看看周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的(de)分项指数(shù)释(shì)放价(jià)格压(yā)力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年(nián)9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家(jiā)在点(diǎn)评(píng)PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至少一定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美(měi)股承压下行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来(lái)低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一再表态支(zhī)持继(jì)续加息(xī)后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需(xū)求，加之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前(qián)景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反弹，但经(jīng)济前景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央行也(yě)已经经历了多次(cì)加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由(yóu)于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继续监测物(wù)价(jià)水平、外(wài)汇市场和货(huò)币(bì)总量变化，以对利率(lǜ)政策(cè)做出进(jìn)一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最(zuì)大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运输等(děng)方面价格(gé)波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包(bāo)括国际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字(zì)可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内(nèi)的多(duō)个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖(hú)地区(qū)将受(shòu)到影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地时间20日(rì)，美(měi)国保守(shǒu)派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目在(zài)保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下(xià)跌(diē)较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据较差，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高(gāo)。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差(chà)跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油(yóu)和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分析师(shī)陈界(jiè)正(zhèng)告(gào)诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼(ní)产量(liàng)位于历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区(qū)产(chǎn)量恢复(fù)以及(jí)出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消(xiāo)费以及(jí)印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继(jì)续维持逢高(gāo)空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当前国(guó)内库存(cún)较高，产区库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润，新增家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内8—9月(yuè)买船(chuán)6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月份全国(guó)共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期(qī)消(xiāo)费疲(pí)软(ruǎn)，去库不(bù)及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来产区压力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步(bù)修复(fù)，国内(nèi)也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上(shàng)周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继(jì)续(xù)去库。后续需继续(xù)关(guān)注实(shí)际消费(fèi)以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再(zài)度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右(yòu)，华(huá)东地区三级(jí)菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现货价(jià)差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农产品分析师傅(fù)博表示，目前(qián)来(lái)看(kàn)，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执(zhí)行不及预(yù)期，对于(yú)植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进口量预(yù)计会维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩(suō)的(de)预(yù)期(qī)。同(tóng)时，菜(cài)油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低(dī)价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较(jiào)为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空(kōng)的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要(yào)关注国际市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游成本端(duān)的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预(yù)计接下(xià)来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担(dān)忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接(jiē)近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量(liàng)将从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断(duàn)过(guò)关，部(bù)分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较多(duō)。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同(tóng)期低位，预计(jì)下周将会继(jì)续累(lèi)库。现货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格(gé)贵(guì)，随(suí)着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油的(de)替代正在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为豆油(yóu)价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重点关注(zhù)南国内大豆到港通(tōng)关以及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种(zhǒng)生长情况将决定豆(dòu)油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库(kù)存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库加基(jī)差(chà)下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已经对自(zì)身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应(yīng)的边际变(biàn)化和(hé)需求预期(qī)都预(yù)示豆油可能是未来一段时间(jiān)三(sān)大油脂中最弱的。

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