随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市(shì)场悲(bēi)观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预(yù)期(qī)，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的(de)态势(shì)仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署数据(jù)显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月出口(kǒu)14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其(qí)表现(xiàn)超出市场预(yù)期(qī)。”国投安信期(qī)货高级分析(xī)师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月本番什么意思 日语里本番什么意思提升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的(de本番什么意思 日语里本番什么意思)进(jìn)口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱进口数量超(chāo)预期增(zēng)长。据她介绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份进口数量(liàng)在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主要集中(zhōng)于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的情况下，下游(yóu)通(tōng)过(guò)进(jìn)口来补充使用量。这部分进口增量到港后(hòu)直接(jiē)进入下(xià)游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对有限，但(dàn)在(zài)一定程度(dù)上可能会(huì)导致(zhì)下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的数(shù)量。

　　从(cóng)出(chū)口数(shù)据来(lái)看(kàn)，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年(nián)初全球(qiú)市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘(yuán)政治冲突导致美国和(hé)土耳其运输阶段(duàn)性受阻(zǔ)，再加上(shàng)全球能源(yuán)价(jià)格上(shàng)涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口市场新(xīn)增(zēng)南美和非洲的(de)份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅(fú)提升的(de)导(dǎo)火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内(nèi)多个大宗商品价格处于全球高(gāo)位(wèi)之时，纯碱出口还能保(bǎo)持(chí)增长态(tài)势，也(yě)确实超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在去年高基(jī)数的基础上(shàng)进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续(xù)。”在方正中期期货分析(xī)师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著放量(liàng)，今年出口(kǒu)量能在去(qù)年高基数的基础上进一步上(shàng)扬，显示(shì)国际市场对纯(chún)碱(jiǎn)需求具有较强韧性(xìng)，国际(jì)需求显著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经济的衰退(tuì)预期或导致(zhì)全(quán)球实体企业承(chéng)压，海外(wài)纯碱需求可能(néng)会受到一定影响。而国内(nèi)经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可能(néng)影响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的(de)回落背景下(xià)供应的回归，国(guó)内外(wài)碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴(bàn)随(suí)海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧(jiù)较好，与(yǔ)前(qián)期市场的反馈略有偏(piān)差(chà)，一部分原(yuán)因可能是(shì)前期待(dài)发订单，一部分是外(wài)围需求从去年的出(chū)口角度(dù)存在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地(dì)以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还(hái)是(shì)优先国(guó)内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去(qù)年(nián)高增长的态(tài)势(shì)。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能更低，对比(bǐ)国内价格(gé)偏低。换言(yán)之，纯碱(jiǎn)出(chū)口利润并不高，这将导致中国出口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国(guó)内大(dà)型玻璃厂在海外的(de)生产线，且(qiě)该部分用量(liàng)能(néng)够长期稳定(dìng)，那么这(zhè)部分用量仍能让(ràng)出(chū)口维持高位。但如(rú)果是供给(gěi)海外(wài)其他地区，可能会由于海外需(xū)求回落导(dǎo)致(zhì)出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时(shí)也要留意出口周期的变(biàn)化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑现而(ér)已，也并一定能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势(shì)仍(réng)是大方向(xiàng)，但由于(yú)国(guó)内进出(chū)口数量占全国(guó)产(chǎn)能、需求的(de)比例相对有限(xiàn)，因此(cǐ)对(duì)于年度(dù)供需影响也相对有(yǒu)限。但集中在某(mǒu)个月或(huò)数月，进出口超(chāo)预期(qī)变化可能(néng)会对阶(jiē)段性的(de)行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势(shì)，预计今年出(chū)口相对去年下降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到(dào)港(gǎng)量增加(jiā)，进(jìn)口有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格(gé)局，对(duì)纯碱(jiǎn)价(jià)格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期(qī)来看(kàn)，纯碱进(jìn)出口数据超预(yù)期(qī)是(shì)国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市(shì)场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的量相对(duì)来(lái)说更受(shòu)市(shì)场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十(shí)几(jǐ)万吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出(chū)口的走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内需恢(huī)复有(yǒu)限的情(qíng)况下(xià)，轻碱价格重心下(xià)移会(huì)相对明显(xiǎn)。

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