财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确(què)主线，今年接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做(zuò)了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市(shì)场对有业(yè)绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市(shì)场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的(de)情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一(yī)条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链(liàn)上没有形成(chéng)全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政策及货(huò)币政策的(de)推出，且(qiě)国(guó)内经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的(de)相对(duì)收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资(zī)产仍将是(shì)持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数除创业(yè)板指外(wài)累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号出现了连续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自(zì)去年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资(zī)者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面(miàn)的(de)核心(xīn)，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文(wén)化单(dān)周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的(de)调(diào)整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对中(zhōng)特(tè)估(gū)的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制(zhì)造(zào)之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要在(zài)市(shì)场上流(liú)出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策、业(yè)绩处于(yú)相对(duì)真(zhēn)空期(qī)，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前(qián)可(kě)能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏(fá)特(tè)别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其(qí)他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘(pán)面波(bō)动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可(kě)能(néng)会误(wù)判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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