财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业(yè)内(nèi)获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续召(zhào)集(jí)相(xiāng)关(guān)保(bǎo)险(xiǎn)公司开会，主(zhǔ)要内(nèi)容是进(jìn)行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司调整(zhěng)新(xīn)开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率，控(kòng)制(zhì)利(lì)差损(sǔn)，要求新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先(xiān)，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆续召集了多家(jiā)寿(shòu)险公司开会，以窗口指导的名义，要求(qiú)公司调整产品(pǐn)利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险(xiǎn)企新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有(yǒu)为(wèi)，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调(diào)整是不久(jiǔ)前监管(guǎn)召集险企进行调研会的后续。3月21日(rì)财(cái)联社记者曾报道，为(wèi)引(yǐn)导人身(shēn)险业降低负债(zhài)成本，加强行业负债质量管理，银保监会人身险部组织保险行(xíng)业协(xié)会以(yǐ)及多家保险公司开(kāi)展调研。将(jiāng)重点调(diào)研普通险预定(dìng)利(lì)率(lǜ)分布、分(fēn)红险预定利率(lǜ)和分红水平等公司(sī)负债(zhài)成(chéng)本情(qíng)况，以及(jí)降低责任准备(bèi)金评估利率对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业(yè)务退(tuì)保、销售行为、市场竞争分析变化等的(de)影响。

　　随后据(jù)报道，监(jiān)管(guǎn)在北京、南京、武(wǔ)汉三地(dì)召开座谈会。其中，北(běi)京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的(de)保(bǎo)险公司有合众人寿、国(guó)富人寿、国(guó)华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算师(shī)表(biǎo)示，各(gè)险企基(jī)本就降低责任准备金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比如普(pǔ)通型长(zhǎng)期(qī)年金(jīn)的责任准(zhǔn)备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调整(zhěng)。具体的调(diào)整方案(àn)还有(yǒu)待(dài)监管研究后出(chū)台。

　　有保险公司(s菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救ī)业内人士对财联社记者表示：“已经准备菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救好利率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内(nèi)人士对财(cái)联社记者表示，此次(cì)主要涉及新(xīn)开发(fā)产品的定价利率，以往的产品(pǐn)不(bù)受(shòu)影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避(bì)免。

　　下(xià)调预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安(ān)非(fēi)银(yín)团队(duì)表示，我国险企资产配置风格稳健，债券(quàn)投资比(bǐ)例(lì)稳步提(tí)升，其他(tā)资产以非标(biāo)资产为主、投(tóu)资比例持(chí)续回落，股票和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标(biāo)资产供给有限，保(bǎo)险固收类(lèi)资产配置面临(lín)挑战。同时，权益市场波动率较大(dà)、对投资收益(yì)率影响较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开(kāi)座(zuò)谈会，各险企已就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来(lái)看，引(yǐn)导(dǎo)降低负债(zhài)成本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定利率跟随(suí)评估利率下(xià)行(xíng)，保险公司分红险(xiǎn)占(zhàn)比提升，有望(wàng)缓(huǎn)解人身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进(jìn)一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有(yǒu)过(guò)多次(cì)调整评估利率的行动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞(jìng)争，长期(qī)保险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保(bǎo)监会(huì)下发《关于调整寿险保(bǎo)单预(yù)定利率的紧急通知》，全面(miàn)叫(jiào)停(tíng)高(gāo)预(yù)定利率产品，强制(zhì)寿(shòu)险公司将(jiāng)寿险保单(dān)的预(yù)定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业(yè)竞争(zhēng)激烈，为(wèi)提高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负债成本、低利润(rùn)产(chǎn)品。1980年左右，利(lì)率下行(xíng)，投(tóu)资承压，据(jù)美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率(lǜ)敏感的低(dī)利润产品；同时市场压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利(lì)率环境下(xià)，负(fù)债(zhài)端主要通过调整寿险产品结构、下(xià)调(diào)预定利率的方式(shì)来避免(miǎn)利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年来(lái)，我(wǒ)国长端利率(lǜ)地(dì)位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差损(sǔn)风险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产品(pǐn)负面清单、下(xià)调演示(shì)利率(lǜ)、分(fēn)产(chǎn)品调整评估利(lì)率等降低负债端成(chéng)本。

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