财(cái)联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏(hóng)）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集相关保险公(gōng)司(sī)开会，主(zhǔ)要(yào)内容是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率，控制利差损，要求(qiú)新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是(shì)市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发(fā)产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监管(guǎn)部门陆续(xù)召集了多(duō)家寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要(yào)求公(gōng)司(sī)调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场有(yǒu)效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前(qián)监管召(zhào)集(jí)险企进行调研会(huì)的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债成本，加(jiā)强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会(huì)人身(shēn)险部组织保险行(xíng)业(yè)协会以及多家(jiā)保险公司开(kāi)展调(diào)研。将重点(diǎn)调研(yán)普通险(xiǎn)预定(dìng)利率分布(bù)、分红险预定利(lì)率和(hé)分红水平等(děng)公(gōng)司负债成本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任(rèn)准备金(jīn)评估利(lì)率对公司(sī)和行业的影响(xiǎng)，包括(kuò)对新(xīn)产(chǎn)品定价、存量(liàng)业务凶猛的意思是什么 凶猛的近义词退保、销售行为(wèi)、市场竞(jìng)争分析变(biàn)化等(děng)的(de)影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南(nán)京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京参(cān)会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公(gōng)司(sī)有(yǒu)太(tài)保寿(shòu)险、工银安盛人凶猛的意思是什么 凶猛的近义词寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等(děng)；武汉参(cān)会的保(bǎo)险公司有(yǒu)合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据(jù)当时(shí)参(cān)会的一位总精算师表示(shì)，各险企基本(běn)就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识，有(yǒu)公司建议分阶段调整(zhěng)，比(bǐ)如普(pǔ)通型长(zhǎng)期年金(jīn)的(de)责任准备金评估利(lì)率目前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调(diào)整(zhěng)。具体的调整方案还有待监管研究后出台(tái)。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财联社记者(zhě)表(biǎo)示：“已经(jīng)准备好利率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联(lián)社记(jì)者(zhě)表示(shì)，此(cǐ)次主(zhǔ)要(yào)涉(shè)及新开(kāi)发(fā)产品的定价利率，以(yǐ)往(wǎng)的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利(lì)差损风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国(guó)险企资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳步(bù)提升(shēng)，其(qí)他资产以(yǐ)非标(biāo)资(zī)产(chǎn)为主、投资比例持(chí)续回(huí)落，股票和基金(jīn)投资(zī)比例基本(běn)稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利(lì)率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非标(biāo)资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产(chǎn)配置面(miàn)临(lín)挑(tiāo)战。同时，权益市场波(bō)动(dòng)率较大、对投(tóu)资收益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类型调整评(píng)估利(lì)率(lǜ)、防范(fàn)化(huà)解(jiě)利差(chà)损(sǔn)风险。2023年3月(yuè)银(yín)保监(jiān)会召开座谈(tán)会(huì)，各险企(qǐ)已就降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾表(biǎo)示，短期来看(kàn)，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺(cì)激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以(yǐ)避(bì)免(miǎn)。中期(qī)来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品本(běn)身(shēn)保本属性有望(wàng)进一步(bù)强化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史上(shàng)有过(guò)多(duō)次调(diào)整(zhěng)评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长(zhǎng)期(qī)保险的预定利(lì)率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高(gāo)预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的预定利率(lǜ)调整(zhěng)为(wèi)不超过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来(lái)凶猛的意思是什么 凶猛的近义词看，美(měi)国在(zài)20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年(nián)左右，美国(guó)寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大(dà)量高负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利(lì)率下行，投资承压，据美(měi)国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有(yǒu)176家人寿和(hé)健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险(xiǎn)企销售大量对利(lì)率敏(mǐn)感的低利润(rùn)产品；同时市场压力致使投资端面(miàn)临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银(yín)团队(duì)表示，参考(kǎo)海外，低利(lì)率环境下，负债(zhài)端主要(yào)通过调(diào)整寿(shòu)险产品结构、下调预定(dìng)利(lì)率的方式来避(bì)免利差(chà)损风(fēng)险。近年来，我国长端利率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损(sǔn)风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下调演(yǎn)示(shì)利(lì)率、分(fēn)产(chǎn)品(pǐn)调整评估利率(lǜ)等降低负债(zhài)端成本。

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