美国债(zhài)务(wù)违约的风险比以往任何时候都要大(dà)，并有可能将全球(qiú)市场(chǎng)推入一个全新的(de)痛(tòng)苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者(zhě)应如何保护自(zì)身的财富(fù)呢？对此，一(yī)份(fèn)业内机构的最新调(diào)查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名受访者(zhě)进行的调查(chá)，对于(yú)那些寻(xún)求避风港的(de)人来说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄(qì)今为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿在债务上限(xiàn)问题(tí)上的“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过(guò)一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果(guǒ)美(měi)国(guó)政府(fǔ)未能(néng)履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人(rén)注目(mù)的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的(de)稀(xī)缺。根据(jù)这(zhè)份最新业(yè)内调查(chá)，在(zài)美国债(zhài)务(wù)违约情(qíng)况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因为这(zhè)正是美国(guó)政府可(kě)能拖(tuō)欠支(zhī)付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的分析(xī)师也认为，债券持(chí)有者最(zuì)终(zhōng)会得到(dào)偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在(zài)上一(yī)次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信(xìn)用评(píng)级，美国(guó)长期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统(tǒng)避险货币(bì)也有一些拥趸，但它(tā)们(men)都不(bù)如美元。或(huò)者说，更(gèng)受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投(tóu)资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散户投(tóu)资者在美(měi)国(guó)债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和(hé)金融(róng)界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷(fēn)发出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大限前得不到解(jiě)决(jué)，可能(néng)会(huì)发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所(suǒ)经历的最(zuì)严重的债(zhài)务偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年期美(měi)国主(zhǔ)权信用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违(wéi)约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债限(xiàn)危机时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实际(jì)违(wéi)约的可能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极(jí)分化，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着(zhe)他们(men)有(yǒu)可(kě)能(néng)无(wú)法及时(shí)采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金(jīn)进行(xíng)对冲并(bìng)不便宜，因为今年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金(jīn)的表现非常好——先是(shì)受到中国买家不(bù)断增(zēng)长(zhǎng)的需求的提振，然后是(shì)银行业(yè)危机(jī)和(hé)美国债务违约引发的避(bì)险需求，目(mù)前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务(wù)上限(xiàn)之争僵(jiāng)持(chí)到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将上(shàng)涨。然而，对于如果(guǒ)美国(guó)政府真(zhēn)的(de)跌(diē)落(luò)债务悬崖会发(fā)生什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发(fā)生违约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推(tuī)高(gāo)了一些期限非常短的国库券(quàn)收益率，这些短(duǎn)期国库(kù)券被认(rèn)为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最高的是(shì)6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为接近美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触(chù)发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能(néng)会(huì)从预期的纳(nà)税和其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底(dǐ)。目前(qián)，7月底(dǐ)到期国库券(quàn)的市场定(dìng)价也(yě)表(biǎo)明了一(yī)定程度(dù)的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上(shàng)限僵局中，美国长期国债购买量曾激(jī)增，将(jiāng)10年(nián)期国债收益率推(tuī)至了当时的创纪(jì)录低点，与此(cǐ)同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全(quán)球股票市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者(zhě)对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么(me)悲(bēi)观。道明(míng)证券(quàn)利率(lǜ)策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确(què)实看到(dào)短(duǎn)期违约，市场(chǎng)反(fǎn)应将给国会带(dài)来提高债务(wù)上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还(hái)认(rèn)为，债务上限闹剧已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果(guǒ)美(měi)国政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货(huò)币的地位将面临风(fēng)险。

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