全球头号对冲基(jī)金桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)最新(xīn)调(diào)仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交(jiāo)会(huì)提(tí)交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市(shì)值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较一季度(dù)末(mò)有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观点表(biǎo)示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的(de)持仓曝光。据了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股组(zǔ)合(hé)仅占总资产很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七(qī)大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持仓(cāng)市值(zhí)分(fēn)别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百事可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列(liè)第五、第六(liù)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的(de)强生，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了桥水基(jī)金美股前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增(zēng)持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在(zài)一季(jì)度减(jiǎn)持的标的相对(duì)较多，除(chú)去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季(jì)度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去(qù)年年底以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球对(duì)美元去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是金价(jià)的长期支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货(huò)币市场中日益(yì)重要，这使得(dé)它不仅仅是对(duì)抗债券(quàn)市场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球通胀水平仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄(huáng)金将继(jì)续(xù)吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首席投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯(sī)分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支出水平高(gāo)于经济(jì)体的生产能力，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造(zào)成的负(fù)面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市(shì)场(chǎng)带来(lái)一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的经济更加(jiā)接近于均衡——支出(chū)与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西(xī)方(fāng)国家，货币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方向(xiàng)，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即(jí)现(xiàn)金未来实际(jì)收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期(qī)的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多(duō)亚洲(zhōu)国(guó)家(jiā)和地区(qū)处于周期的(de)不同位(wèi)置，这些国(guó)家(jiā)和地区的(de)政策制定者支持货(huò)币和信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促(cù)进了(le)经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联(lián)储(chǔ)希望持观望态(tài)度。这符合(hé)我们对(duì)当前(qián)形(xíng)势(shì)的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情(qíng)带(dài)来的影响，许多发达经济体都推出了(le)大规模(mó)财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题(tí)。为(wèi)了应对高通胀，央行不(bù)得不收紧政(zhèng)策。其(qí)中美国采(cǎi)取了最激(jī)进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美联(lián)储进一步(bù)收紧政策，银行(xíng)业(yè)就会(huì)继续承压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信(xìn)贷(dài)供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共和银行(xíng)被(bèi)接管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融(róng)体系面临(lín)压力，股市和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进(jìn)一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储可(kě)以(yǐ)评估形势(shì)再做(zuò)出(chū)决策。

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