财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观点会(huì)很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳(tià感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思o)水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难(nán)日(rì)，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外(wài)一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链(liàn)上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表示(shì)，近期(qī)引领(lǐng)市场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人(rén)工(gōng)智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促(cù)内需政策(cè)及货币(bì)政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温(wēn)和(hé)复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创业(yè)板指外(wài)累(lèi)计(jì)均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股(gǔ)息为代表的(de)“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基金年(nián)内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体验非常(cháng)差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者(zhě)打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势(shì)股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰柏感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一周基(jī)金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思(yǔ)国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造(zào)之(zhī)间收(shōu)益差(chà)额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪要在(zài)市(shì)场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能继(jì)续对一季报定价，短期市场的(de)核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其(qí)他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复(fù)相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复(fù)的态势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个(gè)点的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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