美(měi)国债(zhài)务违约的风险比以往任何时(shí)候都要大，并有可能将全(quán)球市场(chǎng)推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投(tóu)资者应(yīng)如(rú)何(hé)保(bǎo)护(hù)自身的财富呢？对(duì)此，一份业内机构(g维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次òu)的最(zuì)新(xīn)调查(chá)揭(jiē)露(lù)出了业(yè)内人士眼(yǎn)下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避风(fēng)港的人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今为止(zhǐ)的(de)首选，以防(fáng)华盛顿在(zài)债务上限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金(jīn)融(róng)专业人士表示，如果(guǒ)美(měi)国政府未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目(mù)的，或(huò)许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这(zhè)份最新(xīn)业内调查，在(zài)美国债务违约情况下(xià)，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是(shì)美国国(guó)债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国(guó)政(zhèng)府可(kě)能拖(tuō)欠支付(fù)的重灾(zāi)区。

　　但值得(dé)留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师(shī)也认为(wèi)，债券持有(yǒu)者(zhě)最终会(huì)得到偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些。事实(shí)上(shàng)，即便在上一(yī)次(cì)最为令(lìng)人(rén)担忧的2011年债务上(shàng)限危机中(zhōng)，当(dāng)时标准普尔取消了美国最(zuì)高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长期国债(zhài)也依(yī)然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也(yě)有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它们都不(bù)如(rú)美元。或者(zhě)说，更受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币(bì)——被一些(xiē)投资(zī)者视(shì)为一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和散(sàn)户(hù)投资者在美国债(zhài)务违约下的(de)投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界(jiè)和(hé)金融界的大佬们(men)已经纷纷发出警告，如(rú)果债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)在(zài)大限(xiàn)前得不到(dào)解决，可能会发生什么。美(měi)国(guó)总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限危(wēi)机风险更大(dà)

　　大约维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一(yī)年期(qī)美国(guó)主权(quán)信用违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险成本已飙升至了远超之前(qián)几次债(zhài)限危机(jī)时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽固(gù)且不(bù)愿妥协(xié)，意味(wèi)着他(tā)们有(yǒu)可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄(huáng)金进行(xíng)对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中国买家不(bù)断增长的需求的(de)提振，然后是银(yín)行业(yè)危机(jī)和美国债务违(wéi)约引发(fā)的避(bì)险(xiǎn)需(xū)求，目前现货黄金仅(jǐn)略(lüè)低(dī)于本(běn)月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者(zhě)都(dōu)认(rèn)为，如(rú)果债务上限(xiàn)之争僵(jiāng)持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没(méi)有违约(yuē)，10年期(qī)美国(guó)国债(zhài)将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人(rén)士(shì)意见不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生(shēng)违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基(jī)准美国(guó)国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局(jú)推高了一些期限非常短的(de)国库(kù)券收(shōu)益率，这(zhè)些短(duǎn)期国库券被认为最有可能被(bèi)延期(qī)支付，这加剧(jù)了国(guó)库(kù)券收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最高的是(shì)6月初(chū)左右(yòu)到期的国库(kù)券，因(yīn)为这批(pī)票据最为(wèi)接近美(měi)国财政部长耶伦所警告(gào)的最(zuì)早在6月1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能(néng)会(huì)从预期的(de)纳税和其他收入措(cuò)施中获得一(yī)点的喘息(xī)空(kōng)间，从(cóng)而(ér)能够继续“苟延(yán)残喘”到(dào)7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了一定程(chéng)度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国债收益(yì)率(lǜ)推至(zhì)了当(dāng)时的(de)创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿(yì)美元的(de)全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一(yī)次专(zhuān)业投(tóu)资者对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户(hù)交易(yì)员(yuán)那么悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确(què)实看到短期违(wéi)约(yuē)，市场反应将给国(guó)会带来提高(gāo)债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经对美元(yuán)造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元(yuán)作(zuò)为全球主要储备(bèi)货币的地位(wèi)将面临(lín)风险(xiǎn)。

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