金融界(jiè)5月5日(rì)消息 央行、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货(huò)事务(wù)监察委员(yuán)会、香港金融管理局即(jí)将(jiāng)正式启动香港与内地(dì)利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作。北向互换通下的交易(yì)将于2023年5月15日(rì)启动。初(chū)期，全部(bù)境外投资者通(tōng)过北(běi)向互换通开展利率互(hù)换交易在轧差后的名义(yì)本金净额每(měi)日不(bù)超过人民币200亿元，后续(xù)可根据(jù)市场情况适时调整额(é)度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人(rén)民(mín)银行、香港证(zhèng)券及期货事(shì)务监察(chá)委员会、香港金融(róng)管理局即(jí)将正式启动香港与内地(dì)利率互换(huàn)市场(chǎng)互(hù)联互通合作

　　为(wèi)促进(jìn)内地(dì)与香港金融衍生品市场的协同(tóng)发展，构(gòu)建高(gāo)水平金融开放格局(jú)，2022年7月4日，中国(guó)人民(mín)银行（以下简称人民银行(xíng)）、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务(wù)监察委员会（以下简(jiǎn)称香(xiāng)港(gǎng)证监会(huì)）、香港金融管理局（以下简称香港金(jīn)管局）发布联合公告，同意中国外(wài)汇(huì)交易中心（全(quán)国银行间同业拆(chāi)借中心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心）、银行间市场清算所股份有(yǒu)限公司（以下简称上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)）和(hé)香(xiāng)港场外结算有限公司(sī)（以下简称(chēng)场外结(jié)算公司）开展香港与内地利87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作(zuò)（以下简称“互(hù)换通(tōng)”），初(chū)期先(xiān)行开通(tōng)“北向互换通”，香港及其他(tā)国家和(hé)地(dì)区(qū)的(de)境外投资者可通过(guò)两地基础设施互(hù)联互通参与内地银行间金融衍(yǎn)生品市场。自联合公(gōng)告发(fā)布以来，“互换通”的各(gè)项准备工作(zuò)进展(zhǎn)顺利(lì)，“北向互换通”下的交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。为(wèi)便于“北向互换通”的顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换(huàn)通”的(de)相关交易(yì)及结(jié)算安排(pái)

　　（一）交易品(pǐn)种(zhǒng)：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品种为利率互换(huàn)产(chǎn)87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些品，报价、交易及结算币(bì)种为人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内投资者（即互换通报价商）需与外汇交易中心签署报价(jià)商(shāng)协议(yì)，并为(wèi)上海清(qīng)算所(suǒ)利率互(hù)换集中清算业务(wù)的清算会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境外投资者为符合人(rén)民银(yín)行(xíng)要求(qiú)并完(wán)成内地银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)准入备案的境外机构(gòu)投资者，并经外汇交(jiāo)易中心开通“北向(xiàng)互换通”交易(yì)权限(xiàn)。拟申(shēn)请开通“北向互(hù)换(huàn)通”交易(yì)权限的境外投资者需同时申请(qǐng)成(chéng)为场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司(sī)的清(qīng)算会员或该(gāi)类会员的清算客户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易(yì)及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交易中(zhōng)心(xīn)与人(rén)民银行认可的(de)境外电子交易(yì)平(píng)台(tái)互联提供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清算所和(hé)场外结算公司建立(lì)中央对手方清算(suàn)机构互联互通，共(gòng)同(tóng)向境内(nèi)外(wài)投(tóu)资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境外(wài)投资(zī)者通过“北向互换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过(guò)人民币(bì)200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据市场情况适时(shí)调(diào)整(zhěng)额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算所与场(chǎng)外结算公司针对双方清算所之(zhī)间的风险敞口建立“互换通”资源池。初(chū)期(qī)，上海清算所与场外(wài)结算公(gōng)司之间净头寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞口设定上限不超过人民币40亿元，后续(xù)可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　二、人(rén)民银行、香港证(zhèng)监会和香港金管(guǎn)局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境(jìng)监管合(hé)作(zuò)原则和具体安排达成共识，并(bìng)签署了《关于内(nèi)地-香港债券(quàn)及衍生品(pǐn)市场相(xiāng)关事(shì)宜的谅解(jiě)备忘录(lù)》。备忘录(lù)健全了两地监(jiān)管机构在债(zhài)券(quàn)及(jí)衍(yǎn)生品市场(chǎng)方面的监管(guǎn)合(hé)作安排和(hé)联(lián)络协商机制，共同维护“互换通”的正常(cháng)运行、金融(róng)市场稳定(dìng)和公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上(shàng)海(hǎi)清算所和场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司应当依法履行(xíng)“互换通”下的各项职责(zé)，组(zǔ)织市场各方(fāng)有序开展(zhǎn)“北向87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些(xiàng)互换通(tōng)”业务。清算会员应当遵守相关监管规定及业(yè)务规则(zé)，加(jiā)强内部控制，防(fáng)范和控(kòng)制风险，做(zuò)好(hǎo)投资者教育和(hé)服务，切实维(wéi)护投资者合法权益。投资者(zhě)应当充分了解两地市场法(fǎ)律法规、业务规则和实(shí)践操作的差(chà)异，评(píng)估(gū)和控(kòng)制风(fēng)险，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各(gè)方应进一步做好准(zhǔn)备(bèi)工(gōng)作，确保“北向互换(huàn)通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的(de)投资者可联系外汇(huì)交易中心(xīn)、上海(hǎi)清算所、场外结算公(gōng)司为参与做准备。

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