大家好，简单看一(yī)个(gè)基金经理，把新(xīn)能源(yuán)全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富(fù)通股票(piào)混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基(jī)本(běn)为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季(jì)度(dù)末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了(le)新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票混合外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季度的(de)操作中，本基(jī)金总体把握住了市(shì)场的(de)节奏变化(huà)和结构(gòu)转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较(jiào)好(hǎo)地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组(zǔ)合调整取(qǔ)得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值(zhí)体系所代表的(de)传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构(gòu)主线。<一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米/p>

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票(piào)混(hùn)合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以(yǐ)来均(jūn)取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为(wèi)，AI主题(tí)板块(kuài)在短期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取(qǔ)超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上(shàng)一(yī)次(cì)出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创(chuàng)芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春季躁动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高(gāo)。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步加大、资本开(kāi)支增(zēng)加、订单增(zēng)加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处于(yú)极值的(de)情况下(xià)，叠加上述基本(běn)面风(fēng)险因(yīn)素逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出现集中(zhōng)释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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