财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社记者(zhě)从业(yè)内获(huò)悉，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导，要求(qiú)寿险公(gōng)司调整新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记(jì)者获(huò)悉，近日监管部门(mén)陆续(xù)召集了(le)多家(jiā)寿(shòu)险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义(yì)，要求公司调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼要求险(xiǎn)企新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的(de)主要思路是市(shì)场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进(jìn)行调研会(huì)的(de)后续。3月21日财(cái)联社(shè)记者曾(céng)报道(dào)，为引(yǐn)导人身险业降低负(fù)债成本(běn)，加强行(xíng)业(yè)负(fù)债质量管(guǎn)理，银保监会人身险部组织保险行业(yè)协会(huì)以(yǐ)及多家保险公(gōng)司开(kāi)展调研。将(jiāng)重点调研普通险预定利率(lǜ)分(fēn)布、分(fēn)红(hóng)险预定利率和分(fēn)红水平等公司(sī)负债成本情况(kuàng)，以及降低责任准备金评估利率对公司和行业的影响，包括(kuò)对新产品定价(jià)、存量业务退(tuì)保、销售行为、市场竞争分(fēn)析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召(zhào)开(kāi)座谈会。其(q姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼í)中，北京(jīng)参会(huì)的保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)包括中国人寿、新(xīn)华(huá)人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保险(xiǎn)公司(sī)有(yǒu)太保寿(shòu)险(xiǎn)、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会(huì)的(de)保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位(wèi)总精算(suàn)师表示(shì)，各险企基本就降低责任准备金(jīn)评(píng)估利率达成共识，有(yǒu)公(gōng)司(sī)建(jiàn)议分阶段调整，比如普(pǔ)通型长(zhǎng)期年金的责(zé)任准备金评估利率目(mù)前(qián)为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整方案(àn)还有待监(jiān)管研究后出(chū)台(tái)。

　　有保险公司(sī)业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了(le)”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者表示，此(cǐ)次主要涉及(jí)新开发产品的定价(jià)利率，以往的(de)产品不受(shòu)影响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停(tíng)售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债券(quàn)投资(zī)比例稳步(bù)提(tí)升(shēng)，其(qí)他(tā)资产(chǎn)以(yǐ)非标(biāo)资(zī)产为主、投资比例(lì)持续回落，股票和基金投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行(xíng)，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和优(yōu)质非标资产供给(gěi)有限，保险固收类资产(chǎn)配置(zhì)面临(lín)挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收益率影响(xiǎng)较(jiào)大。近年监管按产品类型调整评估利(lì)率、防(fáng)范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银(yín)保监会召开(kāi)座(zuò)谈会，各险企(qǐ)已就降低(dī)责任准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非(fēi)银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导(dǎo)降低负债(zhài)成本将大幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评(píng)估利率(lǜ)下行(xíng)，保险公司分红(hóng)险占比提升，有望缓解人(rén)身险(xiǎn)公司刚性负债成本(běn)压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属(shǔ)性有望(wàng)进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调(diào)整(zhěng)评(píng)估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和(hé)银行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调(diào)整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预(yù)定利率产品(pǐn)，强制寿险公(gōng)司(sī)将寿(shòu)险保单的预定利率调整为不超过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市场来看，美(měi)国在20世(shì)纪80年代(dài)，日本在20世纪90年(nián)代末(mò)都曾面临利(lì)差(chà)损风险。1970年(nián)左右(yòu)，美国寿险(xiǎn)业(yè)竞争(zhēng)激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行(xíng)，投资承(chéng)压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家(jiā)人寿和健康(kāng)保险公(gōng)司破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年(nián)以后，主要(yào)系险企(qǐ)销售大量对利(lì)率敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使(shǐ)投资端面临(lín)亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主要通过调(diào)整寿险产(chǎn)品结构、下调预定利(lì)率(lǜ)的方式来避(bì)免利差损风险。近(jìn)年来，我国长端利率地(dì)位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业面临着潜在的利(lì)差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润(rùn)承压。保(bǎo)险监管趋严(yán)，通过发(fā)布(bù)产品(pǐn)负面清单(dān)、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评估利率等降低负债端(duān)成本。

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