衰退近(jìn)在(zài)咫尺？

　　美国(guó)一(yī)季度GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意外(wài)反弹

　　4月27日周四，美国商务(wù)部经(jīng)济分析局公(gōng)布(bù)数据显示，美国一季(jì)度实际(jì)GDP年化季环比初值(zhí)为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季(jì)度放缓，且远不(bù)及预期(qī)1.9％。值得一(yī)提的是，疫(yì)情爆(bào)发(fā)之前(qián)的10年里，美(měi)国(guó)每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费(fèi)者(zhě)支出、出(chū)口、联邦政府(fǔ)、州和地方政府支出(chū)以及非住(zhù)宅固定(dìng)投(tóu)资，拖累项(xiàng)主要包括(kuò)进口、私人库存(cún)投资和(hé)住宅(zhái)固定投资。经济(jì)分析局表示，一季度(dù)GDP增速较去年第四(sì)季度放(fàng)缓(huǎn)的主要原因是私人库存投资回落以及(jí)非(fēi)住宅固(gù)定投资放缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来(lái)看，美(měi)国经济(jì)最大(dà)的组成部分——占据(jù)GDP约(yuē)68％的个人消费(fèi)支出环(huán)比增速(sù)为3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费(fèi)支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季(jì)度(dù)的0.7％；

　　固定投资(zī)一季(jì)度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有所放缓，但(dàn)为连续第四(sì)个(gè)季度拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资连(lián)续(xù)第八(bā)个季度拖累GDP增长，但(dàn)程度较小。最大(dà)的(de)拖(tuō)累项现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少是私(sī)人库存(cún)的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来的最大纪录。

　　一季度，经(jīng)济增速大幅(fú)放缓的同时，通(tōng)胀再次升温。美联储高度(dù)关注的(de)通胀指标——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度(dù)年(nián)化(huà)季(jì)环比初为3.7％，虽然略低(dī)于(yú)预期(qī)4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核(hé)心(xīn)PCE物(wù)价指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的是，这是核(hé)心PCE连(lián)续第五次(cì)“击败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国船只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的美国船只。

　　声(shēng)明表(biǎo)示，由于一艘不明船只与一艘伊朗(lǎng)船(chuán)只在(zài)印度洋北部发(fā)生事故，导(dǎo)致伊朗船(chuán)只上的2人(rén)死亡，数人受伤(shāng)，不明船只(zhǐ)的行为违反了国际法。在伊朗船只向海上监视和救援中心发(fā)送请(qǐng)求(qiú)后(hòu)，伊(yī)朗(lǎng)海军立即开始拦截并识(shí)别该未知(zhī)船(chuán)只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行(xíng)动中，不明船(chuán)只的自动全球定位发送系统被(bèi)关闭并(bìng)频繁改变航(háng)线。在伊朗司法(fǎ)当局(jú)的许可下，海军出(chū)动直升机扣押(yā)了该船只(zhǐ)，并将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声(shēng)明(míng)指出，上述(shù)的不明船(chuán)只(zhǐ)属于美国，挂着马绍(shào)尔(ěr)群岛(dǎo)的旗帜(zhì)航行。

　　据(jù)法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海军27日在(zài)阿(ā)曼湾(wān)扣(kòu)押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报(bào)道称，美国海军驻巴(bā)林的(de)第五舰队(duì)在一份(fèn)声明中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群(qún)岛旗(qí)帜的油轮，在阿曼湾(wān)过(guò)境国际水域时被(bèi)伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔(ěr)受骗！俄媒曝(pù)光与冒牌乌(wū)克(kè)兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美联(lián)储主席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国家电(diàn)视台(tái)新近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯人(rén)通了电(diàn)话(huà)。鲍威尔误认(rèn)为对方是泽连(lián)斯(sī)基，回答了从通(tōng)胀前景到俄(é)罗斯央行等主题的一系(xì)列(liè)问题(tí)。

　　美(měi)联储的一名发言(yán)人(rén)美东时间4月(yuè)27日周(zhōu)四确认，鲍(bào)威尔有过通话，称此事(shì)发(fā)生在(zài)今年1月(yuè)，否认存在泄(xiè)密问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加了一次谈(tán)话(huà)，对方(fāng)谎(huǎng)报自己是乌克兰(lán)总统。这是一(yī)次友好的谈话(huà)，是我们在这(zhè)个充满挑战的时刻支持(chí)乌克兰人民的背(bèi)景下进(jìn)行。没有谈到敏感和机(jī)密的信息。”

　　美联储(chǔ)认为(wèi)，曝光的视频似乎(hū)经过(guò)编辑(jí)，无法确认(rèn)准确性。上述发言人还说，通话(huà)事(shì)件已报(bào)交(jiāo)有关执法部门，出于对他们工作的尊(zūn)重，美联(lián)储不会进(jìn)一步置评。

　　媒体评(píng)论称，这番言(yán)论看似四平八(bā)稳、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗子能通过(guò)恶作剧的电话接触到鲍威尔(ěr)，这种事实可能会(huì)导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍威(wēi)尔受骗的(de)担忧(yōu)主要是(shì)基(jī)于美联(lián)储作(zuò)为(wèi)主要(yào)央行的影响力。

　　有媒(méi)体指出，鲍威(wēi)尔等央行高官的言论通常受(shòu)到投资者和商(shāng)界人(rén)士(shì)的密切关注，有(yǒu)时会引发股(gǔ)市波动。而且，美联储官(guān)员同他人的(de)私(sī)下会面时常引发争议，因为外(wài)界认为(wèi)，联(lián)储官员的言论(lùn)可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次(cì)让(ràng)鲍(bào)威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒体指出，两(liǎng)人这些年不(bù)止一次(cì)成功骗取国外(wài)政(zhèng)客和他们(men)通话，而且通常将将通话(huà)视频公之于众，就(jiù)是为了恶搞西方国(guó)家的决(jué)策者。

　　据两(liǎng)人公布的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗(luó)申科和(hé)德国(guó)前总理默克尔通话，默(mò)克(kè)尔(ěr)当时觉得可(kě)疑，但没有在对话中直接(jiē)问他们是(shì)不(bù)是冒牌货。今年早些时候，他们还曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话(huà)。

　　原油基本(běn)面未变 关注(zhù)宏观层面不确定性

　　近日(rì)来，在宏观风险蔓(màn)延(yán)下，国内外油价出现大(dà)幅回(huí)落(luò)。4月26日晚间，国(guó)际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内(nèi)盘SC原油主力(lì)合约大跌5.26％，截至下(xià)午(wǔ)收盘报收(shōu)526.1元/桶(tǒng)；外盘油(yóu)价则出现(xiàn)小幅上涨，布(bù)伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁在接受期货日报记者(zhě)采(cǎi)访时(shí)表(biǎo)示，昨天白天，内盘SC原油基(jī)本跟随昨晚外盘出现大幅下挫(cuò)，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及为何内盘表现(xiàn)弱于(yú)外盘，海通(tōng)期(qī)货(huò)能(néng)源(yuán)化(huà)工研究(jiū)中心负责人杨安表(biǎo)示，一方面是由于近期油轮运费回落(luò)，运输(shū)成本下降(jiàng)，让内(nèi)外盘价差有所走弱。另一方面是当前国内即将迎(yíng)来五(wǔ)一假期，而目前国际(jì)市场宏观风险(xiǎn)具有(yǒu)很大(dà)不确定性，恰逢油价大(dà)幅回调之际，市(shì)场避险情绪高涨，国内(nèi)投资者担忧情绪更为明(míng)显，也使得(dé)内盘原油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安告诉记者(zhě)，美国银行(xíng)业危机风波再(zài)起，叠加美国债务压力及经济衰(shuāi)退风险可(kě)能(néng)削(xuē)弱(ruò)欧(ōu)美(měi)能源需(xū)求，风险资产(chǎn)面临较大压力，从而推动本周油价油价下跌(diē)。而原油(yóu)作为金(jīn)融属性(xìng)最强的大(dà)宗商(shāng)品，在此(cǐ)前3月份就曾因银行业危机出现(xiàn)暴(bào)跌，此次美国(guó)银行业风险再次升温继续引发市场(chǎng)恐(kǒng)慌，原油的下跌(diē)带(dài)有(yǒu)明显的情绪化特征。

　　光(guāng)大期货能源(yuán)化工分析师(shī)杜冰沁也表示，近(jìn)日宏观情绪(xù)导致(zhì)油(yóu)价(jià)再度承压。随着美联(lián)储加(jiā)息会议的(de)临(lín)近，美国第一共和银行的(de)财报和股(gǔ)价(jià)表现或显示银行(xíng)业危机(jī)仍未(wèi)结束(shù)，叠加欧美(měi)经济数据表现仍然欠佳，美国消费者信心本(běn)月降至(zhì)去年(nián)7月以来的最低(dī)水平，市场(chǎng)对(duì)于美联(lián)储加(jiā)息和海外经济衰退的担忧持续(xù)升温，

　　展望后(hòu)市(shì)，近期主导原油市场走(zǒu)势的宏(hóng)观风险何时(shí)会消散？在杨安看来，目前(qián)来看(kàn)，美国银行业危机(jī)风险在未来(lái)一(yī)段时间内(nèi)仍将不时困扰市场(chǎng)。另(lìng)外，5月4日美联储议息(xī)会议将再迎来(lái)加息窗口，对此投资者也(yě)高(gāo)度关(guān)注美联储(chǔ)利率政(zhèng)策的变(biàn)化(huà)，宏(hóng)观层面的(de)不确定性成为影响整个金融市场的(de)主要(yào)因(yīn)素，这是(shì)投资(zī)者需要注意的风险所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布加息决(jué)议，市(shì)场对美联储加息25个BP的概(gài)率(lǜ)预测在80％以(yǐ)上，并且(qiě)由(yóu)于(yú)近期美联储官员表态偏鹰(yīng)，对于后续何时停止(zhǐ)加息仍有分歧。欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行将于5月(yuè)4日举行(xíng)货币政(zhèng)策会议(yì)，基于(yú)当前欧(ōu)元区的(de)高(gāo)通胀(zhàng)水平，预(yù)计欧洲央行和英国(guó)央行(xíng)也将维(wéi)持(chí)加息政策，因此市场对于海(hǎi)外经济衰(shuāi)退带来需求下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前(qián)来看原油市场(chǎng)基本面表现尚可(kě)，整(zhěng)体(tǐ)供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认为(wèi)，即将(jiāng)到来的五一长(zhǎng)假(jiǎ)和(hé)美国夏季出(chū)行旺季预计对于需求(qiú)会有一(yī)定支撑，预(yù)计(jì)近期国际(jì)油(yóu)价仍将面临(lín)宏观情绪和基本面的(de)博(bó)弈。

　　申万期货能化分析师(shī)董超(chāo)也表(biǎo)示，后市原(yuán)油(yóu)供需逻辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的(de)减产会对油价尤其是亚(yà)洲地区的(de)油价带来极(jí)大影响；此外美国(guó)原(yuán)油活(huó)跃钻井平台已经(jīng)连续半(bàn)年(nián)维持低位，1230万桶/日(rì)的产量将越来(lái)越难以持(chí)续(xù)，后续(xù)的减产(chǎn)将(jiāng)很快到来(lái)；此外在5月美联储加息后，宏观面(miàn)的悲观情(qíng)绪或将逐步消退，后期原油市场将转入(rù)对供应面(miàn)的(de)减产(chǎn)逻辑中(zhōng)。

　　“我们(men)认为，5月(yuè)份油价上下区间将更为模糊(hú)，在美国储备(bèi)政策难以改(gǎi)动(dòng)的(de)情况下，底部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的(de)减(jiǎn)产以及美国产量(liàng)的下滑将有助于油价的稳定(dìng)。”董超表示，预计5月油价(jià)整体即将维(wéi)持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计(jì)将更宽，受宏观及基本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的(de)EIA报(bào)告显示原油超预期降库，且美国汽油(yóu)需求较上期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管(guǎn)理下，预(yù)计(jì)今年(nián)年内剩余时段供应(yīng)紧张(zhāng)将是原油市现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少场主(zhǔ)基调，当然全(quán)球经(jīng)济面(miàn)临衰退风险及欧美市场需求疲弱(ruò)也会在一定程度(dù)上抵消(xiāo)供应紧(jǐn)张给市(shì)场带来的担(dān)忧(yōu)。总体来(lái)看，当前油价处在宏观利(lì)空与供应紧张(zhāng)局(jú)面形成(chéng)对(duì)峙的(de)复杂局(jú)面下，短期内担(dān)忧情绪主导油(yóu)价回落，中长期(qī)来看油价或(huò)继续大区间振荡(dàng)。

　　高硫(liú)燃料(liào)油供需偏紧(jǐn)

　　昨日(rì)，因原油大幅下挫(cuò)，成本下(xià)降导致相关性较强的高(gāo)硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品(pǐn)种也出现较大跌幅。截至昨(zuó)天下午(wǔ)收盘(pán)，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近期高、低硫燃料油的下挫主要还是受到油价影响，自身(shēn)基本(běn)面表现尚可，其(qí)中高硫燃料油供需(xū)偏(piān)紧，低(dī)硫燃料(liào)油供需相对偏(piān)弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃(rán)料油市场(chǎng)整(zhěng)体供应持续(xù)偏紧。供给(gěi)端方面，随着(zhe)发电旺季的(de)临近，本月(yuè)从中东进口到新加坡的高硫燃料油(yóu)降至(zhì)历史低点，环比下(xià)降三分之二(èr)，但(dàn)同时本月俄罗斯高硫燃料油流(liú)入量有所上升，抵消(xiāo)了一(yī)部分中东(dōng)出口(kǒu)的(de)下滑；需(xū)求(qiú)端方面，中东(dōng)南亚公用事业发电需求的增长以及稳定的船燃(rán)加注活动都将对亚(yà)洲高硫燃料油市场(chǎng)形成良(liáng)好的支(zhī)撑(chēng)。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼(liàn)厂(chǎng)计划外检修导(dǎo)致部分船货延(yán)期，目前5月的装船已(yǐ)经(jīng)延迟至6月(yuè)，虽然检修的装置正在(zài)逐(zhú)渐重启，但由于开斋节整(zhěng)体(tǐ)进程较慢(màn)，预计(jì)原定本月底恢复的时间会有所推后，对于亚洲(zhōu)低硫燃料油市场供(gōng)应(yīng)的收(shōu)紧也将(jiāng)延长，但同(tóng)时低硫需(xū)求端(duān)表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看(kàn)，高、低燃料油(yóu)在基本面的支撑下，预计后市走势或较原油更为抗跌(diē)，如若原油企稳反弹，燃料油(yóu)整体回(huí)升空(kōng)间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油系品种波动将主要受到原(yuán)油价格的影(yǐng)响(xiǎng)，不过(guò)基(jī)本面差异(yì)还是会让各品种(zhǒng)表现有强弱之分，具体来看，需求即将迎来旺季(jì)的高硫燃料油整体表现将强(qiáng)于(yú)低硫燃料油(yóu)。

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