踩(cǎi)上AI风口的三六(liù)零，年内一(yī)度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚across 和 cross的区别，cross和across区别和用法也(yě)被市(shì)场质疑(yí)成(chéng)为减持铺路。但与暴(bào)涨(zhǎng)的股价和(hé)市值相比，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交(jiāo)出了回(huí)A上市后最(zuì)差年(nián)报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布(bù)2022年财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年(nián)回A后年报(bào)首(shǒu)次亏(kuī)损。三六零同时发(fā)布了2023年一季报，实现营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。

　　上述(shù)财(cái)报(bào)一出，股(gǔ)吧等平台投资者炸开了锅，不少网友担(dān)心公司下周一股价(jià)走势(shì)，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮(cháo)迹(jì)象。一季报显示，三六零截(jié)至3月31日的股(gǔ)东数达到近33万，而截至去年底为(wèi)20万(wàn)不(bù)到，也(yě)就是股价暴(bào)涨的一季(jì)度股(gǔ)东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报(bào)同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后(hòu)者录(lù)得133亿的营业(yè)收入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六零新增9亿多投资(zī)损失。

　　回A六(liù)年首次报(bào)亏

　　今年一(yī)季度(dù)继续(xù)亏损(sǔn)

　　三六零(líng)这份(fèn)2022年年(nián)报显示，截(jié)至报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不(bù)同程(chéng)度下(xià)滑，其中贡献营收半(bàn)壁江山的(de)互(hù)联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服(fú)务收入为10.82亿(yì)元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他(tā)业(yè)务收(shōu)入(rù)增长，收入为(wèi)17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利润(rùn)则为-22.04 across 和 cross的区别，cross和across区别和用法亿元，这(zhè)是公司2017年(nián)从纳斯达克私有化退市回A后首(shǒu)次(cì)亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六零营业收入为122亿(yì)元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营(yíng)业收入从徘徊到下滑。净利润的(de)表现则更差，除(chú)了2019年靠着非(fēi)经常(cháng)性损益撑到60亿元外，其他年(nián)份均在30亿(yì)元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年(nián)，三(sān)六零延续亏损，首季(jì)公(gōng)司营(yíng)业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期(qī)为(wèi)盈利2.22亿(yì)元。对(duì)于亏(kuī)损，公司(sī)称主要系营业收入下降及(jí)对联营企(qǐ)业投资(zī)损失所致。

　　一(yī)季(jì)度大(dà)增13万股东(dōng)

　　十大股东却(què)大(dà)幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿(yì)的(de)三六零(líng)进入(rù)2023年(nián)突然(rán)迎来转(zhuǎn)机，诱(yòu)因是(shì)chatGPT的突然(rán)爆(bào)火(huǒ)。因三六零有搜(sōu)索引擎(qíng)，被市(shì)场认为在训练AI大(dà)模型上(shàng)有天然优势，公司(sī)及创始(shǐ)人周鸿祎也(yě)在不同场(chǎng)合、通过不同渠(qú)道表达对大模型(xíng)的(de)看好，传递公司的优(yōu)势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借着这一风口，三六零(líng)股(gǔ)价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短(duǎn)不到两个月(yuè)涨幅接近两倍。如(rú)果从年初(chū)算起，涨幅则达到了218％，市值(zhí)一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价(jià)有所回调，公司(sī)股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报和一季报出炉后，股(gǔ)吧(ba)直接炸(zhà)开了锅，多(duō)数(shù)投资者表示大跌(diē)眼镜，开(kāi)始担心下周一股价(jià)表现。

　　中国基金报记者(zhě)注(zhù)意到，随着今(jīn)年以来股价(jià)的暴(bào)涨(zhǎng)，三(sān)六(liù)零的投资者人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎(hū)连续六个季度(dù)保持基本不变(biàn)，但到了(le)今年一季度末(mò)股(gǔ)东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投(tóu)资者涌入相反，一季度以股权投资机构为代表的十大股(gǔ)东却在逢高(gāo)大幅(fú)减持(chí)。十(shí)大股东名(míng)单(dān)显示，一季度“北京中关(guān)村资本基金管(guǎn)理(lǐ)有限公司-北京中发助力壹号(hào)投资基金（有限合(hé)伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东合(hé)计减持超约8500万股，即便按一季度均价计套现(xiàn)金额也在(zài)10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投(tóu)资损失

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也(yě)首(shǒu)次把(bǎ)其投资企(qǐ)业、造车新势力(lì)之一的哪吒汽车(chē)去年财务数据(jù)曝(pù)光(guāng)。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿(yì)元。根据三六(liù)零此前公(gōng)告披(pī)露的(de)数据，2020年哪吒汽车(chē)营收(shōu)12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现营(yíng)收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一(yī)步扩大，而三(sān)年累(lèi)计亏损已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃对哪吒(zhā)汽车(chē)的增资权。具(jù)体来(lái)看(kàn)，三六零(líng)全资子公司(sī)三六零私募基金拟将(jiāng)其持有的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的(de)出资权转(zhuǎn)让给两(liǎng)家(jiā)有(yǒu)限合伙(huǒ)企业，对应的增资(zī)额为10亿元(yuán)。据此估(gū)算(suàn)，哪(nǎ)吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资权后，三(sān)六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零又发布对外(wài)投资进展公(gōng)告称(chēng)，已与(yǔ)哪吒汽车各股东(dōng)方(fāng)签署有关协议，以(yǐ)支持哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投资(zī)进展(zhǎn)》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三(sān)六零(líng)的(de)持股比例(lì)降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿(yì)元。此时，半年多一点哪吒汽车的(de)估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿(yì)元(yuán)，跌了(le)一(yī)半(bàn)不止。

　　此(cǐ)次2022年财务(wù)数据出炉(lú)后，哪吒汽车估(gū)值会(huì)否进一(yī)步下(xià)调(diào)不(bù)得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损，三六(liù)零持有股(gǔ)权的账面值(zhí)出现较大投资损失(shī)。2022年公司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿(yì)元(yuán)，变(biàn)动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋(péng)浏(liú)览器确认(rèn)的投资(zī)亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽(qì)车带来的投资亏损约9.4亿元。

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