为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得好(hǎo)的回报(bào)，上市公司(sī)董事长雇(gù)人拉抬自家(jiā)的股票价格(gé)，然(rán)后高位(wèi)出货(huò)。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关(guān)注。时为新美(měi)星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美(měi)星(xīng)进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价(jià)，以便(biàn)后续自(zì)己(jǐ)减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户(hù)，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连续(xù)集(jí)中(zhōng)交易新(xīn)美星，影响公司股价(jià)，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元(yuán)；还对何德平信(xìn)息披露违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书(shū)披露的信息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际控制人(rén)何德平(píng)和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传(chuán)播有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控(kòng)的上海海得泽(zé)广投资管理中心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思)供(gōng)资金的目(mù)的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后(hòu)能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户并(bìng)联合(hé)其他市场(chǎng)资金在二级(jí)市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续(xù)操(cāo)作中向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍(shào)认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户、资(zī)金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方(fāng)交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华”等35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个(gè)证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称(chēng)账(zhàng)户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持(chí)股总(zǒng)数占(zhàn)总股本比例自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金(jīn)优势(shì)和(hé)持(chí)股优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美(měi)星(xīng)”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于卖一(yī)价(jià)或市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日(rì)，账户(hù)组集中(zhōng)卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并反向(xiàng)卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣(yōng)金和相(xiāng)关(guān)税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非(fēi)操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不(bù)予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点(diǎn)申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据(jù)不足以证明蒋维(wéi)受何德平或(huò)黄秀(xiù)芳委托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而(ér)非操纵(zòng)股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星的(de)情况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉案股(gǔ)东名册并非(fēi)黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武就各自(zì)账(zhàng)户交(jiāo)易新美星的盈(yíng)亏(kuī)分配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用于偿还债(zhài)务，部(bù)分用(yòng)于非法(fǎ)活(huó)动(dòng)，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应对(duì)毛明土账户组(zǔ)、李传武账户(hù)组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即(jí)便夫(fū)妻或一(yī)致(zhì)行动人中一方(fāng)存在不(bù)当行(xíng)为，不应(yīng)推定或(huò)认(rèn)定另一方承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他(tā)们的代理人也就(jiù)是否合(hé)谋、部分账户的控(kòng)制关系(xì)、委(wěi)托理财(cái)关系等(děng)提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当事(shì)人及其代理(lǐ)人(rén)的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为(wèi)多个(gè)主(zhǔ)体参与、多个环(huán)节(jié)实施、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式的(de)上(shàng)下游衔接、合作，共(gòng)同完成(chéng)的(de)操纵行(xíng)为。在(zài)案证据(jù)可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉(xī)并参与(yǔ)了本案(àn)行为；上述行为的实质是操纵(zòng)股价，并非合法理财(cái)。在案证据(jù)可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同(tóng)影响“新美星(xīng)”股(gǔ)价的意图(tú)和目标，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合(hé)影(yǐng)响股价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客(kè)观上为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵起(qǐ)到一定程度锁仓的(de)作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一(yī)定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入“新美(měi)星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和李传武(wǔ)的违(wéi)法期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一(yī)致(zhì)。在(zài)此基础上，在认(rèn)定及处(chù)罚(fá)时将合(hé)谋(móu)各(gè)方视为(wèi)一(yī)个整体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年(nián)《证券法》第七十(shí)七(qī)条第一项规定，构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关于何德平(píng)信息披(pī)露(lù)违(wéi)法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽(zé)广代(dài)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新(xīn)美星上市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年(nián)12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信息披(pī)露违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得(dé)泽广为兰某(mǒu)代(dài)持(chí)，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得(dé)泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因(yīn)系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归(guī)还借(jiè)款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对(duì)借(jiè)款、还(hái)款(kuǎn)等事项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资(zī)金流水及(jí)相关银(yín)行(xíng)账(zhàng)户(hù)流水，结合何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和减持所得(dé)系家(jiā)庭共同财产，可(kě)以认定(dìng)海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所(suǒ)提相关理由不(bù)具有事实(shí)和(hé)法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平作(zuò)为上市公司实际控制人，未(wèi)如实告知上市公司(sī)上述持股情况，导致新(xīn)美星在相关(guān)公告中均未(wèi)披露相关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十(shí)三条规定，何(hé)德平(píng)的行为构(gòu)成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一(yī)百九(jiǔ)十(shí)三条(tiáo)第三(sān)款(kuǎn)规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露(lù)违法行为，对何德平给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

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