金融(róng)界5月22日消息 悄然(rán)之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然(rán)奇迹般的活(huó)过来(lái)了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的(de)新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是(shì)最终都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是似乎这(zhè)次有点(diǎn)不一样(yàng)的(de)味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治的(de)变动(dòng)使得(dé)日本(běn)股(gǔ)市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海外(wài)资金是(shì)不可(kě)或缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海外(wài)投资(zī)者对(duì)日本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日本交易所集(jí)团(tuán)，4月(yuè)海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来最大(dà)规(guī)模的外国人净(jìng)购买量。不(bù)过，日本(běn)企业(yè)部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其(qí)中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了对(duì)日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出(chū)，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒(sā)韦(wéi)目前在日本(běn)持(chí)有的股票比(bǐ)在(zài)美国以外任何(hé)其他国家都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持(chí)了(le)日本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进(jìn)一步(bù)投资日(rì)本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄的他还在(zài)上(shàng)个月罕见地亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点(diǎn)，不断(duàn)增持日(rì)本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社的(de)决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能(néng)和(hé)这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同时我们还(hái)能通过融资(zī)解(jiě)决(jué)汇率风(fēng)险问(wèn)题(tí)。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日(rì)本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董(dǒng)事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的(de)接(jiē)班人），因为接(jiē)下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年(nián)布(bù)局的巴菲特(tè)已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日本首相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举(jǔ)收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认为(wèi)日本(běn)还蕴(yùn)藏着更多投资机(jī)会。

　　同一(yī)时期，黑石集团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在(zài)日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定重新(xīn)在(zài)东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本(běn)受益于(yú)地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今(jīn)似乎(hū)局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释了(le)抄底日本(běn)股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷子也(yě)有(yǒu)所(suǒ)保留(liú)。站在事(shì)后马后炮的角度看(kàn)，对(duì)股市拥(yōng)有(yǒu)独特理解(jiě)的巴菲(fēi)特对(duì)国际地缘政治的变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本(běn)在芯片等产业发(fā)展中野心隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体(xīn)勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的(de)经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在(zài)全球(qiú)动荡(dàng)的大背景下反而(ér)成为(wèi)了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化(huà)的(de)巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到新(xīn)冠危机爆(bào)发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的(de)确被(bèi)低估了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大(dà)商社(shè)的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短2年时(shí)间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不(bù)容忽视的力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了(le)改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营要(yào)求(qiú)》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后，日(rì)本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日(rì)本可能正接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一切将由时间给出答(dá)案(àn)吧。

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