī)间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当下(xià)市场(chǎng)投机之风大盛，认为当下市(shì)场交易机制应要(yào)有所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的心(xīn)声。

　　今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)看着红红火火，但很多投资者都是(shì)“买在3000点，套在(zài)3400点(diǎn)”。公募(mù)基金经理更是(shì)有(yǒu)苦难言(yán)，市场上大热(rè)的人工(gōng)智能，游(yóu)资(zī)炒作韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字(zuò)的“星(xīng)辰大(dà)海”，根本(běn)不符合他们的机构审美。直白点说，市场根(gēn)本就是绕(rào)着公募(mù)持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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