“内(nèi)外棉价自2022年3月以来一直维持倒挂的(de)格局，近期随着国内棉(mián)价连续攀升，价差逐渐收窄、由负转(zhuǎn)正。内(nèi)盘表现(xiàn)相(xiāng)对较强的原因在于国(guó)内供需矛盾(dùn)更为突出，春节后国内需求持续修复，外(wài)贸(mào)订单表现也好(hǎo)于预期，叠加新疆天气不利棉花播种和出苗，减产预(yù)期推动(dòng)国内棉价不断走强。外盘由于2022/2023年度(dù)全球棉市供需(xū)趋(qū)于宽(kuān)松，上涨空(kōng)间(jiān)受限。”申银万国(guó)期货棉花分析师李馨说(shuō)。

　　卓创资(zī)讯(xùn)棉花分析师高飞堂(táng)告诉(sù)记者， 4月以来，棉纺织市(shì)场受(shòu)消费旺季拉(lā)动效果明显(xiǎn)，大多纺企纱线产品库存低位，开(kāi)工负荷(hé)保持高(gāo)位(wèi)运(yùn)行(xíng)。据监测，山东主销区4月(yuè)纺企开机负(fù)荷达到75％，较上(shàng)月(yuè)提高8个百(bǎi)分点；纺企所接订单排(pái)单(dān)时间达到10天，较上(shàng)月增加2天，开工(gōng)负荷及(jí)订单排单时间达到近两年来最(zuì)高水平。同时由于大部(bù)分纺企(qǐ)纱线产品库存低(dī)位，产销(xiāo)压力较小，促使部分(fēn)企(qǐ)业增加原(yuán)棉储备(bèi)库存(cún)，为棉花市场消(xiāo)费提供了坚强(qiáng)支撑。

　　“尽管棉花现货价格(gé)持(chí)续上涨，但下游(yóu)纺企对高价棉花的接受程度并不(bù)高，仍以(yǐ)刚需采购为主。5月进入淡季后，下游订单明(míng)显减少(shǎo)，购销也较(jiào)为冷清，棉价的上(shàng)涨也(yě)并未有效传导到下(xià)游，棉(mián)纱、坯布价(jià)格近期(qī)均有所走弱(ruò)。”李馨说(shuō)。

　　近期郑棉(mián)在供应端利多的推动下强势上涨。中棉协调查报告显示，2023年全国植棉意向面积为(wèi)4155.75万亩，同比(bǐ)下降7.4％，降幅较上期扩大3.7个百分点。4月份以来，新(xīn)疆(jiāng)地区陆续出现低温降雨降(jiàng)雪天气，给棉花播(bō)种以及出(chū)苗带来了不利影响，进一步加剧(jù)了市场对(duì)于(yú)新年度(dù)产量(liàng)大降的担忧，也为减产(chǎn)炒(chǎo)作提(tí)供了助推剂。5月新疆气温快(kuài)速(sù)回升(shēng)，郑棉一度(dù)回落，但近(jìn)日新疆地区迎来(lái)强降雨，部分地(dì)区伴随(suí)大风(fēng)和沙(shā)尘暴，可能会对棉(mián)苗生长产生不利影响，再度引发了市场对于天(tiān)气的关注，期价再创(chuàng)阶段性新高(gāo)。

　　“2023年新(xīn)疆地区棉(mián)花播(bō)种面积普遍下降，根据我们(men)的调研结果推算，2023年新疆(jiāng)棉花种植(zhí)面积总(zǒng)计或下降8.16％。同时，今年春播开启以(yǐ)来，南北疆(jiāng)气(qì)温普遍偏低(dī)，尤其是北(běi)疆因积温不足(zú)，播(bō)种时间推(tuī)迟5—7日，加之4月中下旬及5月初部分地区出现大风沙、降雪(xuě)、冰雹等(děng)极(jí)端天气(qì)，导致部分棉(mián)田(tián)重(zhòng)播，预(yù)计新年度棉苗生(shēng)长进度较去年(nián)同期或推迟10—15日，将(jiāng)影(yǐng)响棉铃克重，或导致(zhì)减产幅度(dù)扩大(dà)。”高飞堂说，再者就是行业人士对(duì)新年度供应(yīng)收紧预期增强(qiáng)，普遍(biàn)提高现货售(shòu)卖价格。4月份国内(nèi)价格明显上涨，月底3128B级皮棉价格15554元/吨，较月初上涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上，国(guó)内供应(yīng)端(duān)方面(miàn)，在意向种植面积下降和(hé)播种期低(dī)温天(tiān)气的双重作用下，新年度(dù)棉花减产(chǎn)概率(lǜ)大大增加。需求端，目前(qián)下游纺织企业的开机率(lǜ)维持高位，而成品库(kù)存仍位于历史偏低水平(píng)，整体表现尚可，需求端带来的(de)负反馈(kuì)并不明显。“不过接下(xià)来5—7月是纺织行业淡季，下游需求存在走弱(ruò)的预期，短期对国内棉价(jià)形成一(yī)定的(de)压力。但中(zhōng)长期内需持续(xù)复苏的(de)逻辑(jí)并未改变，中国已经成为支撑(chēng)全(quán)球(qiú)棉花(huā)消费复苏的主力军。”李(lǐ)馨(xīn)说。

　　值得注意的是，4月份欧美高通胀问(wèn)题持续，使业者担忧持续加(jiā)息的紧缩政策，或降(jiàng)低(dī)居民(mín)对(duì)纺织品服装的消费动力，4月初USDA公布(bù)数(shù)据显示，中国棉花消费为(wèi)794.7万吨，环比3月增加1.39％；而国(guó)外地区(qū)棉花消(xiāo)费量为1604.1万吨，环比下降0.58％。此外，在4月(yuè)下(xià)旬公布的美棉(mián)周度净签约(yuē)量环比下降57％，较4周均值(zhí)下降72％，进一步使市(shì)场担忧国(guó)外棉花市场阶段性需求下滑，外(wài)棉价格也(yě)随之出现下探。

　　5月USDA报告首次公布(bù)了对于(yú)2023/2024年度棉市的供(gōng)需(xū)预(yù)测，将全球棉花产量小(xiǎo)幅下调15万吨至(zhì)2519万吨，同时将全球棉(mián)花消费量大幅调增144万吨(dūn)至2531万(wàn)吨，最终使得期末库存较上(shàng)年度去库(kù)8万吨。“USDA报告整体偏多，2023/2024年(nián)度(dù)全球棉花消费将显著(zhù)复(fù)苏，全球(qiú)棉市供需有望转强(qiáng)，支撑国际棉(mián)价(jià)重(zhòng)心上移。”李馨说(shuō)。

　　事实上，在国内经济(jì)向好预期下，棉纺(fǎng)织市场(chǎng)消费(fèi)增长明显，叠加极端天气(qì)对棉花正常出苗生长带(dài)来袭扰，供应将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》预期收缩，促使棉企(qǐ)挺价出货意(yì)愿增强，国内棉花价格随之水涨船高；而国外弱预期背景下，消费下滑，与国(guó)内(nèi)形成明显反差(chà)。

　　据监(jiān)测，4月初(chū)国内外棉花价差(chà)（国(guó)内棉价(jià)-国外棉价）为-1565元(yuán)/吨，4月(yuè)28日价(jià)差为18元/吨，实现自(zì)去(qù)年(nián)4月(yuè)以来首次转(zhuǎn)正。截至5月16日，国内(nèi)外棉花价(jià)差延续正值。国内棉(mián)花价(jià)格(gé)回归至外棉价(jià)格上(shàng)方，或使纺企用棉成本增加(jiā)，后续与外(wài)棉市场的竞争压力或增加。

　　对(duì)于后市(shì)，李馨(xīn)认为，下游步入淡季后需(xū)求(qiú)支撑减弱，当前(qián)基本面缺乏实质(zhì)性利好，天气对产量的影(yǐng)响(xiǎng)仍有待(dài)观(guān)察，郑棉短期预计宽幅(fú)振荡为主(zhǔ)。中长期(qī)看，国(guó)内(nèi)棉花产量下滑(huá)是(shì)大概率事件，今年已有许多(duō)轧花厂在升级改造加工设(shè)备，对于产(chǎn)能(néng)持续扩张的轧花(huā)厂来说，如(rú)果棉(mián)花产量面临减少(shǎo)，新棉抢(qiǎng)收大概率会在今年重(zhòng)演，中长期(qī)棉价重(zhòng)心有望(wàng)继续抬(tái)升。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》